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广东省票据发展现状及发展建议

第一财经 2022-08-25 19:07:19

作者:肖小和    责编:蔡嘉诚

一、广东省票据发展概述

全国票据市场发展现状

2017-2021年我国票据市场活跃,市场规模达到万亿元,其中,2017-2021年票据承兑金额分别为14.63万亿元、18.27万亿元、20.38万亿元、22.09万亿元、24.15万亿元,同比增速分别为24.88%、11.55%、8.39%、9.32%;票据直贴量分别为7.16万亿元、9.94万亿元、12.46万亿元、13.41万亿元、15.02万亿元,增速分别达到38.83%、25.35%、7.62%/11.93%;受2020-2021年疫情影响,广东省贴现规模仍实现正增长,线上融资较活跃;2017-2021年全国转贴现交易量分别为44.48万亿元、34.63万亿元、38.82万亿元、44.11万亿元、46.94万亿元,同比增速-22.14%、12.10%、13.63%、6.41%;质押式回购6.92万亿元、7.11万亿元、12.12万亿元、19.98万亿元、21.70万亿元,同比增速2.74.%、70.46%、64.85%、11.06%。

图1-1 票据市场发展趋势图 单位:万亿元

数据来源:上海票据交易所官方网站

在用票企业数量上,2017-2021年全国保持着34.72%的平均增速,其中小微企业数量占据着重要的位置,在2021年用票企业数量方面,中小微企业用票数量近315万家,市场占比98.70%;用票金额上,2017年至今保持着23.15%的增速,2021年中小微企业用票金额超过69万亿元,市场占比72.19%。中小微企业用票数量及金额充分说明了中小微企业通过票据融资成为普遍事实。

图1-2 中小微企业用票情况

数据来源:上海票据交易所官方网站

广东省票据市场发展现状

截至2021年末,广东省银行承兑汇票累计承兑发生额为25,269.65亿元,承兑余额14,881.32亿元;银行承兑汇票累计贴现发生额98,846.71亿元,贴现余额9,817.76亿元;商业承兑汇票累计贴现发生额16,387.56亿元,贴现余额1,240.37亿元。2021年受金融机构信贷共给增加及企业支持政策的影响,广东省银行承兑汇票承兑累计发生额同比增长15.6%,增速明显。

表1-1 2017-2021年广东省金融机构票据业务量统计(单位:亿元)

季度

银行承兑汇票承兑

贴现

银行承兑汇票

商业承兑汇票

余额

累计发生额

余额

累计发生额

余额

累计发生额

2017年

7,146

7,602

2,572

25,033

406

906

2018年

8,452.14

15,672.47

4,466.58

32,690.99

1,044.54

4,088.22

2019年

9,651

17,444.79

4,644.89

27,598.08

1,008.79

2,318.26

2020年

13,528.20

21,961.40

9,937.80

96,436.70

914.90

8,039.90

2021年

14,881.32

25,269.65

9,817.76

98,846.71

1,240.37

16,387.56

数据来源:《广东省金融运行报告》

根据表2-1可知,广东省银行承兑汇票业务规模居全国前位,但占比低于GDP占比,说明具有发展潜力。但是,商业承兑汇票的发展不及银行承兑汇票成熟,2019年,银行承兑汇票累计发生额是商业承兑汇票的十余倍,尽管2021年广东省商票贴现达到了103.83%的增长速度,但是总体来讲,商业承兑汇票还存在较大的发展空间,商业承兑汇票的普及及运用有待进一步的提高。

图1-3 2017年-2021年广东省票据承兑发生额占GDP比值(单位:亿元)

数据来源:《广东省金融运行报告》

广东省2017-2021年票据业务利率整体呈现下降的趋势,利率趋于平缓。票据市场已经成为传导货币政策的重要渠道,票据利率的持续走低是商业银行通过票据业务积极落实宏观政策,从而使得票据规模和利率产生反应的结果。

表1-2 2017-2021年广东省金融机构票据贴现转贴现利率(单位:%)

年度

贴现

转贴现

银行承兑汇票

商业承兑汇票

票据买断

票据回购

2017年

4.8500

6.2700

4.4900

3.8200

2018年

3.7370

6.2204

3.7312

2.8039

2019年

2.9505

5.2827

3.0078

2.3857

2020年

2.9708

4.4652

2.8213

1.8966

2021年

2.7036

4.2846

2.7594

2.1412

数据来源:《广东省金融运行报告》

通过广东省票据贴现和转贴现利率与其他省份的对比可以发现,广东省票据贴现与转贴现利率处于中间水平,但是对于商业承兑汇票贴现利率而言,相较于其他省份,广东省商业承兑汇票利率并不存在优势,这可能是商业承兑汇票在广东省发展程度不高的原因之一;票据业务融资利率普遍低于年末企业贷款加权平均利率,说明票据业务在降低融资成本方面优势很大。

