科大讯飞经营性现金流持续向好 认知智能技术持续突破

10月28日晚间，人工智能龙头科大讯飞发布2022年三季报。报告显示，前三季度科大讯飞营收126.6亿元，同比增长16.5%，归属于上市公司股东的净利润4.2亿元。报告称，公司克服新冠肺炎疫情反复等不利因素的影响，重点行业赛道继续保持良好增长。

现金流方面，第三季度科大讯飞实现单季度经营性现金流净流入6.06亿；2022年Q1-Q3经营性现金流较去年同期增加32%，在市场环境紧张情况下经营性现金流实现正增长，公司经营质量提升。

“科大讯飞未来做到千亿营收的中期目标是不变的，随着贴息等政策对教育、医疗业务的促进，以及教育项目的招投标等，预计科大讯飞业务迎来更大发展机会。”业绩说明会上，科大讯飞管理层还进一步透露，三季报确实是整体低于预期。疫情影响的大项目招投标推迟对当季业务产生影响，尤其是教育业务。但除此外，科大讯飞其余所有的赛道依然都是保持了正增长。

目标不变

去年初，科大讯飞曾提出未来五年要实现千亿收入目标。如今，业绩短期承压仍然是最大的风险因素。有投资者质疑，该目标是否会调整。

对此，管理层回复称，科大讯飞未来做到千亿营收的中期目标是不变的，但在经营策略方面会有调整，从原来相对的以规模优先的经营策略，变成规模和质量并重的经营策略。下一步，公司在内部的管理体系、考核机制等方面会对应的调，一方面要保持规模健康增长，更重要的是有现金流匹配的利润。

而在此次财报披露中，科大讯飞经营性现金流及销售回款均保持良好态势。财报显示，公司三季度实现了单季度正向现金流6.06亿元，至2022年三季度末，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长32%。此外，公司前三季度实现销售回款128亿元，同比增长27%。

在业绩说明会上，科大讯飞董事长刘庆峰表示，当前公司在现金流管控、考核方面形成了有效体系，前三季度现金流较去年同期有所改善，主要是由于回款能力增强。全年来看，若不考虑特殊备货因素，总体现金流会比去年有所优化。

应对市场的不确定性，科大讯飞对全年现金流表现有信心的底气来自其穿越经济周期的砝码，即根据地业务。据刘庆峰介绍，前三季度讯飞学习机线下累计新增了400多家门店，线下销售占比同比增长197%，激活用户占比同比增长150%。个性化学习业务在疫情时期遭遇了进校服务拓展难的问题，不过学校续购率超过90%，整体三季度营收同比增速达到92%。

医疗根据地业务方面，智医助理进一步规模化推广，2022年前三季度营收同比增长69%，合同额同比翻番增长。截至9月30日，智医助理覆盖380+区县，规范电子病历1.83亿次，完成4.84亿+AI辅诊次数，识别不合理处方3711万次+，实现高价值修正诊断59.1万+次。

先人一步

AI规模化应用案例和可以用统计数据验证的实际成果做支撑，科大讯飞无疑可在当下机遇下稳中有进，持续发展。值得关注的是，教育、医疗行业近日再获政策利好，教育、医疗等民生业务在将迎来新的发展机遇，科大讯飞相关业务或在四季度再赢增量。

此前，教育部规划司9月“教育这十年”发布会上表示，国家财政性教育经费投入占GDP的比例，连续十年保持在4%以上，教育成为财政一般公共预算的第一大支出。近期，随着中央财政贴息政策到来，教育、医疗等新基建蓄势待发。中信证券发布研报称，9月国务院常务会议宣布设备更新改造专项再贷款与财政贴息配套支持政策后，教育信息化以及医疗新基建成为当前国家重点支持领域。

据科大讯飞管理层透露，讯飞在高职教育领域具备完整的业务布局和应用成效，截至10月19日，讯飞主导参与的贴息贷款类高校智慧教学类申报项目150个。刘庆峰指出，公司在前期已经有了很好的产品探索，包括在很多学校有了成功试点。目前这块业务占教育业务比例不到10%，但是发展速度很快，会是下一个阶段新的增长点。

这与科大讯飞持续坚持源头技术创新的先人一步不无关系。今年以来，科大讯飞获得多项人工智能领域国际赛事冠军，尤其在认知智能领域不断突破。在常识推理挑战赛CommonsenseQA 2.0上，科大讯飞以全新深度学习算法绝对优势刷新了机器常识推理水平的世界纪录。在科学常识推理挑战赛OpenBookQA上，科大讯飞再次取得榜首，以准确率94.2%的绝对优势夺冠，常识推理单模型首超人类平均水平。

值得一提的是，三季度对业绩影响较大的项目绝大部分在四季度会启动招标。

与此同时，科大讯飞也在持续布局根据地业务，据公司管理层在说明会上还表示，今年Q3同比去年增加2621人，新增人员中除进一步增强讯飞超脑2030和国产化替代投入外，将主要投入课后服务平台、智慧心育体育、车载智能音效等新根据地建设。以课后服务为例，讯飞课后服务业务在Q3新增覆盖39个区县，累计覆盖274个区县，新增覆盖学校3409所，累计覆盖11000所，这部分投入将在未来产生持续收益。