爱士惟：“老马”奔袭这三年

比起“黑马”的称呼，张勇更愿意将爱士惟称为一匹行业的“老马”。

三年前，张勇博士实现了对德国SMA集团中国公司的管理层收购，成立了主营逆变器业务的爱士惟科技（上海）有限公司，张勇任董事长兼CEO。在这之前，SMA中国公司已经运营了十年时间。

爱士惟的发展，是管理层勇气和时代红利的结果。双碳的大背景下，全球各主要经济体划下节能减排目标，对于光伏等清洁能源需求与日俱增，即便疫情也没能影响逆变器企业业绩的大幅飙升。爱士惟的独立，如老马奔袭而去，面前是双碳政策沃土培育起来的草原。

走出疫情影响

3月中旬，爱士惟位于江苏扬中的生产基地扩建项目正式开工奠基后，国内疫情多点散发的态势便更加严峻起来。

不可避免地，爱士惟生产基地的正常运营及扩建计划受到疫情和管控措施的影响。“供应链和生产环节的确受到了阶段性的波及，之前在4、5月份被积压的部分未交付订单必须抓紧补充交付。”张勇对第一财经记者介绍说，部分物料因为物流的逐步放开需要时间送达，供应受限也持续到了5月。

光伏逆变器是光伏发电系统中的关键设备之一，其作用是将太阳能电池发出的直流电转化为交流电。它是一个高科技电力电子产品，内部主要部件包括功率开关管、控制芯片、通信芯片、磁性器件、电流传感器、结构件等。而爱士惟的部分核心原材料供应商集中于长三角区域，此外在华南、西南也有分布。疫情期间，爱士惟各地的供应商在不同程度上遭遇了停工、停产的影响。

尽管如此，今年仍是逆变器企业的“大年”。随着国内疫情防控形势总体向好，生产逐步恢复，爱士惟等光伏逆变器企业的产能在六月份快速反弹。

“我们6月的单月出货量超过了8万台，后续月份发货将持续在满产能支持下高位运营。如果没有新的不可抗力事件发生的话，我们甚至仍可能超额完成今年的既定目标。”张勇说。“可以肯定地说，今年一定会实现大幅度增长。”

在全球碳中和碳达峰的背景下，光伏产业链条需求旺盛，细分的逆变器领域同样不例外。

“双碳凝聚了全球绿色健康的共识和追求，从国家和社会层面的角度来讲，它是一个战略性的需求。”张勇表示：“很多国家对过度倚赖传统化石能源的现象感到担忧，所以在大力推动新能源、尤其是光伏产业的发展，不少国家直接把光伏的装机目标提前或者扩大。”

国内和国外市场都在为逆变器企业提供充沛的订单，行业内的头部企业均享受到了时代的红利。以锦浪科技为例，它已经连续三年实现了收入大幅增长，去年的同比增幅超过50%；阳光电源则已经连续十年的持续增长，去年同比增长25%，2020年则接近50%；另一家头部企业固德威去年和前年的增速均为68%。

“我们从业务层面可以明显地感受到，国内和海外的订单都在激增，总体供不应求。以欧洲为例，我们现在加大了欧洲的产品供应和仓库备货，但补进的产品很快就清掉了。”

独立已三年

爱士惟起始于德国企业SMA集团的中国公司。2019年，SMA集团的中国公司管理层完成了对中国业务的管理层收购，并更名为爱士惟独立运作。

SMA集团是光伏逆变器行业最早的公司之一，但面对中国崛起的竞争对手们，它没能在中国市场继续占据优势地位。爱士惟独立之后，融合了德系的技术、管理基因与中国的效率与创新。

以供应链管理为例。光伏逆变器所需要的IGBT芯片，2021年受全球风险事件的影响，逆变器行业同样面临缺芯的挑战，部分企业的产能受到影响，也有企业因为芯片问题上调了逆变器价格。“历史上，我们跟全球主导企业有非常深度和广泛的联系，另外，爱士惟也投入了大量的人力、物力和时间来验证、测试国内的半导体芯片企业产品并陆续加以应用。”张勇介绍。

