本周外盘看点丨G20峰会将召开，美国零售数据考验经济韧性

上周国际市场风云变幻，美国10月CPI低于预期点燃全球资本市场，“史上最贵”的美国中期选举悬念犹存。

市场方面，美股大幅拉升，道指周涨4.15%，纳指周涨8.10%，标普500指数周涨5.90%。欧洲三大股指涨跌互现，英国富时100指数周跌0.23%，德国DAX 30指数周涨5.68%，法国CAC 40指数周涨2.78%。

本周看点颇多，二十国集团峰会（G20）将在印尼巴厘岛召开，亚太经合组织（APEC）第二十九次领导人非正式会议将在泰国揭幕。随着通胀有所降温，外界将关注最新零售销售月率和零售商财报的表现，美联储官员将继续亮相发表讲话。英国10月CPI剑指新高，焦点将转向政府公布秋季预算声明和经济展望。美国前总统特朗普或将宣布参选2024年美国大选。

美国零售商财报来袭

上周美国中期选举拉开帷幕。随着计票的推进，共和党人正接近赢得美国众议院的控制权。Cook Political Report预计共和党最终将新增9或10个众议院席位，超过简单多数所需的5个席位。最新结果显示，参议院选举虽然过程也相对焦灼，但随着民主党夺得亚利桑那州和内华达州议席，将继续执掌参议院。

上周，美国10月消费者物价指数（CPI）同比上涨7.7%，为今年1月以来最小涨幅。美债收益率大幅跳水，市场对12月加息预期迅速降温。本周美联储包括美联储副主席布雷纳德、纽约联储主席威廉姆斯在内的联储官员将继续亮相，有关经济和通胀前景的最新看法或进一步明确未来美联储的政策路径。

数据方面，美国10月零售销售月率将成为焦点，从近期的数据看，虽然通胀依然高企，美国家庭消费保持着韧性，机构预测上月零售月率为0.4%，购物需求有望回暖。10月新屋、营建许可和成屋销售也将出炉，虽然抵押贷款利率随着通胀预期降温有所回落，但上月美国房地产市场料将继续探底。

财报季渐近尾声，沃尔玛、塔吉特、梅西百货等零售商业绩和展望引发关注，传统假日季临近，美国家庭消费动能将决定经济能否顺利渡过本轮加息周期带来的冲击。未来一周值得关注的企业财报还包括英伟达、应用材料、思科等，半导体板块此前公布的业绩前瞻反映了经济下滑和行业需求降温的不利前景。中概股阿里巴巴、网易、京东也将先后披露业绩。

原油与黄金

围绕能源需求不确定性的担忧拖累上周国际油价走低。WTI原油近月合约周跌3.94%，报88.96美元/桶，布伦特原油近月合约周跌2.62%，报95.99美元/桶。

上周后期原油在尾盘收复了此前的部分失地。SIA Wealth Management首席市场策略师谢辛斯基（Colin Cieszynski）表示，毫无疑问，这改变了投资者对资源需求的看法。SPI Asset Management合伙人因内斯（Stephen Innes）评论道，对石油的信心仍然受到需求端不确定性影响，但美联储利率预期回落令软着陆看起来更加可信，油价有望从中受益。

贝克休斯数据显示，上周美国活跃石油钻机数量连续第二周增加，达到622台。Velandera Energy Partners首席财务官拉吉（Manish Raj）表示，投资者将目光转向了欧佩克月度市场报告，但预计不会有意外发生，目前该组织衡量减产效果还为时过早。

国际金价创近三个月新高，投资者预期美联储将放缓加息步伐。纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货合约报收于每盎司1769.4美元，周涨5.52%。

Sevens Report Research表示，黄金近期前景有所改善，非常有可能继续向1800美元/盎司发起冲击，因为在本周的大幅波动之后，美债收益率和美元的上涨趋势至少已经暂停。

City Index市场分析师拉扎扎达（Fawad Razaqzada）相对谨慎，他认为黄金表现出色都取决于美元回落，但美元强势并未终结。“短期美元进一步大幅走弱可能性不大，金价或陷入盘整。接下来影响黄金的焦点将转向经济增长，包括美国的零售销售，以及欧元区的GDP等。”拉扎达说。

英国发布重磅预算案

欧盟委员会上周发布2022年秋季经济预测报告，预计今年欧盟实际国内生产总值（GDP）增长3.3%，欧元区增长3.2%，2023年欧盟和欧元区GDP均增长0.3%。报告说，受不确定性增加、能源价格高企、家庭购买力承压、融资条件收紧等因素影响，欧盟、欧元区和大多数成员国经济预计在今年第四季度陷入衰退，明年第一季度经济活动将继续萎缩。明年通胀率会有所下降，但仍将维持高位，欧盟通胀率将达7.0%，欧元区达6.1%。

本周欧元区将公布10月CPI，市场预期同比增速将达到10.7%，高烧不退的通胀压力令欧洲央行下一步加息计划面临考验。欧央行行长拉加德本月8日重申，“必须在中期内将通胀率拉回到2%。这是我们的目标，通胀预期需要保持稳定，利率将需要再次提高。”

英国周四将公布此前被推迟的秋季预算报告，政府仍需要时间来恢复市场信心。据报道，新任财政大臣亨特（Jeremy Hunt）计划宣布削减开支和增加税收，以填补因上届政府造成的混乱而加剧的财政漏洞，预计规模可能达到400亿英镑。

英国央行将举行货币政策报告听证会，经济压力和通胀高企令利率的路径仍然不确定。考虑到食品价格上涨等因素，本周将公布的英国10月CPI或达到10.5%，这将进一步冲击消费需求，随着消费者信心指数已经接近历史低位，上月零售销售月率预计继续下滑，不过降幅或缩窄至0.5%，经济衰退压力犹存。

本周看点