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ChatGPT助推运营商“大象起舞”?机构:当前时点建议战略性配置“四大安全”,策略来了!丨板块拾金

第一财经 2023-02-26 18:54:33 听新闻

责编:国子昂

本周(2月20日-2月25日),指数高开低走,沪指、深成指收红。从周K线来看,上证指数本周累计涨1.34%,深证成指本周累计涨0.61%,创业板指本周累计跌0.83%,北向资金本周累计净卖出金额达41.24亿元。

本周行业板块方面,家居用品、煤炭、钢铁、家用电器、航空和多元金属等板块上涨,酒店餐饮、日用化工、酿酒、医疗保健、广告包装、文教休闲、传媒娱乐等板块走势较弱。本周北向资金净流出41.25亿元,其中沪市净流入24.82亿元,深市净流出66.08亿元。

国泰君安证券认为,本周市场“虎头蛇尾”,周初提前“抢跑”,但是在上证指数第三次冲击3310失败后市场连续调整三天,短线势头迅速回落。配置方面,建议前期完成“集结号”和“逢低配置”之后的中线仓位继续持仓待涨;而对于前期仓位配置不足的投资者,则可以考虑在指数向下挑战重要支撑位时逢低配置。

展望后市,市场如何演绎?还有哪些投资机会要抓紧把握?一文带你来“掘金”!

重点数据一览

热点复盘

家居用品

本周家居用品板块上扬势头强劲,慕思股份、好太太录得20%以上周涨幅,金牌橱柜、恒林股份等个股也有较为不错的表现。银河证券表示 ,看好2023年家居需求复苏。前期开发商囤积大量未完工项目,政策支持下融资端修复将促进完工,竣工好转将支撑家居需求。春节后地产销售、疫情制约因素等得到改善,消费需求回暖带动线下客流复苏,此前延期需求有望释放。

信达证券表示,继续看好家居基本面逐季向上。家居随着年后线下消费活动回暖,结合近期渠道调研反馈,家装企业以及零售门店客流和成交率均有复苏,年后消费力尚可、客单值同比提升,持续看好家居板块全年经营表现。

煤炭

上周煤炭价格普遍上涨,本周煤炭板块也不负众望。山煤国际周涨幅涨超14%,潞安环能、山西焦煤、兖矿能源也录得涨10%以上的周涨幅。信达证券表示,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期,基本面、政策面共振,现阶段配置煤炭板块正当时。当前,煤炭下游需求加速复苏,电厂日耗不断攀升,沿海八省动力煤日耗已经高于往年同期水平,非电煤下游开工率亦稳步提高,煤炭价格有望迎来企稳回升。煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

川财证券表示,上半年煤炭需求恢复不及预期的可能相对较大,在海内外多重因素共振下,煤炭价格中枢有望下移。下半年随着中国经济复苏动能的积累,叠加海外经济当前表现正在持续向好,煤炭在进入第三季度后,需求有望再次进入旺季,煤炭价格将在下半年迎来反弹。在过去几年的业绩上可以看出,煤企持续性远超预期,具有较高的板块性价比。

中国银河证券指出,预计煤炭行业供给稳中有增,地产支持政策等仍有望提升上游需求,持续推升煤炭板块景气度;双焦方面,需求端随着地产融资三箭齐发,地产政策底已经明确,地产产业链修复在途,优质焦煤的资源重要性将更加凸显,煤焦钢产业链有望深度受益经济复苏。

【钢铁】

钢铁板块在经历了长时间的调整之后,估值水平处于阶段性底部。伴随着近日铁矿石期货价格连续上涨,钢铁板块近日受到A股市场资金关注,本周钢铁板块涨幅达4.09%。华创证券认为,2023年全年钢铁企业盈利有望恢复。目前行业或在强预期与较弱的现实情况中博弈,短期钢材价格上涨或受到一定压制,但短期博弈不改全年经济复苏大趋势,钢铁业绩复苏仍然值得期待,建议投资者重视板块底部机会。

国盛证券表示,2022年钢材终端需求持续受到疫情管控、地产投资回落等因素影响,同时原料端焦炭与铁矿供给扰动因素加剧,持续挤压钢厂利润,2023年经济增速预期普遍回升,基建投资有望持续落地形成实物工作量,同时各地地产相关利好政策不断出台,支撑钢材下游需求中长期复苏,在宏观积极政策推进的同时,疫情影响因素弱化后需求预期也进一步改善,与此同时,粗钢产量压减确立行业供给天花板,供需格局改善趋势有望不断强化。

国泰君安认为,今年的钢铁行业复苏逻辑将贯穿全年,无论是自上而下的宏观稳经济政策,还是自下而上钢厂的基建需求与特钢反馈的制造业订单,都指向两个字,复苏。从行业数据上看,钢铁表观消费量是逐步修复的,库存的累积速度是放缓的,伴随金三银四旺季的到来,需求与价格将伴随市场交易复苏的主线,同股价形成共振。需求一旦从数据端开始验证,板块的投资机会将出现扩散,普涨格局与板块弹性兼有。