张勇带领的管理团队也对独立后的公司做了大刀阔斧的调整，其中包括将公司总部落地至上海黄浦区、对扬中生产基地进行扩产等。目前，爱士惟形成了以苏州为主，上海、西安为辅的研发中心布局。张勇预计今年年底研发人员的规模“会是去年的产品技术人员两倍以上，基本上满足企业的业绩成长需求”。

在中国市场，跨国逆变器企业已经难以对抗国内企业；在国际市场，中国的华为、阳光电源以及锦浪、爱士惟等总体上也占据了最大的市场份额。

“近年来，中国光伏企业一路高歌猛进、快速拓展全球市场的发展势头有目共睹。但我们也应看到，海外品牌在技术和质量等方面依然保有优势。”张勇评价说：“如果这些跨国企业能继续扬长避短，未来依然可以在全球市场上占据一席之地。”

过剩风险不足虑？

经过这些年的市场发展，逆变器企业已经慢慢脱离价格战的竞争生态。张勇观察到，近两年来这一迹象尤其明显，部分原因是产业链下游发生了结构性变化。

数据显示，去年，中国的分布式光伏装机达到29.28GW，占全部新增光伏装机55%，首次超过集中式光伏电站。

入局者，既有国电投等“五大四小”的电力企业，也有正泰、天合、中来股份等光伏产业链上的龙头企业，以及创维、TCL等家电巨头。“行业发展日趋成熟，专业度不断提升，我们的客户也越发重视如何更好地保障、提高发电收益。”张勇表示：“所以近两年对光伏电站的品质、质量的要求和关注度，高到了过去二十年完全想像不到的程度。”

爱士惟的自有品牌正是在这样的背景下进军中国市场，并切下了一大块市场蛋糕。“有些人称爱士惟是分布式光伏逆变器行业的‘黑马’。但是，行业里同仁知道我们这匹‘黑马’不是新马，而是一匹 厚积薄发的‘老马’”。

当下的爱士惟正在扩充它的产能。

今年3月爱士惟的扬中新一代新能源智慧基地奠基，今年年底该基地部分产能会得到释放。爱士惟现有产能是10GW，基本能够满足今年需求，伴随着新工厂的建设、到明年年底其产能将达到25GW。

爱士惟去年在八个海外国家和地区设立了子公司或办事处，并由此辐射到周边更多国家和地区，而今年的扩张速度更快，当前已经累计有十七个海外子公司或办事处。“当前，在全球‘双碳’背景的驱动下，已经涌现出越来越多的GW级市场，也非常值得我们去快速广泛布局。”

对于逆变器企业来说，进军海外市场无疑具有产品价格、利润率上的优势。但张勇同时意识到“中国是一个巨大的市场，一定要深耕。如果我们能在中国市场竞争成功、赢得地位，我们在海外的良好发展就更加有基础而稳健。”

中国的光伏上下游企业加班加点的扩充产能，这不能不引起担忧：光伏企业会重蹈历史上已经发生若干次的过剩陷阱吗？

对这个问题，张勇异常乐观。

“我认为以前会有，现在时代不同了。”张勇表示：“例如大部分西方发达国家是2050年实现碳中和，我们是2060、印度是2070年。世界各国都有强劲的中长期目标，而且完成目标的时间和供应压力都很大。”如果光伏发电只是一个业态，则还可能发生过剩。但现在各个主要经济体都面临实现双碳的切实压力，光伏产业已经是许多国家的一个必选项，产能扩张是势在必行的一件事了。

“头部已经聚集了，新进企业又没法跟头部企业在技术和质量上竞争。那么，你说是不是每个头部企业都应该大量的扩产？”

（《同心･方成》专题由梅赛德斯-奔驰S级轿车冠名发布）