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第一财经 2023-03-02 12:26:27
责编：郝云颖
近期，A股市场资金端多重积极信号显现：大量资金借助ETF入市，2月21日以来，权益类ETF份额合计净增长超百亿份；公募基金展开进攻态势，持续上调股票仓位。据天风证券测算，截至2月17日，普通股票型基金仓位中位数为88.3%，相比2月10日上升2.1个百分点，偏股混合型基金仓位中位数为86.6%，相比2月10日上升3个百分点。在多位业内人士看来，后续市场或将迎来更多增量资金，中长期看好权益市场的配置价值。
5月以来同业存单利率震荡下行，目前已触及较低水平，背后驱动因素主要是存单供给较少以及机构配置力量加强。考虑到后续信贷投放节奏大概率放缓，商业银行负债端压力减轻，同业存单利率仍有可能进一步下行，但受到期规模抬升等因素影响，预计下行空间相对有限，可以适度配置或继续持有。其中，短期限的同业存单由于前期下行幅度较大，后续或有回调可能，叠加跨月时点临近，相较之下长期限存单更具配置性价比。预计存单利率仍有下行空间：①信贷投放节奏整体放缓，商业银行负债端压力减轻，为同业存单利率打开了下行空间；但同业存单到期压力抬升，也制约了下行幅度。
民生银行研究院金融市场研究中心主任张丽云解读称，5月LPR报价维持不变主要与MLF政策利率维持不变、贷款定价已偏离LPR较多、银行净息差大幅承压等因素有关，LPR报价目前没有相应下调的空间，后续整体贷款利率或以稳为主。
因为就业慢改善、场景快修复，产生商品消费和服务消费分化。4月全国规上工业增加值和服务业生产指数分别同比增长5.6%、13.5%。进入5月以来，工业生产高频数据同比略有下滑，交通运输和物流配送方面的高频数据延续改善。短期看工业、服务业复苏走势分化情况可能延续。▍投资：总体和分项投资增速回落，物价下行是重要拖累因素，实物量尚可。我们测算，4月单月投资同比增速录得3.9%（前值4.8%），这其中0.9个百分点下滑与3、4月PPI同比降幅（从-2.5%扩大至-3.6%，降幅1.1个百分点）有较大关系。事实上，高频数据显示4月除地产以外的投资实物量正常修复。
本周硅片价格大幅下跌，对龙头上市公司会否带来阶段性的影响？
