孚能科技：深耕软包动力锂电池，产能稳步释放｜专注典范

第一财经围绕企业的成长轨迹、创新模式、发展路径，从众多上市公司在过去一年的进化实践中寻找“最佳实践案例”。它们或重构自己的核心技术，或升级自己的核心产品，或变革自己的核心用户群，从而创造出为更广阔的成长空间。孚能科技荣获2022年度“最佳实践案例·专注典范”。

在长坡厚雪的新能源赛道里，唯有专注才能以终为始，穿越兴衰，塑造常青。

相较于方形锂电池，软包电池能量密度高、安全性能好，设计也更加灵活。孚能科技（688567.SH）作为国内前十动力电池生产商中唯一一家坚持走三元软包路线的企业，已收获奔驰、广汽等海内外优质企业的青睐。

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2022年1-11月，孚能科技三元动力电池在国内的装车量为4.58GWh，占比4.63%，位列国内三元动力电池企业装机量的第五位。

专注前瞻研发：用技术说话

自成立以来，孚能科技始终坚持与全球科研院所、知名企业战略合作，持续加强研发投入。

2017-2021年，孚能的研发支出费用分别为0.47亿、1.27亿、2.71亿、3.72亿、5.42亿元——真金白银的投入，换来的是公司在电芯能量密度、高压快充等领域的硕果。

电芯能量密度方面，孚能科技已从第一代产品的260Wh/kg提升到第三代的300Wh/kg，在2022年世界动力电池大会上，公司又推出了即将大规模量产的第四代产品，能量密度达330Wh/kg。

据悉，第四代产品采用孚能首代半固态电池技术，在零下20摄氏度仍能提供90%的容量，系统能量密度突破250Wh/kg，可以有效减少电动车续航里程焦虑。它还同时标志着国内硅碳负极动力电池进入产业化阶段。

高压快充技术方面，孚能科技打造了业界首个可实现量产的400V和800V中高电压自由切换、快充的技术平台，相比传统快充1C的充电倍率，800VTC超充超压技术整包充电倍率达到2.2C-4C，10%-80% SOC充电仅需15分钟。

据孚能2022年半年报，该项技术预计总投资规模为8500万元，已结合公司锂离子动力电池产品开始批量生产。

2022年9月，孚能科技召开新品发布会，推出了全新的“超级软包方案”（Super Pouch Solution，SPS）软包动力电池系统。相比于之前的大模组电池，新SPS软包动力电池采用半固态+直接集成+冷却板承载模式，使得集成度提高了30%、寿命提高2倍，材料成本、设备成本、制造成本分别降低33%、48%、30%，成组效率达75%。

在备受市场关注的钠离子电池领域，孚能科技已处于集中送样阶段，产品已满足A0级车需求，目标2024年满足A级车的需求。按照计划，孚能科技的钠电将在2023年全面进入产业化阶段，拟根据客户需求和研发进度将赣州工厂部分三元电池产能转为钠电池产能。

专注优质产能：海内外布局加速

随着技术的稳步发展和订单量的逐步提升，孚能科技的产能扩张也提上了日程。

孚能科技董事长王瑀此前接受第一财经采访时表示，2021年底，公司产能仅能满足三分之一的订单；到2022年，产能也仍不能满足客户的所有需求。

据悉，孚能科技现有赣州和镇江两大基地，赣州基地现有产能5GWh，镇江基地规划产能24GWh，其中镇江工厂一期、二期16GWh产能爬坡已结束。

产能爬坡结束大幅提升了产能利用率，再加上产能释放带来规模效应，孚能科技在2022年二季度实现盈利，归母净利润为0.85亿元，同比增长268.86%，这也是公司近三年首次实现单季度盈利。

孚能科技另有芜湖246GWh生产基地，预计2023年开始陆续建成并投入使用。该基地产能不仅用于汽车动力电池，二期还规划有6GWh磷酸铁锂电池产能，主要应用于大型储能系统，预计2023年四季度投产。

孚能与吉利科技在赣州的合资工厂也已建成投产。

孚能对未来产能布局还在不断加强。

2022年8月，该公司发布公告称，拟投建赣州年产30GWh新能源电池项目，一期规划建设18GWh，拟生产三元软包动力电池产品。除此之外，孚能科技还与昆明市达成合作协议，在当地规划24GWh专用于储能市场的磷酸铁锂电池产能，并参与当地的锂资源开发利用等供应链布局。

此外，孚能海外产能布局也不断推进。

2021年10月，孚能科技发布公告称，公司和土耳其TOGG（土耳其汽车倡议组织）共同设立了SIRO公司，公司负责为TOGG和合资公司的客户进行汽车动力电池研发、生产和供应，并计划为土耳其及其周边地区提供储能等整体能源解决方案。目前，SIRO规划的产能为20GWh的模组和PACK工厂已启动试生产，预计2023年二季度或三季度开始出货。

专注高端客户：深度绑定戴姆勒、广汽埃安

2011-2021年，孚能科技先后与北汽、广汽、戴姆勒奔驰、吉利等国内外重点车企达成战略合作。

其中，孚能科技与戴姆勒的合作一直被市场津津乐道。

早在2017年，孚能科技加入了戴姆勒EVA、MFA两大平台的RFI（信息邀请书）、RFQ（报价邀请书）竞争。当时，公司为戴姆勒提供的电池能量密度已接近300Wh/kg，顺利通过A样验证，并被戴姆勒评价为“这是唯一一款满足需求的电池”。

2021年4月，孚能科技的产品顺利通过戴姆勒所有验证，进入量产。这一年的四季度也成为该公司为戴姆勒供货新起点。

孚能科技的业绩与大订单的顺利供货相呼应。2021年四季度至2022年三季度，公司单季度营收分别为15.35亿、15.29亿、36.93亿、34.08亿元，分别同比增长173.32%、317.09%、623.66%、213.23%。

“戴姆勒是首屈一指的OEM，有着从供应链管理到品质管控再到碳排放要求的完整体系，这正是孚能科技面对大规模扩产时亟待提高的能力。”王瑀称，“戴姆勒做了大量工作，孚能科技过去几年确实学到很多东西。”

光大证券认为，大客户背书有利于新客户的开拓，加快孚能科技迈入第一梯队的步伐。

广汽方面，公司于2020年、2021年连续两年成为孚能科技第一大客户，贡献了38%、43%的销售收入份额。孚能科技与广汽子公司广汽埃安开展多个车型合作，包括Aion V、Aion S plus以及Aion Y 等，其中，Aion LX Plus瞄准中高端新能源汽车市场；Aion S 主打出行市场，在租赁车及私家车市场受到一定好评。

从广汽埃安的销量来看，孚能科技的市场空间还有进一步拓宽的可能性。

2022年8月，广汽埃安销量为27021台，同比增长133%；1-8月累计销量152305 台，同比增长134%。到2024 年，广汽埃安希望打造全新的高端车型，以高质高价的路线全面打开海外市场。

近期，与广汽集团同属广州国资的广州工控、广州产控等三家公司斥资33.18多亿元“包圆”孚能科技的定增，跻身公司前十名股东的第3至5名。此举不仅被视为孚能科技与广汽集团战略合作的加深，也被寄予孚能科技与广州国资碰撞产业火花的期待。

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