房地产迎利好“惠及”白酒股，今日“茅五泸”大涨

随着涉房企业再融资关闭的大门在4年后被打开，今日地产股集体大涨，而受益于可能产生的经济活动复苏，酒水股今日集体上涨，其中头部酒企“茅五泸”的涨幅均超过5%。

今日开盘后，白酒股、啤酒股、酒商股等股价集体上涨，其中白酒股涨幅居前。截至收盘，贵州茅台（600519.SH）上涨5.9%、五粮液（000858.SZ）、山西汾酒（600809.SH）涨幅超过5%，泸州老窖（000568.SZ）则涨幅超过7%、华致酒行（300755.SZ）股价上涨12.99%。

此外，啤酒股中青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒涨幅均超过5%。

酒业分析师蔡学飞告诉第一财经记者，地产行业与白酒消费有很高的关联度，地产行业如果复苏，则意味着商务活动、社会餐饮消费等也将迎来复苏。

一直以来，房地产周期与白酒周期较为接近，房地产拉动的产业上下游涉及面较广，包括水泥、钢铁、化工、建筑、机械、装潢等等，如果行业复苏，也将带来更多的白酒消费场景。

国泰君安年内公布的一份研报显示，白酒与宏观经济相关但不同频，但基建、地产行业的加速则有望拉动白酒需求超预期。资料显示，在2013年以前，白酒行业的产量增速和国内固定资产投资增速呈现高度的相关性。2013年之后，白酒消费逐渐由政务消费转向商务和个人消费，行业增长的驱动因素也转为产品结构升级带动价格增长拉动，而房地产投资此时与白酒行业价格趋势呈现出较强相关性。

值得注意的是，在部分受访酒商看来，白酒行业目前也需要一些好消息提振信心。今年以来，国内白酒消费场景受到疫情影响明显，特别是11月下旬开始，原本也是白酒春节传统销售旺季，但新一轮疫情的扩散让多地酒水消费场景受限，渠道信心也受到影响，在记者此前的走访中，多位受访酒商对于明年白酒市场前景并不乐观。

而每年年底也是酒厂和经销商协商新一年目标，开启新一年销售打款的重要节点。

华创证券研报显示，当前酒企回款、发货基本均已完成，节奏较往年滞后约半个月到1个月左右，目前春节回款情况并不算乐观，终端与渠道、渠道与酒厂之间博弈加剧，除茅五等一线酒企外，渠道对其他品牌回款存有拖延情绪。