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韦尔股份交史上最差一季报,股价不跌反涨、“北水”逆势加仓1400万股

第一财经 2023-04-19 10:59:30

作者:魏中原    责编:杨佼

截止Q1末,持有韦尔股份机构家数仅有9家,而北向资金逆势加仓1400余万股。

半导体龙头股韦尔股份(603501.SH)的一季报“伤透”了投资者的心。

4月18日晚间,韦尔股份发布了2023年一季报,单季净利润1.99亿元,同比下滑77.81%,是公司上市以来最差的一季报,其稍早前发布的2022年年报也是上市后最差年报。

目前,消费电子芯片仍然处于艰难去库存状态,消费电子产品销售。尽管韦尔股份的库存,已经连续两个季度环比下降,但一季度末的库存规模仍超过百亿元。业内认为,由于消费电子需求没有复苏,主动去库存依然是韦尔股份二季度的主旋律。

多数机构者选择抛售离场。截止一季度末,持有韦尔股份的机构总数只有9家,去年年底则为536家,这是自2018年四季度以来,韦尔股份的机构投资者数量首次降至个位数,但一季度北向资金加仓韦尔股份1400万股。

4月19日早盘,韦尔股份股价却没有受到一季报影响,反而跳空高开,盘中大涨6.86%,但随即冲高回落,截至发稿涨幅已不足%

上市后最差一季报:扣非净利润仅为上年同期2%

财报显示,今年一季度,韦尔股份实现营业收入43.35亿元,同比下降21.72%;净利润1.99亿元,同比下降77.81%;扣非后净利润为2196.45万元,仅为22年同期9.02亿元的2.43%。

主要经营指标中,有所好转的是现金流,一季度,韦尔股份经营活动现金流量净额为13.83亿元,同比增长273.43%,原因是在主动去库存阶段,公司采购商品减少,使得现金流明显提升。

从存货指标变动来看,韦尔股份加大了去库存力度。存货由去年去年四季度末的123.56亿元,下降至今年一季度末的107.69亿元。二去年三季度末,该公司存货金额为141.13亿元,存货规模连续两个季度环比下降。

一季度开局不利,韦尔股份二季度业绩能否好转?目前市场基本已达成一致预期:周期层面,去库存是行业今年上半年的主旋律,预计上半年末行业库存有望恢复健康水平,下半年复苏的预期可见度较高。这也意味着韦尔股份上半年业绩难有明显起色。

2022年以来,消费芯片供过于求,产品量价齐跌。消费电子经历“至暗时刻”,全球智能手机出货量为12亿部,创下2013年以来最差记录,同比下降12%。中国市场也较为惨淡,去年出货量为2.76亿部,同比下滑16%,同样创下2013年来最差。从已披露年报的消费电子芯片设计厂商来看,利润端大幅下滑是普遍现象,更有不少企业利润由盈转亏。

2022年韦尔股份的图像传感器业务来源于智能手机市场的收入,从2021年97.08亿元下滑至53.97亿元,减少44.4%,是其净利润同比下滑77.88%的主要原因。去年,韦尔股份股价狂泻66.39%,最低价跌至66.64元,较历史最高点的254.61元,累计跌去73.82%。

多数机构离场,外资逆势买入1400万股

今年一季度,尤其是2月份,全球半导体销售出现近14年来最严重的下滑,同比下降超过20%。根据美国半导体行业协会(SIA)数据,2月份的全球销售额从2022年2月的500亿美元下降到了397亿美元,同比下降20.7%。上一次月度销售额下降幅度如此之大是在2009年。

当前,全球消费电子巨头压力都颇大。受存储芯片持续降价影响,三星电子今年一季度的业绩下滑幅度更为惊人:一季度营收63万亿韩元,同比大幅下滑19%,营业利润6000亿韩元,同比下滑95.75%。三星电子上次出现季度营业利润跌破1万亿韩元,还是发生在2009年第一季度,当时为5900亿韩元。

而A股科技股走出独立行情,半导体概念炒作热情高涨,韦尔股份股价超跌反弹,截至4月18日收盘,今年的涨幅达到35.17%,总市值重回千亿行列,达1234亿元。

但大多数机构投者仍看空韦尔股份,截止一季度末,仅9家机构持有公司股份,持有股份数量占流通股比重为26.62%,去年四季度分别为536家、33.14%。

其中,蔡嵩松管理的诺安成长减持韦尔股份269万股,为第六大流通股股东。不过,北向资金仍继续加仓,继去年四季度增持416.95万股后,今年一季度大手笔买入1407.68万股,总持股数量为1.06亿股。另外,华夏国证半导体芯片ETF也连续两个季度增持韦尔股份,一季度增持股份数量为154.63万股。

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