养老金融进入新征程，保险业将从这些方面发挥专业价值

银发经济叠加近两年的一系列政策红利，尤其是今年落地的个人养老金制度，使得养老金融正迈向全新的发展阶段，这对于在养老行业中已深耕多年，并以管理长期资金见长的保险公司来说，无疑是巨大的市场。

但同时它们也会遇到来自其他金融机构的强烈竞争，保险机构如何在更加多元化的养老金融市场中发挥出自己的专业价值，助力我国多层次养老保障体系进一步完善，又如何通过养老赛道的布局来形成保险公司自身的新增长曲线？

在8月17日举办的第一财经中国养老金融新发展论坛保险圆桌中，多位来自保险不同细分行业的专家针对上述问题分享了自己的见解。他们普遍认为，养老金融新阶段下，保险行业将会有更大的发展空间。同时，未来的养老金融领域中各个金融行业将呈现“百花齐放”的态势，更多金融细分行业加入可以扩大这一市场，而保险公司可以凭借在长期资金管理能力、健康管理等方面的独特优势站稳脚跟。

保险业将有这些新趋势

“对于保险行业来说，未来将会有很好的个人养老金融业务发展的机遇。”太保寿险前董事长徐敬惠在保险圆桌上表示。

随着我国老龄化进程的加深，近年来针对养老的政策发布明显加快。有媒体统计显示，2020年国务院及有关部委出台养老相关文件超过50份,省级/城市层面出台文件和规划、战略等超过150份。而2022年个人养老金政策的落地，更是使得养老保障体系第三支柱发展加速。

燕道数科创始人兼CEO娄道永描绘了养老金融未来的广阔市场。“整个中国的银行储蓄加银行理财，总额接近100万亿元，其中有70%到80%的产品期限在一年期及以内。假设其中有10%能够转化成有养老特征的、符合国家引导的养老特征的产品，那就是10万亿元的海量蓝海市场。

面对十万亿级的市场，保险行业的养老产品和服务等会发生哪些趋势性变化？

徐敬惠表示，一个明显的趋势是，无论个人还是机构，对个人养老金融的业务越来越重视，所以将呈现出一个主体多元化、产品多类化、需求多样化的市场；在养老金规范方面，则会呈现出长期性、稳健性、普惠性以及适当性的特征；同时，养老保险也不仅仅是产品，更要有配套的服务，使得养老金的领取可以多样化并与养老服务相衔接。

北大方正人寿首席执行官兼总裁李平则认为，如何规划领取养老金、支付养老储蓄基金的时点和多少均是需要专业筹划的，所以养老需求会向专业化方向发展；养老产品的多样化背后，养老长期资金如何做好资产匹配也变得越发重要；同时，养老需求服务的人性化也将成为未来养老金融中的重要方向。

除此之外，由于产品、参与机构的多元化，保险销售方式在个人养老金制度下也会迎来巨大的趋势性变化，每个代理人都需要成为一名全方位的养老金融专家。“来自于保险公司的销售人员面对市场客户的时候，不能仅仅只懂保险产品，还必须要理解其他金融产品，包括基金、证券、信托等各种各样类型的金融产品。”同方全球人寿总经理朱庆国分析称。

混业的养老金融行业，将“百花齐放”

在我国多层次养老保障体系中，由于个税递延型养老保险的试点，保险业曾是唯一一个在第三支柱中拥有税优政策的行业，但在个人养老金制度下，保险业的税优壁垒会被打破，各类金融机构将会同台竞技。不过，相对于竞争关系，圆桌嘉宾普遍认为未来养老金融将呈现“百花齐放”的状态，而保险业在其中也有自己不可取代的独特优势。

“我不认为未来各类金融机构在个人养老金制度下是一个完全的竞争关系。”汇丰聆峰创投健康与保险企业方案董事总经理刘渊认为，养老储蓄产品、养老目标基金、养老保险等其实是在个人养老需求中承担不同的角色。