【造纸】

本周造纸板块走强。个股方面,荣晟环保、百亚股份、岳阳林纸周涨幅均超10%。消息面上,近期多家纸企发布3月涨价函,涨幅1000元/吨。中泰证券表示,在供给缓和、需求走弱的背景下,浆价高位向下拐点确认,成本反转主线将迎来预期兑现,建议关注后续行情扩散。

银河证券研究院表示,供应缓解有望实现盈利改善,看好龙头后续业绩弹性释放。在行业整体向上发展的情况下,太阳纸业、晨鸣纸业等纸企龙头将凭借其丰富的产品体系、强劲的科研实力、完善的产业链等诸多优势抓住发展良机。

海通证券研究报告称,从成本端来看,进口木浆、木片价格在2023年或继续下行,叠加汇率变动,纸企成本有望逐步回落,随着低价进口木浆陆续到港,在二季度成本或迎来明显下降。若成本改善和纸价提升同时实现,造纸行业盈利在2023年上半年有望明显修复。

【机械工程】

本周机械工程板块表现不俗。工程机械是典型周期性行业,上市公司的利润高低点跟随周期波动,估值亦然。消息面上,随着近期全国多地复工节奏大幅提速,基建产业链有望实现边际修复。复工加速拉动基建产业链爆发,工程机械行业加速回暖。个股方面,徐工机械以15.01%的周涨幅领跑,建设机械、振华重工也纷纷跟涨。

中原证券指出,近期复苏主题走势较强,机械板块工程机械、叉车等子行业表现强势,新能源板块继续调整态势。我们认为,经济复苏是上半年的行情主线,包括工程机械、叉车、通用自动化等周期机械板块经历了2021年以来长达两年的调整,股价调整充分,安全边际高,叠加行业需求边际改善,有明显触底反弹的需求。此外,成长依然是全年行情的重要构成,包括新能源风电光伏设备、储能设备、产业链安全专精特新等成长板块龙头仍然是全年主要亮点,近期调整可以逐步关注,寻找黄金坑的投资机遇。

中信证券指出,2023年1月信贷数据创历史新高,其中企业部门的中长期贷款是主要支撑。未来随着社融如预期大规模投放,基建开工量有望逐渐提速,工程机械行业下游需求有望持续转好。近期主机厂对2023年内销的预期进一步上调,从原来的下滑转变为持平甚至略增,叠加2023年核心主机厂出口业务持续高增,全年工程机械行业业绩转正为大势所趋。我们维持工程机械行业“强于大市”评级。

【ChatGPT】

近期,基础通信运营商迎来多个利好消息,ChatGPT热度推高算力需求亦推高三大运营商的关注度。日前中国电信表示,已全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果,包括业内首个十亿参数量级城市治理领域的大模型等,同时正在关注产业版ChatGPT。ChatGPT热度助推,运营商“大象起舞”,能否引爆新一轮热点?

国泰君安分析指出,ChatGPT象征的AI技术革新为大数据乃至计算机板块打开了巨大的想象空间。目前,国外相关公司已将ChatGPT逐步商业化,国内公司虽技术上仍与国外有所差距,但亦有相关的布局。随着技术的不断发展,ChatGPT或将成为相关板块未来重要的盈利增长点。

中信证券指出,游戏、内容、文旅等文娱板块将是有望率先实现AIGC落地的行业之一,同时AIGC赋能文娱行业的核心在于提高内容的生产效率+生产出更优质的内容,实现降本+增收,有望推动游戏、内容、文旅等文娱行业的进一步发展。因此建议重点关注核心业务稳健的文娱公司。

华安证券通信行业首席分析师张天表示,投资者关注ChatGPT的火爆给国内云计算以及运营商投资带来的回暖,近期光模块板块业绩可能跟估值不匹配,建议投资者以PEG的估值体系进行客观评价。

【后市配置】

中信证券:当前时点建议战略性配置“四大安全”

中信证券指出,“安全”有望成为本轮经济复苏过程中、具备产业空间和业绩弹性的成长主线,当前时点建议战略性配置“四大安全”,包括能源资源安全、科技安全、国防安全以及粮食安全。

国海证券:结构性行情依旧,以逢低关注为主

国海证券指出,近期沪指围绕3300点拉锯,持续未能有效突破,可见市场在此位置分歧较大。而部分高位热门股的大幅杀跌,也对市场短期情绪产生了一定的冲击,市场成交的大幅萎缩也印证了情绪的转冷。短期来看,3300点的有效突破还需要一些确定性信号,市场结构性行情将延续,操作上仍建议以逢低关注为主。

中信证券:白酒板块有望迎来弹性机会

中信证券指出,春节后消费场景显著修复,线下消费逐渐起势。白酒总体呈现库存去化、信心回升态势。白酒投资观点延续综合动销和库存的推荐逻辑;同时,在龙头批价回升背景下,板块望迎弹性机会。期待3-4月低基数下的板块行情。

中原证券:经济复苏是上半年行情主线 成长板块龙头仍是全年主要亮点

中原证券研报指出,近期复苏主题走势较强,机械板块工程机械、叉车等子行业表现强势,新能源板块继续调整态势。经济复苏是上半年的行情主线,成长依然是全年行情的重要构成,包括新能源风电光伏设备、储能设备、产业链安全专精特新等成长板块龙头仍然是全年主要亮点,近期调整可以逐步关注,寻找黄金坑的投资机遇。

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