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银行系公募时隔6年又见“新人”,各路资本加速布局公募牌照

第一财经 2022-11-28 18:12:07 听新闻

作者:曹璐    责编:杜卿卿

一窥公募“富二代”的金融江湖

近日,银行系公募苏新基金被核准设立。在此之前,银行系公募基金公司已有六年未见“新人”。数据显示,截至目前,银行系公募数量已经扩至16家,2022年三季度末的基金资产净值合计达5.42万亿元,占公募基金总规模的21%。

于此同时,随着行业蓬勃发展、各路资金加速布局,公募基金管理人规模有望进一步扩大。除了银行系公募再添一员外,个人系公募汇百川公募也在近日获准设立,而券商系公募鹏安基金也收到了证监会设立审批的反馈意见。此外,还有22家基金管理人正在排队候批。

有业内人士受访表示,随着公募基金牌照制度的优化调整,未来公募基金行业有望持续扩容,市场竞争将越发激烈,牌照资源不再是核心竞争力。要在公募领域后发制人,必须要以强有力的投研能力作为支撑,特别是在权益类投研、投资、管理模式等方面构建壁垒。

募行业迎来新鲜血液

据证监会官网信息,苏新基金管理有限公司(以下称:苏新基金)11月25日被核准设立,注册资本为1.5亿元。自批复之日起6个月内完成组建工作,足额缴付出资,选举董事、监事,聘任高级管理人员。

股权结构信息显示,苏新基金是一家中外合资企业,第一大股东是苏州银行,出资比例为56%;CapitaLand Fund Management Pte.Ltd.、苏州工业园区经济发展有限公司分别为第二、三大股东,二者的出资比例分别为24%、20%。

资料来源:中国证券监督管理委员会

苏新基金的设立,意味着银行系公募基金公司时隔六年后再进一位新成员,而距离城商行上一次拿到公募基金牌照已有九年。目前,城商行中仅上海银行、南京银行、宁波银行、北京银行拥有控股的基金子公司,均成立于2013年。

国盛证券研究所基于2021年年报数据测算,参考北京、上海、宁波、南京四家基金子公司平均利润2.02亿元,根据苏州银行现有资产规模体量,假设基金子公司能达到这4家的1/4,即0.5亿元,按基金公司平均29%左右的净利率测算,基金公司对全行营收可贡献1.74亿元,相当于手续费及佣金净收入的15%左右。

记者注意到,对于公募基金公司的设立,苏州银行已筹备多年。早在2016年的招股说明书(申报稿)时,苏州银行就表示,未来将积极探索公募基金等创新业务;在2019年度股东大会会议材料中再次提到,将推动合资公募基金公司设立工作。此后在多个公开文件中均可看到其“争取设立公募基金”的愿景。

2022年3月,苏州银行公告称获批证券投资基金托管资格。此后,流程进一步加快。同年3月底,其公司董事会审议通过了关于发起设立公募基金公司的议案;9月,苏州银行公募基金牌照的申设材料获证监会接收。如今,苏州银行成为继南京银行之后,江苏省第二家拿到公募基金牌照的城商行。

公开资料显示,苏州银行前身为苏州东吴农村商业银行,2010年9月28日更名为苏州银行股份有限公司,次年3月由农村商业银行转变为城市商业银行,并于2019年8月2日登陆A股。

最新财报数据显示,苏州银行前三季度的营业收入为90.25亿元,同比增长11.49%;归属于上市公司股东的净利润为31亿元,同比增长25.92%;截至9月末,该行资产总额达5095.81亿元,同比增长14.75%。

银行系公募发展不一

截至目前,银行系公募基金公司数量已经扩至16家。若按照第一大股东(包括并列)的类型来看,上述16家包括5家国有大型商业银行、4家股份制商业银行、5家城市商业银行,以及2家外资银行。

Wind数据显示,截至2022年三季度末,全市场公募基金规模为26.43万亿元,银行系公募基金公司的基金资产净值合计达5.42万亿元,占总规模的21%,较之2017年三季度末的2.7万亿元增长了一倍有余。