表1-3 2021年广东省与其他经济强省金融机构票据贴现转贴现利率(单位:%)

年度

贴现

转贴现

企业贷款加权平均利率

银行承兑汇票

商业承兑汇票

票据买断

票据回购

广东

2.70

4.28

2.76

2.14

4.59

江苏

2.75

4.04

2.50

2.07

4.60

北京

2.66

3.73

2.48

2.10

3.76

浙江

2.73

4.21

2.44

2.05

4.72

河南

2.78

4.26

2.56

2.14

5.19

四川

2.73

4.28

2.50

2.30

4.98

数据来源:中国人民银行《区域金融运行报告》

二、广东省票据占GDP比重及占全国比重情况

广东省票据与GDP比仍然存在发展潜力

2017-2021年全国票据承兑额占全国GDP比重维持在20%以上,票据承兑发生额和GDP增长趋势呈正相关。2017-2021年广东省银行承兑汇票累计承兑发生额分别为7,602亿元、15,672.47亿元、17,444.79亿元、21,961.40亿元、25,269.65亿元,广东省GDP分别为89,705.23亿元、97,277.77亿元、107,671.07亿元、110,760.94亿元、124,369.67亿元。尽管2017-2021年广东省票据承兑额占GDP的比重逐年增加,但是仍低于全国票据承兑发生额与GDP比值,说明广东省票据承兑业务仍然存在发展潜力,作为国内经济第一大省,应卯足全力发展票据业务,推动广东省票据承兑GDP占比进一步提升。

表1-4 2021年广东省与全国GDP排名前十省市票据业务对比 单位:亿元

省份

银行承兑汇票承兑

贴现

银行承兑汇票

商业承兑汇票

余额

累计发生额

余额

累计发生额

余额

累计发生额

广东

14,881.32

25,269.65

9,818.36

98,846.71

1,240.37

16,387.56

江苏

20,532.4

29,173.3

7,026.5

48,499.6

1,144.6

8,076.8

山东

12,897.6

17,693.8

5,163.3

27,953.2

635.7

1,954.7

浙江

15,066.8

23,448.1

4,586.6

56,288.6

817.4

9,926.3

河南

6,801.2

9,066.9

2,324.4

14,872.3

371.6

1,309.8

四川

3,576.2

5,123.2

1,642.3

8,220.4

177.2

383.4

湖北

3,217.7

6,781.8

3,555.3

2,876.1

198.3

305.2

福建

5,972.8

8,954

3,101.3

5,465.7

94.6

204.5

湖南

2,096.6

3,424.6

1,989.4

9,103.4

156.6

675

上海

6,107.4

11,477.4

5,697.1

7,265.3

1,149.1

758.6

数据来源:中国人民银行《区域金融运行报告》

图1-4 票据承兑发生额占GDP比值

与其他省份相比,2021年广东省在银行承兑汇票贴现余额、银行承兑汇票贴现发生额、商业承兑汇票贴现发生额、商业承兑汇票贴现余额业务上全国排名第一,但是在银行承兑汇票承兑发生额、银行承兑汇票承兑余额上却略微落后于江苏省。

图1-5 经济强省票据承兑发生额与GDP占比

数据来源:中国人民银行《区域金融运行报告》

2021年经济强省银行承兑汇票贴现发生额与GDP占比不平衡,广东省排名第一,北京市第二,浙江省位列第三位。

图1-6 经济强省银行承兑汇票贴现发生额与GDP占比

数据来源:中国人民银行《区域金融运行报告》

广东省商业承兑汇票贴现发生额及商业承兑汇票贴现发生额与GDP占比略低于浙江省。

图1-7 经济强省商业承兑汇票贴现发生额与GDP占比

数据来源:中国人民银行《区域金融运行报告》

通过对比分析可知,尽管广东省经济领先于其他省份,票据业务发展形势较好,但是,票据承兑发生额、商业承兑汇票贴现发生额与GDP发展有待进一步加强,通过分析可知,广东省票据业务仍然具有进一步发展的潜力。

表1-5 2021年经济强省票据业务对比与GDP占比(单位:亿元,%)

 

