进展加速！首批设立养老目标基金Y类份额来了，5折费率让利投资者

11月11日，第一财经记者获悉，交银施罗德基金、嘉实基金、南方基金等多家基金公司发布公告，旗下的养老目标基金将针对个人养老金单独增设Y类基金份额。“每家最多入围2只产品，在管理费和托管费方面会实施五折优惠。”有头部基金公司人士对第一财经记者表示。

此外，易方达基金、华夏基金、招商基金、银华基金、平安基金、中欧基金、万家基金、博时基金等多家基金公司也告诉记者，关于旗下养老目标基金增设Y类份额的公告会陆续发布，其中A类基金份额和Y类基金份额单独设置基金代码，并将分别计算和公告基金份额净值。

按照规定，开展个人养老金基金销售相关业务的基金销售机构，需要与基金行业平台完成联网测试。“通过验收测试是先决条件。”有基金人士表示。换言之，首批入围可增设养老目标基金份额的产品，属于通过了个人养老金基金行业平台验收测试的基金公司。有业内人士认为，获批增设Y份额是公募基金落地个人养老金业务的重要一步，个人养老金试点或许有望在年内落地。

截至发稿前，已有20家基金公司向第一财经表示，已于日前通过了个人养老金基金行业平台验收测试，完成个人养老金业务开展的系统准备工作。此外，还有数家基金公司正处于测试阶段或等待测试结果的阶段。

Y份额费率实施“五折”优惠

Y类基金份额，指针对个人养老金投资基金业务单独设立的一类基金份额，是存量目标养老基金增设的、仅允许投资者通过个人养老金资金账户投资的基金份额。“目前发售时间还没有确定，以后会另行公告。”北上一位基金公司人士对记者说。

据证监会11月4日发布的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（下称《暂行规定》），个人养老金基金应当针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别，在基金合同、招募说明书等文件中清晰约定，并依法进行注册或者备案。

《暂行规定》还指出，个人养老金基金的单设份额类别不得收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售费用（法定应当收取并计入基金资产的费用除外），可以对管理费和托管费实施一定的费率优惠。

据记者了解，首批入围成立个人养老金专属份额的产品涵盖了不同期限、不同类型、不同策略。例如，嘉实基金旗下的嘉实养老2030混合（FOF）、嘉实养老2050混合（FOF），交银施罗德基金的交银安享稳健养老一年、交银养老2035三年，招商基金则是“和悦”“和惠”系列的核心产品等。

中欧基金对第一财经表示，此举旨在为日后纳入个人养老金基金名录做好准备，有助鼓励投资者长期投资行为。万家基金也指出，未来还将会有更多产品获批Y份额，为投资者通过个人养老金账户购买个人养老金产品提供更多选择。

此外，上述产品成立后的专属份额管理费将实行五折优惠，公告中亦有体现。例如，嘉实基金在公告中指出，拟对 Y 类基金份实施优惠的管理费率及托管费率，嘉实养老2030混合（FOF）的年管理费率为0.4%，年托管费率为0.075%；而A类的年管理费率为0.8%，年托管费率为0.15%。

截图来自：嘉实基金公告

对于费率优惠，嘉实基金表示，“一方面，这是公募基金更好让利投资者具体措施之一，是在服务好居民的养老投资需求的同时，进一步强化公募在服务个人养老金中的普惠性；另一方面，进行费率打折能直接有效地减轻投资者参与个人养老金的投资成本，优化投资体验。”

“此既凸显了让利于民的政策引导，也会进一步激发投资者参与意愿。”招商基金相关人士对记者表示，坚持让利于人民，是普惠养老的要求和发展目标，用税收优惠、金融产品让利政策鼓励投资者积极参与，是个人养老金制度践行共同富裕的有效举措。

交银施罗德基金也表示，公司旗下养老基金新增Y类基金份额，并对新增份额的管理费和托管费实施5折费率优惠，有效激发老百姓参与个人养老金的意愿，同时也彰显了金融为民的初心。

根据个人养老金账户要求，个人养老金投资基金相关资金及资产将封闭运行，其基金份额申购赎回等款项将在个人养老金账户内流转。

对此，南方基金表示，个人养老金账户采取封闭管理，通过将零散的、短期的资金转变为长线的、稳定的配置资金，能够贯彻好价值投资理念，实现好安心的长期投资，避免频繁申赎带来的负贡献，有助于化解“基金赚钱，基民不怎么赚钱”的行业痛点，使投资者能更好的分享中国经济、上市公司和资本市场长期发展与壮大的成果。

基金筹备个人养老金业务进展提速

今年以来，个人养老金制度建设显著加快探索进程，《个人养老金实施办法》《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》等配套政策陆续出台，明确了个人养老金运作流程、税收征管要求和投资公募基金业务等具体规定，我国个人养老金政策框架逐步清晰完整。

与此同时，个人养老金业务的相关准备也在如火如荼地开展。在中基协养老金业务委员会11月8日召开的2022年第二次会议中，就有证监会相关人士表示，个人养老金账户和投资的相关准备工作已就绪，个人养老金基金产品和销售机构名录将于近期发布。

