科技巨头共竞卫星通信 天地一体时代来临?丨风口调研.行研

近日，科技大厂加码卫星通信的消息纷至沓来，继9月6日华为率先发布全球首款支持北斗卫星通讯的手机之后，9月8日苹果发布了带有卫星通讯系统的iphone14。科技巨头们竞逐卫星通信，是否意味着卫星手机时代已到来？是否如分析所言中国卫星互联网处在爆发前期？华安证券研究所战略科技团队联席负责人、通信行业首席分析师

卫星通信尚处初期阶段 网络向天地一体化覆盖是大势所趋

张天说，从消费角度看卫星通信的发展还处于初期阶段，目前华为、苹果发布的卫星通讯手机都只有短报文发送功能，可实现特殊情况下的SOS紧急联络。其实对于普通消费者而言，可能99%时间都不会用到此功能，但不可否认的是，卫星通信确实在特殊场景下具有不可替代的作用，所以手机厂商致力于将此功能下沉到消费级终端里面，把它作为新卖点以打开全新市场。随着用户对于更广域通信的需求不断增强，网络向天地一体化无缝覆盖演进将是必然趋势。

商用卫星通信系统由四部分组成 中国卫星互联网处于“0”到“1”阶段

张天介绍，我国商用卫星通信系统主要由北斗卫星、天通一号卫星、中国卫通和中国星网四个部分组成。其中北斗卫星可以提供短报文服务，也是此次华为新款手机搭载的功能；天通一号卫星是窄带卫星通信重要应用平台，主要应用于航海、野外探险等特殊场景；中国卫通主要为广电行业提供卫星广播电视转发服务；中国星网是通过低轨卫星群提供宽带通信服务。

有分析认为，中国卫星互联网处在爆发前期，张天认为不然，中国卫星互联网还有很长的路要走，目前尚处于“0”到“1”的阶段。

卫星产业链全面梳理 相控阵 T/R 芯片最有价值？

从卫星通信整个产业链来看，分为卫星和地面两大部分，其中卫星部分的产业链为：

下游：卫星运营（中国卫通、中国电信、中国联通）、运载发射服务（航天科技、航天科工、星河动力等）

中游：卫星制造（中国卫星等）、载荷制造（雷科防务、康拓红外、天银机电）

上游：星载芯片（铖昌科技、复旦微电、臻镭科技、欧比特）

而地面部分的产业链为：

地面站建设（中国卫通、航天科技、航天宏图）

地面手持终端设备（海格通信、华力创通、振芯科技、声光电科）

值得一提的是，在卫星制造元器件领域，相控阵 T/R 芯片是通信卫星价值最高的组件，占据卫星总制造成本的30%左右，市场前景广阔。

卫星互联网投资门槛较高 不适合散户参与

至于如何把握二级市场的投资机会，张天提醒说，卫星互联网的投资门槛较高，目前不适合散户参与。但是可以关注卫星相关技术在农业、海事等领域落地应用较为出色的公司，比如华测导航、中海达、北斗星通、海格通信，目前来说，这些公司有明确的客户需求，利于投资者跟踪其业绩情况。