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邓志坚：美联储近3周大幅扩表 流动性再次变得充裕
第一财经 2023-03-28 09:17:58
责编：郝云颖
星展银行邓志坚表示，欧洲央行已经明确表示欧元区资本充足，流动性良好，如有必要，可以随时注入流动性。而短期CDS的急升，主要是担忧流动性紧张。美国这部分暂时无需过度担忧，美联储近3周大幅扩表，增加3941亿美元，资产负债表重回8.78万亿美元。流动性再次变得充裕
2023年谁来加杠杆？
过去我国名义GDP的高速增长是各类市场主体加杠杆的重要基础。随着宏观杠杆率的不断升高，加之三年疫情扰动，经济潜在增速放缓后企业和居民对未来的收入预期趋弱，私人部门举债的动力有所下降。目前来看，今年三大部门加杠杆的空间都相对有限，城投化债、中央政府加杠杆以及货币政策适度放松或是破局的关键所在。
一季度经济增长4.5%，快速复苏下三大结构性问题仍待解
4月18日，国家统计局发布数据，初步核算，2023年一季度国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。分产业看，第一产业增加值11575亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值107947亿元，增长3.3%；第三产业增加值165475亿元，增长5.4%。从经济的三驾马车角度看，一季度社会消费品零售总额114922亿元，同比增长5.8%，上年四季度为下降2.7%；一季度全国固定资产投资（不含农户）107282亿元，同比增长5.1%，与上年全年持平。2023年，中国经济在疫情达峰后快速走出谷底，实现复苏。
非均衡的“缩表”式复苏
启动内需是一个看似无比正确的选择，但从长期来看是需要一系列的政治经济体制改革，尤其是改善一次分配制度，向居民端倾斜。中国市场大、韧性强。但这一次，中国经济就像一个在长坡前的雪球，需要一个第一驱动力，一个“入世”这样量级的驱动力，才能滚得起来。这一驱动力在哪里？这恐怕是我们真正需要探讨的问题。
拉加德：欧元区银行流动性和资本充足 对银行有信心
拉加德：欧元区银行流动性和资本充足 对银行有信心
近期，美国银行业危机带来的恐慌蔓延全球，与此同时，瑞士第二大银行、全球系统重要性银行之一的“瑞士信贷银行”遭遇危机，进一步加深了全球对银行业的担忧。当地时间２０号，欧洲央行行长拉加德在欧洲议会的一场听证会上表示，欧元区银行的流动性和资本缓冲“远远超出要求”，她对欧元区银行非常有信心。