绿点年度案例｜渣打银行：ESG可持续投资实践

★ 获奖理由 ★

在不确定性较高的全球变局中，渣打银行试图帮助中国投资者把握可持续投资机遇。

中国的ESG（Environment，Social Responsibility,Corporate Governance）投资大约从2015年开始兴起，但真正受到关注可能要到2020年前后。

随着2020年“碳达峰、碳中和”目标的提出，中国市场对清洁能源、绿色经济以及衍生出的绿色金融的关注度上升。ESG投资再度成为市场关注焦点。

新的政策明确了未来的经济发展方向，推动了企业减碳转型的需求，也带来了新的投资机会。渣打集团的报告显示，为达成碳中和目标，2060年前中国在脱碳进程中需投入127万亿至192万亿元，相当于平均每年投资人民币3.2万亿至4.8万亿元。

此前，渣打集团采访了负责管理50万亿美元资产的资产管理人，发现目前只有13%的资产管理规模用于联合国可持续发展目标相关投资。调查显示，85%的公司需要中高水平的融资才能转型，而在高碳行业，这一比例上升至91%。这是一个巨大的融资缺口。

市场热情高涨的同时，在中国市场落地ESG投资面临着部分挑战，包括市场的部分漂绿（Greenwash）或漂ESG现象，投资者对于ESG的理解也不充分。

2021年年底的ESG投资标准国际研讨会上，渣打中国财富管理部总经理梁大伟表示，要让国内ESG投资在高速发展的同时，保证“高质量”和“可持续”，需要思考并解决三个问题：如何将可持续发展融为企业战略和文化的一部分；如何建立一套国内外统一适用的标准、数据和定义；如何培养企业客户与个人投资者对可持续金融和ESG投资的意识。

集团层面，渣打银行设置了ESG四个“里程碑”目标，其中包括：到2025年将在管可持续投资资产翻一番；到2025年实现业务运营净零排放，比原计划又提前了5年；到2030年前调动3000亿美元用于绿色及转型融资；到2050年实现所有参与的融资项目达到净零排放。

在中国市场，渣打银行正在个人金融、跨境沟通、参与标准的制定等方面推进ESG投资的落地。

在参与标准的制定方面，渣打银行与知名的绿色评估机构Sustainalytics合作，开发了一套《绿色和可持续产品框架》，研发出准确、易推广的数字化碳排放监控工具。Sustainalytics提供的ESG风险评级也被渣打银行应用于筛选“可持续投资列表”涵盖的投资产品，包括股票、债券、指数等。

2019年，渣打银行开发了ESG Select评估框架，形成一套严谨的指标体系和科学衡量框架，进而筛选优质的解决方案，通过产品组合，帮助客户实现可持续的投资目标。这个评估框架包含两层筛选。

首先，一只基金成为ESG Select基金的先决条件，是被渣打银行评定为Fund Select Fund，也就是精选基金。随后，这只基金才可以进入ESG Select的审查程序。审查程序分成两个部分，首先要与渣打银行的立场声明以及可持续产品框架保持一致，对环境和社会产生负面影响的公司会被剔除，例如，烟草生产商、石油与天然气公司等。其次，在与基金经理和对方的ESG团队沟通过程中，渣打银行会以自主开发的评估框架审查产品，通过评估公司状况、ESG策略、ESG专长、ESG整合以及创效与衡量等五个关键指标来考察其ESG策略整合的广度和深度。

例如，在公司状况方面，渣打银行会从负面新闻和争议角度，考察基金公司是否言行一致，对ESG投资的资源投入是否只是炒作。在ESG整合方面，渣打银行会评估基金经理是否了解ESG，投研流程是否融合ESG策略及专业知识，估值过程是否考虑ESG影响因素。

通过上述的一系列考察，一只基金才能成为渣打银行的ESG Select基金。因而，ESG Select在成为基金审查流程的同时，也逐渐发展成ESG投资产品的品牌。截至2022年6月，渣打中国在架产品中，约有20款由集团认定的可持续投资产品，并有多款产品符合渣打集团的ESG精选基金的框架和标准。

对于渣打银行而言，设计ESG投资产品的理念也区别于以往。今年6月，渣打中国与贝莱德集团合作在中国市场推出重点布局多只ESG ETF基金的代客境外理财产品时，渣打中国副行长兼个人、私人及中小企业银行部董事总经理李峰表示，“人是投资的主体，需求是市场的导向。区别于传统的设计理念，生命周期类产品完全从持有人角度设计，将投资者中长期规划的理财需求纳入考量，通过不同资产比例的配置，匹配人生各个阶段不同风险承受能力，更能帮助投资者实现不同的人生目标。”♼