火热依旧！美国8月CPI同比增8.3%，市场彻底信了美联储将继续激进加息

美国通胀没能打破连续上涨的势头。

当地时间13日，美国劳工部公布最新通胀数据，8月美国消费者物价指数（CPI）经季调后环比上涨0.1%，预期值为下降0.1%，前值为0.0%；同比上涨8.3%，高于预期值8.0%，前值为8.5%。

剔除较为波动的食品和能源价格后，8月核心CPI环比上涨0.6%，高于预期值和前值0.3%，8月核心CPI同比上涨6.3%，高于预期值6.0%，前值为5.9%。

惠誉评级首席经济师布莱恩·库尔顿（Brian Coulton）在接受第一财经记者独家专访时表示，核心通胀，尤其是服务通胀和住房通胀继续高位运行，令美联储感到担忧，后者意识到通胀根深蒂固、深入系统的风险真实存在，需要采取激进的措施。

他预期，美国联邦基金利率或于今年末升至约4%，并维持较长一段时间，而降息至少要到明年下半年或者更晚才会发生。“我认为，触发货币政策转向的条件是，美联储需要见到通胀——特别是服务行业的通胀——有明显降温趋势，并且有信心这种降温是可持续的，这需要实质性的数据支撑。”他说。

9月加息100个基点可能吗？

最新的通胀数据被认为是美联储下一步行动的重要参考。据芝商所利率观察工具（FedWatch Tool），在数据发布后，市场完全排除了加息50个基点的可能性，加息75个基点的概率升至82%，甚至有18%的概率看向加息100个基点。

十年期美债收益率应声上扬，截至第一财经记者发稿时，报3.437%。美股大幅低开，道指跌超700点，标普500指数跌幅2.3%，逼近4000点关口，纳指领跌主要股指，跌超3.4%。大型科技股方面，特斯拉下挫3.5%，苹果跌幅2.9%。

嘉盛集团全球研究主管韦勒（Matt Weller）对第一财经表示，10月底之前预计标普500指数将进入区间震荡期，于3900~4300点区间交投。他表示，衰退担忧与利率上行相互作用导致美股跌至6月低点，上述情况已经得到缓解，限制了股市的下行空间，鉴于就业市场依然强劲，楼市以外的经济数据保持稳健，下一步股市合乎逻辑的走势是扩大震荡区间。

消费者通胀预期持续降温

分项来看，食品、医疗保健以及住房贡献最大涨幅，抵消了汽油价格的大幅回落。上月，美国食品指数环比上涨0.8%；占到CPI权重三分之一的住房指数上涨0.7%，医疗保健服务指数涨幅为0.8%；而汽油指数在7月环比下跌7.7%之后，8月继续下滑10.6%，多项交通运输价格指数也走低，机票价格环比下跌4.6%，二手车和卡车价格下跌0.1%。

不过，消费者的通胀预期有所降温，当地时间12日，纽约联储发布8月消费者预期调查报告，消费者预期未来一年的通胀率为5.7%，为2021年10月以来的低位，低于7月调查时的预期值6.2%，对未来三年通胀的预期连续第四个月下降，由7月时预期的3.2%降至8月的2.8%，创2020年11月以来的新低。

报告显示，通胀预期持续降温得益于汽油价格回落。据美国汽车协会（AAA）的数据，截至12日，全美汽油平均价格回落至3.707美元/加仑，较6月14日创下的5.016美元/加仑峰值跌去26%。消费者预计未来一年汽油价格将大致持平，食品价格则将继续攀升，同比涨幅较7月放缓0.8个百分点至5.8%，租金涨幅料为9.6%，较7月时的预期值下降0.3个百分点。

尽管通胀预期下降，但报告显示，未来一年美国家庭支出增速将远超收入，受访者预计未来一年支出增幅为7.8%，同期家庭收入增幅则为3.5%。