中信证券认为,市场已经开启切换,赛道内从高估值切向低估值,行业间从热门切向冷门,建议继续坚持均衡配置,重心转向偏冷门行业。
首先,夏季工业用电紧张以及全国范围内散点疫情可能进一步影响经济恢复斜率,房地产市场修复依旧迟缓,纾困力度加码预期开始升温。其次,近期政策上密集督导前期稳增长举措落实,并针对性加大财政货币力度,地产领域纾困政策正加力,稳信用、保交付、促需求同步发力。最后,从市场层面来看,赛道板块热度已经达到顶峰,缺乏增量资金承接的情况下难以维系,近期密集出现冷门行业个股中报超预期,对行业的偏见导致定价错误普遍存在,此轮高切低料是赛道内高估值切低估值,行业间热门高波动切冷门低波动。
①中信证券:中东冲突可能成为行情结构转变的诱因;②银河证券:外部扰动中聚焦增量政策落地节奏;③浙商证券:地缘冲击影响偏短期,军工、大金融板块相对受益。
部分央国企正在筹备存量公司债券的续发行工作,近期可能渐次落地。
监管三令五申之下,仍有证券从业人员铤而走险“触红线”。
下半年降准降息仍有空间
本周,西部证券、国金证券、华西证券等多家券商将公布年报。