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稳利润,高派息,卓越商企服务稳中求变

第一财经 2022-09-01 20:58:10

作者:章黔    责编:国子昂

8月30日,卓越商企服务集团有限公司(简称:卓越商企服务,股票代码:6989.HK)召开业绩发布会。

数据显示,2022年上半年,卓越商企的营业收入18.6亿元,同比增长13%;毛利润5.3亿元,同比增长8.4%;归母净利润3.11亿元,同比增长15%;净利率17.6%,同比持平。

“整体来讲,卓越商企上半年的业绩是符合预期的。”郭莹表示,卓越商企也不断在夯实内功,今年下半年,卓越商企仍然会秉承着整个发展策略以及业务重心,全力以赴达到年度业绩目标。

2022年上半年,卓越商企服务平衡资本开支与股东现金派息,坚持高派息,每股派息14.60港仙,派息率达到50%。

第三方物业占比62%

上半年,卓越商企服务总合约物业面积6894万平方米,同比增长35%;总在管全委物业面积5008万平方米,同比增长42%。

从各业务类型收入占比来看,上半年,卓越商企的商务物业、公共与工业物业、住宅物业、增值服务的收入占比分别为57%、5%、11%、26%。在经营收入持续稳定增长的同时,卓越商企的收入结构实现均衡健康发展。

从毛利率水平来看,卓越商企商务物业管理、公共及工业物业管理、住宅物业管理、增值服务毛利率分别为25.2%、12.1%、17.7%、40.0%,商务物业和增值服务的毛利率水平都较高。

值得注意的是,卓越商企的外拓能力较强,上半年来自第三方的在管物业面积为3114平方米,占比达到62%。

业绩的稳步上升与良好的战略布局不无关系。据悉,卓越商企已形成良好的区域战略布局——“1+1+x”,即“大湾区+长三角+其他区域”,截至6月末,上述三个区域的在管面积分别占比44%、20%、36%。另外,上半年,卓越商企服务合约项目覆盖城市65个,在管项目覆盖城市43个,其中,一线、新一线城市在管面积及占比3688万平方米、74%。

深耕商企服务

20多年来,卓越商企服务一直深耕商业赛道,在商务TOB领域方面形成了差异化竞争壁垒的增长策略,这也让其在不确定性的周期中赢得主动。

具体来看,越商企服务的盈利模式主要沿着两条主线推进,一是通过提升核心竞争优势,助推FM(综合设施管理)业务持续扩张;二是构建资产服务+企业服务能力壁垒,蓄力PM(高端商写服务)业务增长势能,聚焦增值业务的迅速拓展。

目前,上述两条盈利主线成果显著。以收入来看,卓越商企服务三年复合年增长率为26.6%,其中,基础物业收入占比72.9%,增值服务收入占比25.5%,增值服务收入业务贡献比提升3.8个百分点。上半年,增值服务毛利润贡献比为35.9%,相比于2021年、2020年32.8%、11.8%的贡献比快速实现提升。

今年上半年,上述两条主线的项目拓展也稳步推进,在FM(综合设施管理)业务方面,卓越商企服务新拓展东莞OPPO总部、杭州网易一园区、苏州汇川项目、广州小鹏汽车、北京好未来和盈职场项目、虾皮科技、软通动力全国办公场地项目、武汉药明康德华中基地项目、杭州纵横通信总部。

PM(高端商写服务)业务方面,卓越商企服务新拓展兆鑫汇金广场、杰美特大厦、招联大厦、增城粤港澳大健康产业园、深圳奥比中光科技大厦、深圳奥比中光科技大厦、世方里商业等FM代表项目。

值得注意的是,今年以来,不少物业公司都进入商业物业赛道,那么,对于以商业物业为主的卓越商企来说,其存在哪些优势呢?卓越商企首席运营官杨志东表示,新进入商业物业赛道的企业需要时间的沉淀,而商企进入这个赛道比较早,在业务判断以及人才储备等方面都有较强的优势,尤其是在互联网高科技头部企业方面,卓越商企战略上已经有比较大的提升。

今年年初,卓越商企成立专属战略客户事业部,充分挖掘战略合作动能,大客户的业务规模呈现幂级增长。值得一提的是,卓越商企服务拿下了总建筑面积近100万方的阿里全球总部-西溪五期项目,该项目是集高新科技、数字化为一体的智能系统标杆项目。另外,卓越商企在腾讯大客户的业务增量也同样可观,总合同额达到了2.54亿元。

拓展业务边界

卓越商企服务一直坚持三大业态+三大延伸的多元业务拓展赛道,聚焦商务不动产为主航道+增值业务助力利润增长。上半年,为助力业务的加速发展,卓越商企服务也在试点新赛道,构建第二增长曲线。

上半年,卓越商企服务逐渐在业务边界上进行延伸。其中,增值服务收入4.76亿元,同比增长33% 。建筑机电增值服务收入同比增长125%,卓越商企旗下卓品商务2022年上半年实现收入7318万,同比增长34%。

在新赛道拓展上,卓越商企服务采用合资模式多轨并行,例如,上半年携手龙岗城投集团达成战略合作,成立物业管理合资公司。半年报显示,上半年卓越商企服务新赛道业务市场拓展年化合同金额超过4000万。

当前,物业行业正处于快速洗牌阶段,集中度不断提升,收并购成为物业公司扩充规模的,拓展新赛道的主要方式。那么,在收并购方面,卓越商企业主要关注哪一类型的业务标的?

杨志东表示,一方面,是估值的合理性,卓越商企希望通过对收并购公司的历史业绩以及未来成长性的预判,能够更好估值。”另外,卓越商企业希望收购一些平台公司,进入一些新的赛道,尤其是医疗和城市服务;杨志还表示,卓越商企希望在新一线和一线城市有一些布局。

杨志东表示,去年开始卓越商企就已经进入医疗赛道,做了全面布局,今年上半年卓越商企也签了多个医疗项目,下半年也会考虑这个市场的延伸和深化。

值得注意的是,经历了2020年、2021年的物业上市潮,当前,物业公司上市的数量明显减少,物业公司的估值也存在下调。对此,郭莹表示,最近有些大行调低了对物业行业未来发展的预期,主要还是受到目前国内外经济形势以及疫情的影响,上述两个因素给市场未来研判带来不确定性。

郭莹还表示,卓越商企会秉承着长期主义战略。首先大客户战略仍然要做深做厚,因为优质客户具有较强的抗周期性,另外,在未来经济复苏后的一段时间,优质客户的恢复速度是非常快的。另外,在系统能力的提升,多赛道,增值业务都是这两年要长期坚持的发展。

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