其中,基金资产净值合计超过5000亿元的有4家,分别是中国工商银行控股的工银瑞信基金(8365亿元)、招商银行控股的招商基金(8036亿元)、中国建设银行控股的建信基金(7734亿元)和交通银行控股的交银施罗德基金(5857亿元),在全市场排名第10位至16位。

上述公司均在2002年至2005年较先成立的,在同区间成立的还有中国银行控股的中银基金,其最新资产规模为4135亿元,排名在第22位;与此同时,于2006年成立的中欧基金后来居上,规模达4705亿元。

在高规模的加持下,管理费自然也水涨船高。2022年中报数据显示,在上述6家基金公司中,管理费超过10亿元的有5家,除了中银基金为8.31亿元外,中欧基金、工银瑞信基金、招商基金的管理费均超20亿元,交银施罗德基金和建信基金则分别为18.15亿元、11.38亿元。

而于2013年成立的4家城商行系公募基金公司,运行9年至今发展速度不一。其中,规模最大的是宁波银行持股的永赢基金,2022年三季度末的管理资产规模已达2894亿元;而中加基金、上银基金、鑫元基金均在1000亿元至1300亿元之间。

此外,资产规模超过1000亿元的还有浦银安盛基金、兴业基金、农银汇理基金、民生加银基金;而最为“年轻”的是香港恒生银行控股的恒生前海基金,其2016年7月成立至今规模不足百亿,基金资产净值合计为72亿元。

各路机构积极筹备公募牌照

在业内,银行系公募因可以背靠股东银行的强大渠道和资源优势,被戏称为含着“金钥匙”出生的“富二代”,也正是或多或少受到股东的影响,银行系基金公司的固收类产品占比相对较高。

记者据基金规模数据计算,截至2022年三季末,除了新成立的基金公司外,在15家基金公司中,货币型基金和债券型基金规模合计占比超过九成的基金公司有9家,数量占比达六成。

不过在今年A股市场波动加剧的情况下,公募基金前三季度亏损超1.5万亿元,在各类基金产品中仅货币市场基金和债券基金实现正收益。得益于在固收领域长期深耕的优势,部分银行系公募公司的表现居前。

中国银河证券基金研究中心数据显示,有超过半数银行系公募基金公司的旗下基金利润合计为正。其中,前三季度为基民赚钱最多的前三家基金公司均属于银行系,分别是兴业基金、中加基金、建信基金,旗下产品均实现20亿元以上利润。

“固收类产品能够稳健盈利,同样考验基金公司的实力和智慧。不过,主动投资管理能力仍是基金管理人的核心竞争力。”上述基金行业分析人士对记者表示,部分银行系公募在权益类基金产品线仍有缺失。

“我们有尝试加大权益投资的产品布局,目前仍在推进中。”一位近银行系公募人士向记者表示,不同的公司有自己的风格和市场定位,在做好现有产品的情况下,团队当然也会去考虑创新产品线,但这些都需要时间。

记者注意到,公募基金行业目前正迎来各路机构竞争。根据证监会消息,个人系公募汇百川公募在11月23日获准设立,而券商系公募鹏安基金也在11月25日收到了证监会反馈意见。此外,路博迈基金管理(中国)有限公司(下称“路博迈基金”)也获得了公募基金业务许可证。

“不只是银行对公募很有积极性,券商等机构也在不断筹备公募基金牌照。”一位行业分析师对记者表示,一方面是监管也在鼓励要壮大公募基金管理人队伍。积极推进商业银行、保险机构、证券公司等优质金融机构依法设立基金管理公司;另一方面,在公募基金快速发展的趋势下,部分机构近年来通过参控股公募基金获得了较高的收益。例如有些券商系公募的净利润贡献度可以超过40%。

数据显示,全市场共有145家公募基金公司,按照机构派系为基准,数量超过十家的有券商系公募、个人系公募、信托系公募、银行系公募,分别有55家、23家、22家、16家。截至11月28日,仍有22家在排队申请设立基金管理公司。

 

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