本周苹果、亚马逊等五大科技股将公布财报，如何应对强美元冲击和经济放缓？

本周，微软、谷歌、Meta、亚马逊和苹果等科技巨头将先后披露财报，备受市场关注。目前，五大科技巨头总市值接近9万亿美元，占标普500指数权重的四分之一，其财报表现对近期略有起色的美股而言非常关键。

与此同时，全球经济放缓，强势美元对企业经营正在形成负面影响，机构已经下修了盈利预期。

强势美元的影响

美元上涨对于拥有大量跨国业务的科技公司而言是不小的利空，汇率因素将侵蚀他们的营收和利润。IBM上周警告称，美元走强可能使公司今年收入减少35亿美元，二季度影响金额达到9亿美元。

今年以来，美元兑欧元上涨了11%，两者汇率20年来首次达到平价。美联储为抑制通胀开启的加息周期正在帮助推动美元走强，同时在地缘政治和经济前景的不确定性扰动下，避险资金再次涌向了美元。

强势美元导致美股企业海外收入转换成美元后的价值缩水。瑞士信贷估计，美元升值8%-10%将导致美国企业利润下降1%。

高盛称，在国外市场开展大量业务的美国公司的业绩将受到更大影响。以美国科技业为例，该行业60%的收入来自国外市场，金融、公用事业和房地产股相对而言影响较小，只有不到10%的收入来自美国以外地区。

今年以来，利率上行成为了压制科技股表现的重要因素。美国经济研究所经济学家厄尔（Peter C.Earle）写道：“从情绪指标来看，美国人更关注美联储的利率决定， 这对科技股的打击非常严重。”

分析师警告，考虑到市值因素，业绩不佳可能会进一步拖累市场。Wedbush分析师艾夫斯（Daniel Ives）表示：“FAANG和微软的盈利将成为市场焦点，在摇摇欲坠的宏观经济形势下，投资者将对整体需求环境进行评估，可以看到科技行业已在全面放缓招聘。”StockCharts的高级技术分析师凯彭纳（Julius de Kempenaer）表示，在多重负面因素背景下，如果科技巨头业绩大幅低于预期，毫无疑问将加剧市场的动荡和投资者的担忧情绪。

经济下行带来行业压力

二季度以来，全球经济放缓压力逐渐增加。俄乌冲突对全球供应链的影响，加上各国央行为控制通胀采取的政策措施给复苏带来的巨大挑战，本周国际货币基金组织（IMF）很可能将继续下调全球经济的增长预期。

面对经济下行带来的需求放缓，部分企业开始削减投入和招聘。Meta首席执行官扎克伯格上月表示，“如果我必须打赌，我会说这可能是近年来我们近年来遇到的最严重的衰退之一。”Meta已将其在2022年招聘工程师的目标从最初的招聘约1万名降至6000-7000名左右。

微软、苹果近日也被传出正在放缓招聘速度。与这些大公司相比，科技行业中的许多初创公司处境要更为艰难。这些迹象表明，在新冠疫情带来的业绩红利后，通胀、供应链和衰退前景正在给行业带来冲击。员工尤其感到压力。LinkedIn最近的一项民意调查显示，由于经济不稳定，60%的受访者担心或非常担心自己的职业，

Bernstein分析师什穆利克（Mark Shmulik）近日发布报告表示：“科技行业的时代正在面临挑战，在这个时代，支出需要在投资资本回报率和客户终身价值与收购成本方面寻找平衡。这种方法的问题在于，当公司陷入了较低的增长环境，可能导致投资者质疑增长故事——一个恶性循环。”

LivePerson前首席执行官的洛卡西奥（RobLocascio）经历了本世纪初的网络泡沫破灭，他认为当前的经济放缓与当时情况存在明显区别，更像是一个修正阶段，因为疫情后带来的高速发展期是不可持续的，“早在21世纪初，我们就不得不对公司进行重组，因为我们几乎每小时都在失去客户。这一次的情况没有那么可怕，我们的客户损失存在但并不大。”