银行承兑汇票承兑发生额

银行承兑汇票贴现发生额

商业承兑汇票贴现发生额

GDP

银行承兑汇票承兑发生额/GDP

银行承兑汇票贴现发生额/GDP

商业承兑汇票贴现发生额/GDP

全国

203,541.14

137,968.28

12,183.63

1,143,700

17.80%

12.06%

1.07%

广东省

25,269.65

115,234.27

16,387.56

124,369.67

20.32%

92.65%

13.18%

江苏省

29,173.30

56,576.40

8,076.80

116,364.20

25.07%

48.62%

6.94%

北京市

8,405.20

37,551.40

4,898.10

40,269.60

20.87%

93.25%

12.16%

浙江省

23,448.10

66,214.90

9,926.30

73,515.80

31.90%

90.07%

13.50%

河南省

9,066.90

16,182.10

1,309.80

58,887.40

15.40%

27.48%

2.22%

四川省

5,123.20

8,603.80

383.40

53,850.80

9.51%

15.98%

0.71%

数据来源:中国人民银行《区域金融运行报告》

广东省银行业对票据贴现的支持力度有待进一步提高

根据人民银行官方网站数据可知,尽管我国票据市场目前已具备了超万亿元的体量,且票据市场交易活跃,但占社会融资规模的比例不大。2017-2021年末社会融资规模增量不断增加,然而,未贴现银行承兑汇票占社会融资规模增量比重并没有逐年提高,反而有所下降。由表2-6可见,广东省未贴现银行承兑汇票占社会融资规模增量比重大体相当,然而,银行承兑汇票承兑发生额占GDP的比重显著低于全国水平,表明广东省银行业对票据贴现的支持存在发展空间。

表1-62017年-2021年全国票据融资与社会融资规模(单位:万亿元)

年份

2017年

2018年

2019年

2020年

2021年

社会融资规模存量

174.71

200.75

251.41

284.75

314.13

(其中)未贴现银行承兑汇票

4.44

3.81

3.33

3.51

3.01

未贴现银行承兑汇票存量/社会融资规模存量(%)

2.54

1.89

1.32

1.23

0.96

社会融资规模增量

26.15

22.49

25.58

34.86

31.35

(其中)未贴现银行承兑汇票

2.05

-2.82

-1.86

0.50

-1.57

未贴现银行承兑汇票增量/社会融资规模增量(%)

7.84

-12.54

-7.27

1.43

-5.01

数据来源:中国人民银行官方网站

表1-72017年-2021年广东省票据融资规模增量及占比情况 单位:万亿元

年份

2017年

2018年

2019年

2020年

2021年

广东省社会融资规模增量

2.21

2.25

2.92

4.07

3.78

广东省社会融资规模增量/社会融资规模增量(%)

8.45

10.00

11.42

11.68

12.06

广东省未贴现银行承兑汇票增量

0.13

-0.06

0.01

0.22

-0.09

广东省未贴现银行承兑汇票增量/未贴现银行承兑汇票增量(%)

6.34

2.13

-0.54

44.00

5.73

广东省未贴现银行承兑汇票增量/广东省社会融资规模增量(%)

5.88

-2.67

0.34

5.41

-2.38

数据来源:《广东省金融运行报告》

三、广东省票据发展建议

用票观念需进一步转变,对票据认识应进一步提高

人们对于票据用票观念没有转变且对票据市场各交易方存在认识不足的问题,一些企业认为在办理票据业务时存在手续费,在办理票据贴现业务时会有贴现利息,再加上信息不对称的存在,企业的很多票据业务只能通过中介办理,需要支付一定的中介费,这些成本会压缩企业的利润空间,无形中对企业的营运资金造成一定的压力,以上种种因素皆会影响广东省票据业务的发展。推动广东省票据业务发展应该增强票据从业人员对于票据是一种集支付、结算、投资、融资、交易、调控于一体的信用工具的认识,进一步转变企业用票观念,提升企业对于票据的接受度,以进一步激发广东省票据业务活力。

票据信用环境亟待完善,商业承兑汇票运用没有普及

新中国成立后,我国开始实行计划经济体制,主要按照政府计划调节经济活动,使得商业信用受到限制,直到1978年后,我国开始逐步探索社会主义市场经济,至1992年党的十四大明确提出:要建立社会主义市场经济,开始运用市场这只“无形的手”来调节社会需求,这一市场环境变化使得票据市场又被重新激活,商业汇票作为引导商业信用票据化的重要工具,对于化解企业“债务”问题和帮助企业“融资难”问题起到关键作用,开始成为企业一种创新的融资手段和融资渠道。

