高盛刘劲津：全球金融风险比2008年低很多，风险外溢中国的概率较低

硅谷银行事件之后，拥有百年历史的瑞士信贷被瑞银收购，引发全球市场对于银行业危机扩散的担忧情绪。

“过去一个星期，国内投资人问我们最多的问题是，现在跟2008年相比有什么异同？全球金融市场会不会出现像2008年那么大的危机？”高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，现阶段看不会出现上述情况。

在当天举办的媒体交流会上，刘劲津提到，总体而言，目前全球金融风险与2008年的可比性不高，比当时的风险低很多。

基于多方面原因，他给出上述判断。例如，2008年时美国市场存在较大的房市泡沫，同时，美国当时的居民部门、银行系统杠杆率均较高。并且，当时美国监管部门的反应相对较慢。

不过，刘劲津也指出，美国中小银行仍存在一定压力，投资错配问题较为突出。

那么，欧美银行业风险事件之后，国内银行股是否值得担忧？

刘劲津认为，相关风险外溢到国内的概率较低。目前国内银行对PE或高科技企业的贷款比重相较美国市场偏低，仓位也相对较低。除此以外，数据显示，国内对美国银行的敏感度与2008年相比偏低。

除银行业情况外，近期，投资者对于布局“中字头”个股也较为关注。

“现在海外投资者，同时也有国内投资者在问，他们应该怎么看中国股票，怎么布局中国的股票？”刘劲津提到。

其中，A股市场方面，2023年开年以来，“中字头”板块呈现持续上涨行情。中国特色估值体系等话题再次受到普遍关注。

“海外投资人对此反应是很大的。过去一个月，很多海外投资人来问我们对国企估值怎么看，国企范围里有什么值得关注的标的。”他说。

不过，目前部分海外投资者尚未形成明确的投资决策。“比如有些在国内A股创了新高的股票，其实不在MSCI中国指数里面，这也限制了海外投资人参与国企改革主题的情况。”

刘劲津认为，目前，国企板块中，部分个股所属领域基本面表现较好，但从估值来看仍一定程度偏高，建议投资者更多关注个股基本面是否匹配估值溢价等情况。