科技巨头财报看点汇总

微软：周二盘后公布业绩

在过去三年里，微软的每股净利润保持了近30%的增速。但值得注意的是，微软在上一季度录得了自2018年以来最低的营收增速。这种情况本季度很可能会延续下去，目前分析师估计二季度营收为520亿美元（同比增长14%），每股收益为2.30美元（同比下降6%）。

微软Azure云平台的表现将是最大看点。据GeekWire的数据，今年初Azure每月活跃用户已经升至2.7亿，远高于2020年4月的7500万，微软在云技术上的发展正在迅速逼近亚马逊。

最近，微软与奈飞签署了合作协议，支持这家流媒体巨头即将推出的广告支持订阅计划。尽管微软在广告技术领域的份额相对较小，但它正在寻求扩大其在线广告业务。该公司去年斥资10亿美元收购了广告技术公司Xandr，以补充其现有的数据驱动广告解决方案。

谷歌：周二盘后公布业绩

分析师预计，谷歌二季度营收为700亿美元（同比增长14%），每股收益为1.31美元（同比下降3%）。

与微软一样，谷歌云平台Cloud和工作区Google Workspace的发展也非常迅猛。据估计，谷歌Cloud第二季度的部门营收将达到61亿美元，这意味着谷歌将同比增长43%。

Meta：周三盘后公布业绩

分析师预测，Meta二季度营收将达到290亿美元（同比增长4%），每股收益为2.61美元（同比下降28%）。

从营收上看，需要关注Meta的广告业务是如何应对苹果操作系统隐私变化的。上周四，在Snap公布令人失望的结果后，Meta在盘后交易中也下跌近5%。投资者担心，在线广告销售放缓同样会影响Meta的收入。如今，Meta正在面临来自Tiktok的激烈竞争，一个积极因素是，作为最著名的社交网络公司之一，其月活用户达到36亿。

另一方面，投资者将关注Meta高管是否将控制“元宇宙”相关支出，这也是拖累近几个季度公司业绩的主要因素。今年6月公司表示，计划在metaverse上投入100亿美元。此外，OculusVR头盔(MetaQuest)在虚拟现实方面的发展也吸引了诸多目光，公司需要证明该业务将可以成为Meta的利润增长点。

亚马逊：周四盘后公布业绩

分析师预测，亚马逊二季度营收1190亿美元（同比增长3.4%），每股收益为0.14美元（同比下降81%）。

在第一季度，亚马逊报告亏损38亿美元，这是自2015年以来的首次季度亏损，营业利润率下降了5%至3.2%。最新财报和业绩指引将显示，公司能够以多快的速度削减与疫情扩张等因素相关的成本。

投资者还将关注亚马逊的电子商务零售额，以此作为消费者需求变化的参考。虽然还没有透露最近Amazon Prime Day的总销售额，但亚马逊称消费者购买了3亿多件商品，高于去年的2.5亿件。

苹果：周四盘后公布业绩

分析师预测，苹果二季度营收830亿美元（同比下降7%），每股收益为1.16美元（同比下降11%）。苹果在一季度警告称，由于疫情和供应链紧张，其二季度的营收可能会减少40亿-80亿美元。

可能影响苹果盈利的几个不利因素包括疫情对亚太地区的影响。iPhone的销售仍然是苹果最大的收入来源，占总收入的52%，iPhone销量下降可能会对他们的收入产生负面冲击。好消息是，苹果的服务收入可能会弥补这一缺口。目前，服务业贡献了苹果年收入的20%左右，随着苹果向金融服务业的多元化发展，这一领域有望在未来几个月内实现增长。

不过近期有报道称，苹果明年将放缓部分业务的招聘，减少支出，以应对潜在的经济衰退。业内人士表示，放缓招聘不会影响所有业务，但依然反映出公司高层面对不确定性需更加小心的考量。而随着全球宏观经济形势越来越严峻，面对未来一段时间内多重不确定因素，苹果似乎会更谨慎。