然而票据信用环境依赖于商业信用,但我国票据市场信用环境发展长期不均衡,票据信用环境需要进一步改善。再加上承兑人的不同,导致商业承兑汇票的发展远远不及银行承兑汇票,从2020年票据签发数据来看,我国商业汇票签发总量和贴现量的三分之二签发人为中小企业,在我国中小企业信用程度普遍不高,而中小企业又偏向于开立银行承兑汇票,使得商业承兑汇票认可度和流通性低,阻碍了整体票据市场的均衡发展。尽管广东省地处南部沿海城市,经济信用程度处于全国前列。然而,纵观广东省近年来票据业务发展,商业承兑汇票贴现体量不及银行承兑汇票的10%,同时也低于GDP占全国的比重,由此反映出广东省对商业承兑汇票的认可度有待提高,票据信用环境亟待进一步完善。

社会整体信用环境的提升是降低商业汇票尤其是电子商业承兑汇票风险的基础,建议广东省政府等职能部门把企业信用提升摆上重要议程,加强企业信用管理,通过打造信用社会的措施,提升全社会信用意识,营造良好商业环境;通过加强对失信惩罚的措施,增强全社会失信成本,降低信用违约概率。全力推动社会信用体系建设,推动信用程度提升,防范票据市场风险,为广东省票据业务发展提供良好的信用环境与氛围。

发展票据服务经济宣传推动工作需进一步到位

尽管票据发展历史悠久,历史证明票据业务的开展对于经济的促进作用不容小觑。然而,现实情况是票据服务经济的作用没有得到很好的宣传推动,无论是金融机构还是企业自身都没有对票据服务实体经济的作用进行进一步的挖掘。基于此,广东省银企要加大对发展票据服务经济的宣传推动工作。

广东省企业用票习惯和培训工作要强化

广东省企业对相关人员用好票据工具的培训和规范力度有待。一是企业内部管理者,企业董监高自身对于票据业务的了解不够,对于用好票据这一工具存在认识不足、使用率低的现状;二是企业财务人员,目前很多企业的财务人员对票据业务不够熟悉,对票据业务的操作依赖于金融机构客户经理的指导,对于票据业务没有系统化的培训及学习。因此,广东省银行业金融机构需要加强对于企业票据业务宣导,帮助企业培育良好的用票习惯,企业应加强财务人员及相关票据经办人员知识培训,提升对于票据的认识。

票据风险管理有待进一步加强

广东省票据业务风险可控性需要提高,在票据市场上,存在票据业务管理风险。一是操作风险。当企业办理开票业务时,金融机构从验票、审核、审批、复核到签收放款环节都有赖于票据业务实施细则、操作流程等,以及操作员对制度的遵守和程序的执行情况,当操作员未能严格按照制度、实施细则规定审核企业票据业务时,就会引起操作风险。二是票据自带风险。例如存在企业为了在票据市场上获得低成本的融资,虚构贸易背景,开出融资票据,造成信用风险的扩大;此外对于商业承兑汇票而言,基于企业自身信用,商业承兑汇票的兑付与企业的经营存在极大的关联性,商业承兑汇票存在到期不能兑付的风险,市场接受度低。三是信用风险。由于市场环境和企业经营管理的变化,如果企业缺乏主动适应的策略,信用风险随时可能发生。基于此,广东省相关监管部门应加强票据业务监管处罚力度,金融机构需要进一步加强内控管理,完善票据业务风险防控体系,充分利用科技手段提升票据业务风险管理能力。

广东省票据创新能力有待提高

受企业信用状况影响,金融机构及企业为了尽可能规避风险偏向于选择银行承兑汇票业务,致使商业承兑汇票业务发展不足,票据市场的均衡发展受到了影响。尽管自2016年以来,上海票据交易所的成立助力票据规范化运行,票据市场进一步规范,但是,受企业信用状况制约,加上用票企业大多为中小企业,银行和企业出于风险规避的考虑,对银行承兑汇票的认可度最高,上海票据交易所的成立依旧还没有从根本上改变市场过度依赖银行承兑汇票的局面,票据产品创新还需要进一步加强。当前供应链金融发展如火如荼,票据作为供应链金融的天然金融工具,与供应链场景具有很强的契合性,广东省可借助产业链供应链发展带动票据上链、强链,以商票发展缓和银票商票发展不均衡的现状。广东省金融机构应该积极做好上海票交所票据创新产品接入工作,积极推动票据产品体系创新。在创新发展的同时,要注意创新与监管之间的关系,可采用监管沙盒模式,设立创新发展实验区,待相关产品成熟后推广至全省乃至全国。

 

(作者:江财九银票据研究院、九江银行联合课题组

课题组成员:肖小和、朱德银、秦书卷、李紫薇、黄霞)

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