美联储宣布加息25个基点，美联储加息周期即将结束？对A股有何影响？丨火线解读

当地时间2月1日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.50%至4.75%之间，符合市场普遍预期。随着美联储加息的靴子落地，美股三大指数全线收涨，纳指涨2%。

这是美联储今年第1次加息，也是自去年3月以来连续第八次加息，目前已累计加息450个基点。当前联邦基金利率水平为2007年10月以来的最高水平。

美联储加息周期即将结束？

美联储主席鲍威尔在美联储宣布加息25个基点后召开新闻发布会，表示虽然目前的数据显示，美国的通胀有所缓解，但是还远未达到目标，美联储仍将持续加息，坚定地致力于降低通胀。鲍威尔称，他有信心通胀率能够回落至2%，且不会出现严重的经济衰退，也不会导致失业率显著增加。

中信证券分析，2023年2月美联储议息会议加息25bps符合市场预期，鲍威尔讲话并无更鹰派措辞，总体中性偏鸽，但仍保留政策变化的灵活性。灵活的前瞻性指引并不具有指示意义，未来政策走势仍需关注数据，短期CPI数据更加重要，但今年全年美国宏观数据的焦点在就业市场。美联储加息终点已近，预计将在3月或5月的议息会议上最后一次加息。

中金公司研报指出，美联储加息25个基点，联邦基金利率升至4.5~4.75%区间，符合市场预期。货币政策声明承认通胀有所放缓，鲍威尔发布会态度偏“鸽”，对通胀、工资和金融条件的看法都较此前有所软化。今年美联储需要在抗通胀、稳增长、防风险三个目标之间寻求平衡，后续的加息会更为谨慎。基准情形下，美联储或于3月再加25个基点，然后于5月暂停加息，进入观望状态。

平安证券认为，未来一段时间，市场情绪可能保持积极。然而，美国通胀能否持续回落、“软 着陆”能否兑现，仍有不确定性。美联储“放鸽”有些过早，继而使通胀反复风险、货币紧缩重新加码的风险上升。

平安证券进一步表示，本次美联储仍保留了“持续加息”的措辞，这一表述暗示未来至少还有一次加息，且弱化了停止加息的信号。

华西证券表示，2023年美国通胀回落到2%的目标之内以及美国经济会出现衰退的可能性不大，所以美联储的降息可能要等到2024年。

对人民币、A股有何影响？

美联储本轮加息，对人民币汇率和A股有何影响？

华鑫证券认为，美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人 民币汇率相对强势表现，尤其在美国23年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资已经成为 A 股的主要增量资金，节前蓝筹股行情的启动其实已经为A股2023年的趋势性上涨奠定基础。

广发期货表示，今日凌晨时间美国加息25bp，符合市场预期，美元偏软格局未变。由于海内外均对今年中国经济复苏有较好的预期，人民币汇率或继续升值。

国盛证券认为，宏观上，美国CPI数据持续下行，市场预期美联储加息空间基本见顶，并且今年9月开始或将迎来首次降息，叠加国内今年经济复苏预期强烈，以及北向资金持续大额流入，使A股当前面临较好的宏观预期。