造纸板块有望盈利改善 去年我国海上风电装机容量全球第一丨明日主题前瞻

①纸浆价格大概率进入下行期 造纸板块有望盈利改善

据悉，全球最大纸浆生产商和出口商巴西企业Suzano近期宣布其桉树纸浆在中国的售价将下调，这也是2021年底以来的首次。

华泰证券研究报告称，造纸业基本面改善或仍曲折，估值修复催化剂正在显现。随着2023年对“稳增长”的进一步侧重，预计内需有望迎来边际改善。虽然2023年行业仍需面临产能增长仍在高位的挑战，基本面的复苏可能仍然曲折，但在内需逐步向好的方向更为明晰的情况下，估值修复的契机已经出现，维持对造纸行业“增持”评级。

②去年11月国内市场手机出货量下降34.1% 今年或将恢复正增长

中国信通院数据显示，2022年11月，国内市场手机出货量2323.8万部，同比下降34.1%，其中，5G手机1792.0万部，同比下降38.1%，占同期手机出货量的77.1%。2022年1-11月，国内市场手机总体出货量累计2.44亿部，同比下降23.2%，其中，5G手机出货量1.91亿部，同比下降20.2%，占同期手机出货量的78.3%。

国盛证券研报称，在经历2021年的出货量短暂复苏后，全球智能手机出货量出现第二轮出货量走低现象。根据IDC2022年Q4预测数据修正后，从2022年初全球智能手机出货量增长1.6%调整至年末下降约9.1%，出货量总量下降约至12.2-12.4亿部左右。预计2023年随着全球疫情影响缓解，及全球消费能力恢复，将在2023年出货量同比增长2.8%，出货量总量约12.6-12.7亿部。

③去年我国海上风电装机容量全球第一 今年将是招标落地大年

据央视报道，近年来，我国海上风电装机容量持续增长，截至2022年累计装机容量预计达3250万千瓦，持续保持海上风电装机容量全球第一，我国海上风电加速向深远海发展。

华宝证券研报称，2023年海风将是招标落地大年，此前2021-2022年形成的高招标低装机的剪刀差形态有望随着疫情放开、江苏军事管制解除以及成本下行经济性显现三大因素而快速收敛，看好全年海风装机将超12GW，同比增长将超100%。

④硅料价格持续下跌 中下游环节或存在超额利润空间

1月4日，集邦新能源网EnergyTrend发布硅料成交价格。本周国内多晶硅价格延续11月份以来跌势运行，多晶硅价格市场最低价已跌至14.8万元/吨-15.0万元/吨，市场均价约为17.5万元/吨至17.3万元/吨。

分析认为，产业链价格下行有望刺激需求超预期释放，中下游环节或存在超额利润空间。民生证券研究报告称，底层逻辑不动摇背景下，硅料价格的下行带动产业链价格整体下降，刺激下游大电站开工率提升。此外，主链电池技术快速迭代、辅链新产品积极推出，当前光伏度电成本暂不见底，转换效率暂不见顶，行业景气度有望持续升温。建议重点关注光伏EPC、跟踪支架、集中式逆变器、绿电运营等环节。