朱庆国也认为，养老金制度落实之后，参与的“游戏方”多了，整个养老金市场会变得越来越大。对于在这个市场当中参与的保险公司来说，既可以是支付者，也可以是养老社区等的长期投资者，还可以是养老服务全产业链的连接者，更可以是保险服务产业链的大数据分析者。如此丰富的角色，意味着保险业在与其他金融机构同台竞技中实际上不是失去机会，相反会有更大的市场容量来参与。

“我认为，养老金融的下个阶段应该是百花齐放，欣欣向荣。而保险公司将短期承压，长期看好。“李平分析称，从短期来看，保险在整个金融行业中分量并不算重，此次个人养老金制度下，基金、银行都会涉足。以银行为例，无论其渠道、客户资源，还是影响力在短期之内爆发力更强。所以短期对于保险公司来说，在这个市场里一定面临着巨大的竞争压力。但从长期来看，无论是在市场成熟国家，还是在新兴发展国家，从养老金的市场发展来说，第三支柱保险是当仁不让的。所以在这个过程中，最终的个人养老金制度正式落地之后，对于寿险公司的发展都会带来10年，甚至20年的长期发展鼎盛时期。

而从不同保险业务角度来看，娄道永认为，受到其他金融机构入局之后冲击较大的应该是中短期保险业务的市场，但长期业务市场不受影响。“因为长期业务的经营，无论是背后的精算技术、资产负债管理技术、还是偿付能力等综合监管体系，寿险显然独具优势。另外，在老龄化之外，目前我国同时呈现少子化、家庭小型化的趋势，由此带来的服务社会化趋势正是保险公司通过‘保险+健康管理+养老‘模式所构建的强势领域，因此保险长期产品在个人养老金制度下必然存在不可替代的市场。”

徐敬惠则总结了养老保险在养老金融领域中的五大独特优势：养老保险相较其他金融产品更长的产品期限适合作为居民的养老储备；预定利率及复利模式可带来确定性的保障；养老保险年金化领取可化解长寿风险；长期资金管理优势及各种不同风格投资账户之间可进行选择和切换；养老保险可与养老服务、医养等结合。

保险公司如何切入养老金融市场？

事实上，在保险行业内部，对于养老赛道的布局，竞争也非常激烈，众多险企都把养老作为一个重点的布局方向。且布局的方式也是各有不同，有重资产或者轻资产，或者是轻重结合。怎样的路径才是保险公司切入养老金融市场的正确“打开方式”？

徐敬惠称，保险公司可从产品、渠道、客群、资金管理、医养结合、养老社区、长期照护等七大行业优势方面提升自身能力，作为养老金融市场的切入点。

朱庆国和李平则分别分享了同方全球人寿及北大方正人寿作为中小险企代表切入养老金融的模式。朱庆国表示：“大公司有大公司的优势，小公司有小公司的长处。对于我们来说，中小公司要发挥出决策比较快、反应比较灵敏、动作比较迅速的优势，和整个养老产业、养老服务当中优质的、在养老服务领域顶尖的供应商进行合作。我们选择走轻资产模式，是因为这种模式相比养老社区而言更为丰富多元，对于中小公司来说是非常好的机会点。”

李平则表示除了在产品端上发力之外，还将投资于社区居家养老和养老护理产业。

而从渠道来看，刘渊认为，目前部分保险公司开展的“职域营销”将大有可为。“根据海外成熟经验，企业员工在入职时就会被公司引导加入401K计划，同时在这种财商教育中，员工也会自然地了解到有一些适合他们养老金的个人产品的补充。而国内一二线城市的大企业中，很多员工都是中产阶层。如果更多地掌握B端客户，通过B端的企业端，这些员工更能够介入二支柱（企业年金）或者是类企业年金产品，这也将有利于加强其关注三支柱产品对自身养老替代率的补充。我感觉这将成为保险公司未来在养老金融渠道方面的突破。”

在娄道永看来，科技和数据在养老金融的推进过程中也显得尤为重要。例如，在养老金规划方面，可以利用大数据来计算未来的个人养老金目标替代率和养老金缺口，从而清晰自己的养老目标、养老需求，完成养老金筹划的关键一步。

对于民众养老金筹划，与会嘉宾建议，养老规划越早越好，且需要咨询专业人士，并根据养老目标和实际情况的改变做出动态调整和多种养老产品的组合。