生物医药正面临新技术突围之战，科创板加速资本与创新正向循环

当前医药创新方面新技术快速崛起，但竞争也日益激烈，如何突围实现差异化、领先性成为市场的关注点。

8月16日，多位生物医药行业人士在2022资本市场高质量发展论坛上表示，目前看好细胞治疗、基因治疗、mRNA、疫苗新型佐剂等新技术在不同治疗领域的应用前景。而在创新的路上需要有足够的资本和人才储备支持，以及建立技术平台，有管线梯队。

就资本市场尤其是科创板对生物医药企业的助力而言，多位参与论坛讨论的行业人士称，科创板为资本与生物医药创新之间的互动建立了一个很好的桥梁，给不同的模式硬科技公司开创了一个入口，让更多的科学家、投资者愿意去做这个事，更多的医药上市公司愿意拿出更多的资源去转型、去孵化，去做创新的探索。

在激烈竞争中寻求突围

当前医药创新有哪些新的发展趋势，行业看好的方向又有哪些？

复星国际执行董事、联席首席执行官陈启宇认为，从全球趋势来看，当前医药创新方面新技术快速崛起，特别是最近几年两方面的技术快速发展：一是细胞治疗快速的发展，CAR-T（嵌合抗原受体T细胞免疫疗法）细胞技术从实验室出来到上市，时间周期非常快；二是疫情下面催生mRNA（信使核糖核酸）技术快速发展。

“从国内企业来讲，其实一个创新技术的快速迭代是：从无到有，再到一个相对过剩内卷的过程，再到现在大家都在突围，寻找一个差异化和领先度的过程。所以当前医药创新，无论在全球还是中国都是非常热闹、竞争激烈。”陈启宇称，看好细胞治疗、基因治疗、mRNA等新技术在不同治疗领域的应用前景。

恒瑞医药副总经理、全球研发总裁，科创板首届科技创新咨询委委员张连山对上述观点表示认同。他同时称，在同一靶点、同一疾病领域如何寻求差异化，也就是真正产生一个解决临床需求的分支，需要依靠新型技术来加快靶点的开发，并在执行层面加快开发进展。

成都迈科康生物创始人兼CEO陈德祥则看好疫苗行业，在他看来，疫苗正进入一个快速发展的黄金时期。一方面由于新冠疫情，全球对疫苗的重要性认识已达到空前高度；另一方面创新技术的突破以及新产品的布局，为疫苗行业的未来发展打开了一扇门。未来疫苗行业将由小孩市场扩大到成人市场，产品的适应症将扩展，以及国内疫苗市场的扩展将走向国际化。

“未来的疫苗，需要新的佐剂。如果有合适的新佐剂，能够开发出治疗传染病、治疗癌症的疫苗。新佐剂也是一个卡脖子技术，从原材料到制备工艺，是我国疫苗企业面临的一个困境。”陈德祥称。

创新的同时也伴随着挑战和风险，那么在创新的过程中，企业需要注意哪些方面以及如何应对？

“做创新肯定会遇到挑战，目前我们碰到的问题，一是怎么强化中国生物医药的基础研究，在转化方面做一些工作；二是赛道拥挤但仍旧要加入，各个公司可以根据自己的需求去做实事求是的调整，把自己的强项、优势做出来。”张连山称。

陈启宇认为，在创新的路上需要有足够的资本和人才储备支持，以及建立一个技术平台，有管线梯队。另外，做医药创新时要注意跟临床领先的医生、医疗机构相结合，这样再去做创新探索，可能会更加务实。

陈德祥在分享疫苗创新面临的挑战时称，做一个新产品需要大量的人力、物力和时间，面临技术挑战、资金挑战、市场竞争等。要创新就不能保守，也希望国家能够从鼓励创新方面做出相应的政策，让企业和监管人员在创新的路上有章可循。

科创板加速资本与创新的正向循环

不管是国内还是者国外，生物医药的创新都离不开资本市场。

“在资本市场中，虽然可能存在一些泡沫，不过今年国外的泡沫也开始有所减少。在大浪潮下，中国现在的机会特别好，今年上半年A股IPO融资量超过全球其他一些交易所。”ESCO益世科生物董事长兼CEO林向前称。

江远投资创始人、科创板首届科技创新咨询委委员张江也称，有核心竞争力的优秀公司也会穿越经济低谷，市占率和优势会更加增强。

科创板试点注册制已经有三年的时间，板块内聚集了生物医药企业近百家。那么科创板对医药创新起到了哪些作用？

“医药创新是一个长周期的事，容易坚持不下去。资本市场特别是科创板的推出，类似给了医药创新一个接力棒，给不同的模式硬科技公司开创了一个入口，让更多的科学家、创业者愿意去做这个事，更多的医药上市公司愿意拿出更多的资源去转型、去孵化，去做创新的探索。”陈启宇称，一般在科创板上市有三类公司：一类就是科学家背景且有资本支持的创业公司；二是大型公司分拆创新业务进行上市；第三类，就是在海外已经上市的公司回归。

张连山认为，科创板在资本与生物医药创新之间的互动已经建立一个很好的桥梁，也助推企业进一步加大研发投入，催生出一些优秀企业。“我们应该进一步利用这个平台，来孵化和培育那些真正在技术上有可能突破的公司。”

就疫苗行业而言，“科创板给没有盈利的疫苗企业提供了一个融资的平台，这对企业的发展非常有利，也提高了疫苗企业、投资者的信心。”陈德祥称，疫苗的研发周期较长，必须自己建厂、自己生产。一个疫苗产品从启动到上市，可能需要十年甚至更长时间，资金需求可能在10亿~20亿范围，完全靠一级市场的融资较为困难。

在资本市场尤其是科创板对生物医药行业不断助力的情况下，还有哪些完善之处？

“未来科创板一定会持续对整个中国的生物医药创新产业发展提供的巨大贡献和价值。”陈启宇称，就当前情况而言，有三个建议：一是要在政策上更加鼓励分拆，就是对医药主业上市企业分拆创新业务的时间、门槛等方面要适当再放宽，以带来更多的创新活力；二是能够更倾斜于真正在技术上超前领先的公司，能否放宽这些公司的市值门槛、创办的时间门槛；

三是希望科创板未来鼓励企业之间的并购、合并、整合。

林向前也称，“现在中国生物医药整个上下游都出于内卷的状态，公司太多，细分领域较散，可以有针对性地做一些整合并购。”

除了中国本土市场之外，医药创新如何与海外市场或者海外投资者更好地衔接，也是市场关注的一大问题。

“我们企业的出路，其实一方面要做好中国市场，另一方面也要寻求在海外突破。”陈启宇认为，这体现在四个方面：第一无论做什么创新，一开始就要想着怎么去主动对接全球主要市场的标准；第二积极地去联盟海外的主流企业；第三在创新和海外关系上要有进有出，在中国做实做优秀的同时也要在海外找到非常好的合作伙伴；第四不管对投资者还是合作伙伴，中国企业都要树立国际化的、创新的、合规的、专业的品牌形象。

陈德祥介绍称，疫苗走向国际市场已经迈出了第一步，在过去一年多的时间内中国的疫苗，已经在全球100多个国家应用。从长远来看，中国疫苗走向国际市场是一个必然趋势，因为中国疫苗的质量已经和世界接轨，在研的疫苗新品种也是与国际上的研发速度、水平看齐，这些品种具有较大的市场前景。