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对冲基金警告:全球正走向“恶性通胀”,或引发严重金融危机

第一财经 2022-11-03 13:45:18

作者:后歆桐    责编:冯迪凡

即使全球主要股指最终从前期高位下跌50%也将是“正常的”。

全球最大、最具影响力的对冲基金之一的埃利奥特管理公司(Elliott Management)警示称,由于美联储和全球其他大部分央行为了抑制高通胀而大幅加息,今年全球各类资产已经历了同步大跌,但市场还将面临更多痛苦,全球正在走向“恶性通胀”,可能遭遇自第二次世界大战以来最严重的一场金融危机。

这家总部位于佛罗里达州的对冲基金由亿万富翁保罗·辛格(Paul Singer)创立,管理着约560亿美元的资产,自1977年成立以来仅有两年录得亏损,即使在今年的“腥风血雨”中,也录得了6.4%的投资回报率。而埃利奥特在近期警告其客户,全球经济和金融市场面临“极其严峻”的形势,投资者将很难赚钱,可能加速市场下跌的潜在风险领域包括:银行在过桥贷款方面的损失、抵押贷款债务的潜在下跌以及杠杆型私募股权。

今年以来,全球股市价值缩水了28万亿美元,全球债市也跌入数十年一遇的熊市区域,投资者几乎“无处藏身”。但埃利奥特称,投资者不应认为市场下跌总是短暂的,可以“被忽视”的,一系列“非同寻常”的金融极端情况或将“导致一系列后果,这些后果将达到、甚至超过整个二战后时期的极限情况”,“投资者不应因为经历过过去的金融危机,比如20世纪70年代的熊市和石油危机、1987年的市场崩盘、2000年的互联网泡沫破裂或2008年的金融危机就认为他们‘看到过一切’”。

而对于可能导致二战后最严重金融危机的罪魁祸首,埃利奥特直言不讳地指出,大部分责任应归咎于央行政策制定者,他们对高通胀的原因“不诚实” 将其归咎于疫情后的供应链瓶颈,但在该机构看来,真正的原因是疫情期间各央行实施的超宽松货币政策。“全球正在走向恶性通胀,这可能导致全球社会崩溃和各国国内或国际冲突。虽然最终结果尚不确定,但这确实是目前的发展方向。”其称。

眼下,以美股为例,标普500指数已较年初的峰值下跌了20%,纳斯达克指数更是自一年前的高点跌去了三分之一。然而,埃利奥特认为,鉴于目前存在的诸多风险,这样的跌幅还不够大。此前数年,投资者高涨的情绪提振了各种风险资产,出现了所谓“万物皆涨”的盛况,而眼下这一情况的逆转还未到头。

该机构称,“有太多令投资者恐惧和严重负面性的可能性”,“一切泡沫都将严重反向发展乃至破裂”的情况正在逼近。基于此,埃利奥特称,即使全球主要股指最终从前期高位下跌50%也将是“正常的”。不过它补充称,尚不知道这样的跌幅最终是否会发生或何时发生。

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