吴晓求：资本市场孵化助力新产业成长，要高度重视“专精特新”企业

二十大报告阐明了中国式现代化的丰富内涵，强调了中国式现代化的本质要求、重要特征。如何走好中国式现代化道路？资本市场在推动中国式现代化建设的过程中，又有哪些使命与挑战？

中国人民大学原副校长、中国资本市场研究院院长吴晓求指出，中国式现代化既体现国际社会一般认知的现代化内涵，又具有中国特色。

“在中国式现代化过程中，保持经济可持续增长，使新增财富源源不断被创造出来，既是实现中国式现代化的重要物质基础，也是实现全体人民共同富裕的重要财富保障。”他提到。

 

在12月22日举办的2022年第一财经资本年会上，围绕中国式现代化与资本市场的作用，吴晓求作主旨演讲。他强调，为推动经济可持续增长，产业转型是一大关键。资本市场在未来经济发展和产业升级中的扮演重要角色使命。

“资本市场与新技术、新产业有内在的耦合关系。资本市场的成长来自于科技进步和新产业的发展，通过多种资本业态把处在成长初期的风险加以分散，由此推动产业成长。”吴晓求说。

在新技术到新产业的转化过程中，有一类企业群体的发展应得到高度重视，即“专精特新”型中小企业。

既体现基本内涵又有特色

如何理解中国式现代化？吴晓求指出，二十大报告对中国式现代化的内涵做了完整准确的定义，指出中国式现代化有五方面特征：一是人口规模巨大的现代化；二是全体人民共同富裕的现代化；三是人和自然协调发展的现代化；四是物质文明和精神文明发展的现代化；五是和平发展之路的现代化。

同时，报告还特别强调，中国式现代化既体现了国际社会认知的现代化的基本内涵，更具中国的特点。

吴晓求表示，中国式现代化是现代化的一种实现方式，和有中国特色的社会主义市场经济一样，体现出国际社会共同认知的现代化基本内涵，又有中国特色。

他援引资料提到，2020年底出版的《世界经济展望》指出，人均GDP超过12500美元认为是发达国家或者高收入国家的起点标准。除此之外，法治基础、生态环境、教育水平、人民健康程度、预期寿命、创新能力和国际影响力等，也是现代化的重要社会性指标。

“在我们国家，我想这些指标都包括其中，所以，中国式现代化的实现过程也是经济社会全面发展、全面进步的过程。”吴晓求说到，现代化的重要基础是我国首先发展成为发达国家，保持经济社会发展，提高居民生活水平和社会富裕程度。

因此，在中国式现代化过程中，如何保持经济的可持续增长，使新增财富源源不断被创造出来，既是实现中国式现代化的重要物质基础，也是实现全体人民共同富裕的重要财富保障。

“我们必须创造一种机制，要让新增财富源源不断地创造出来，要让经济处在可持续增长之中，这是我们中国式现代化一些很重要的内涵。”吴晓求指出。

他表示，保持经济的可持续增长，要着力解决两个问题。一是制度、基础和政策问题。制度基础，是要坚持走有中国特色的社会主义市场经济道路；政策方面，要进一步深化改革，不断扩大开放，这是经济保持可持续增长的重要制度基础和政策取向。

二是进行产业转型。“落后的、传统的产业、资源型的企业是不可能把中国带入现代化，我们必须推动基于科技进步的产业升级和产业迭代，这是我们当前面临的重要任务。”

资本市场孵化新产业成长

在实现中国式现代化过程中，资本市场能起到怎样的作用？

以产业转型为例，从技术革命到产业革命，从新技术到新产业，隐含着很大的不确定性。吴晓求提到，新产业在成长过程中会遇到很多困难，既有来自市场需求不足的约束，也有来自传统产业的阻挠。

“所以，我们必须要解决的是，从新技术到新产业转变过程中存在的巨大不确定性。这个不确定性是单个资本所难以承受的，更是创业者个人所难以承受的。”他指出，社会需要创造一种机制，把新技术到新产业转化过程中的风险要做适度的分散。

在分散风险的基础上，孵化新技术到新产业的转变，助力新产业的成长，逐渐使其成为主导产业。

吴晓求提到，资本市场的逻辑起点是金融的脱媒，资本市场的成长则来自于科技进步和新产业的发展。因此，资本市场与新技术、新产业有内在的耦合关系，应探索通过多种资本业态把处在成长初期的风险加以分散，由此推动产业成长。

他也指出，目前国内部分产业的成长性尚不足。“过去，我们都是把一些成熟的产业发展成为上市公司主体。在相当长一段时期里，中国上市公司的前十位都是被传统产业所主导。”

吴晓求指出，应大力发展资本市场和新资本业态，从而孵化助力新产业的成长，通过推动技术进步、推动产业升级和产业迭代，来发挥资本市场极其重要的作用。

关注“专精特新”企业发展

在新技术到新产业的转化过程中，有一类企业群体备受关注，即“专精特新”企业。

“有一些在还处在中小型阶段的高科技企业，我们统称为‘专精特新’，这里面蕴含着未来的一些支柱型企业，甚至头部企业，有望发展成为‘隐形冠军’。”吴晓求提到。

他认为，应特别重视对这类“专精特新”企业的培育，在金融改革中也要高度这些企业的成长。

“它们可能有一些还没有完全达到上市的标准，这种情况下，我们要为企业提供合适的金融服务。”吴晓求提到。

吴晓求指出，推动“专精特新”企业的发展，对于完善中国的产业链，提升中国的产业竞争力非常重要。因此，在资本市场改革、政策设计环节都要给予高度关注。