“行业机构应抓住机遇、做好准备，在业务发展初期打好基础，加强沟通协作，积极主动创新，助力养老金业务健康发展。”上述业内人士表示。

事实上，为了全面参与和服务个人养老金投资基金业务，各家基金公司也在积极应对。10月9日，就有多家基金公司传出消息，收到中国证券登记结算有限责任公司（下称“中国结算”）关于个人养老金基金行业平台验收测试结果，成为首批通过测试的基金管理人。

根据第一财经此前的测算，截至2022年三季度末，目前拥有“达标”养老目标基金的基金公司共有45家。通过多方确认，已有20家基金公司对记者表示，已经通过了个人养老金基金行业平台验收测试，分别是广发基金、嘉实基金、招商基金、易方达基金、南方基金、华夏基金、汇添富基金、银华基金、工银瑞信基金、交银施罗德基金、建信基金、富国基金、天弘基金、兴证全球基金、万家基金、华安基金、浦银安盛基金、博时基金、景顺长城基金、平安基金。此外，还有数家基金公司正处于测试阶段或等待测试结果的阶段。

有知情人士向记者表示，通过个人养老金基金行业平台测试是相关销售机构的展业条件之一。通过该平台，能够实现资金账户行、基金管理人、基金销售机构等个人养老金投资基金业务相关参与主体的信息流转。

目前，实施细则对养老金第三支柱的各项核心内容予以明确，使得具体业务步入实践运作阶段有据可依。例如，在各部门分工上，人力资源社会保障部、财政部等部门根据职责对个人养老金的账户设置、缴费额度、领取条件、税收优惠等制定具体政策并进行运行监管；税务等部门依法对个人养老金实施税收征管；相关金融监管等部门确定个人养老金产品及其发行、销售机构。此外，中国结算发布《个人养老金基金行业平台运作管理暂行办法》，主要为规范行业平台相关业务开展，涉及产品接入、数据报送等方面。

此外，相关配套政策也在鼓励投资人在个人养老金积累期长期投资、在领取期长期领取。例如，基金管理人可以根据投资人不同生命周期阶段的养老投资需求和资金使用需求，在做好充分信息披露的前提下，将个人养老金基金产品分红方式设置为红利再投资，设置定期分红、定期支付、定额赎回等机制。

银华基金FOF投资总监肖侃宁表示，发展第三支柱个人养老金已经成为健全我国养老体系道路上的必然趋势。在养老金投资需求逐步释放的背景下，养老目标基金相比其他个人养老金可投资品种具有更高比例的风险资产配置，力争增厚收益，为产品增强吸引力。

个人养老金试点有望年内落地？

个人养老金制度建设进程提速，也在促进各金融机构加快进入养老金融领域。“头部及大型公募基金将在养老金融领域具备先发优势。”一位券商行业分析师对记者表示，可以预见的是，养老金融领域或将竞争激烈，公募基金、商业银行、理财公司、保险机构将各显神通。

此外，多家券商也在研报中指出，相关政策持续落地，预计个人养老金试点年内有望出台。例如，财通证券分析师李美岑表示，“考虑到个人养老金实施递延纳税优惠政策自2022年 1月1日起在个人养老金先行城市实施，我们认为个人养老金试点的‘开闸’有望于年内落地。”

参考海外实践经验，个人养老金配置中初期预计以低风险的存款或理财类产品为主，随着个人养老金认知度的提升和居民投资意识的强化，公募基金份额未来会快速上升。那么，对于现阶段的公募基金公司而言，可以做好哪些准备去吸引更多人参与其中呢？

广发基金相关人员认为，可以从三个方面入手：一是可以依托专业投资能力、长期投资理念，做好普通民众的投资者教育工作；二是，基金公司本身具有的专业投资能力和先进的产品设计理念，为普通民众提供多样化投资选择；三是，基金公司要与银行渠道等加强配合，做好个人养老金账户的入口对接，与销售渠道形成协同推动。

“当前普通中青年民众对于养老的意识正在提升，但远未达到充分的阶段。”广发基金对记者表示，可以在线上和线下多种场景下，引导更多投资者根据自身需求，做好养老资金的长期规划。

嘉实基金也有类似观点。其相关人员表示，目前，我国大多数投资者，尤其是年轻人对于个人养老概念还较为陌生，转变养老观念、树立长期投资理念任重道远。“公募基金需积极主动作为，持续开展养老金融知识宣传教育，提高投资者对国家养老制度及养老金融产品的认知。”

浦银安盛基金表示，公募基金在养老FOF领域的产品设计、投资经验、制度流程上均具备更为专业的经验和先发的优势。对于有规划布局养老金投资的个人投资者，可综合考虑安全性、流动性、收益性和长期性，选择适合自己的投资机构和产品，以满足养老理财需求。

平安基金养老投资总监高莺接受第一财经采访时表示，“作为个人养老金投资标的的管理人，我们将尽全力做好公募养老产品的布局和投资，同时进行投教和宣传推介管理，加强投资人对养老投资与养老产品的理解；同时，也希望行业参与者也能积极投身于此项惠及广大投资者的事业中，共同为我国个人养老金业务添砖加瓦。”

记者注意到，近日，已有部分基金公司展开了相关服务举动。例如，嘉实基金在其直销平台上线了“养老专区”，并已开通关于个人养老相关服务上线预约功能。而广发基金也在其公众号中提示，可以预约个人养老金开户。