大举买入拼多多、华住晋升前十，高瓴HHLR一季度持仓有哪些看点？

北京时间5月16日，美国证券交易委员会(SEC)网站显示，高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至今年3月31日的第一季度美股持仓数据。

截至3月31日，HHLR持仓总市值约为56.4亿美元，比上季度增加近20%。根据市场变化，该基金第一季度海外投资的持仓中，增持了阿里巴巴、华住等9只股票、减持27只股票、新进14只股票、清仓11只股票。其中，十大重仓股分别为：百济神州、拼多多、贝壳、阿里巴巴、赛富时、DoorDash、自由港麦克莫兰、传奇生物、华住、京东，中概股占七席。

根据SEC规定，管理资产规模超过1亿美元的基金经理，必须在每个季度结束后的45天内，公布一份名为“13F表格”的文件，以披露股票、债券方面的持仓。作为亚洲地区资产管理规模最大的投资机构之一，高瓴HHLR每个季度的持仓情况影响着二级市场的风向。

从调仓动作来看，拼多多一跃成为HHLR美股持仓的第二大重仓股，该季度HHLR大幅增持拼多多，截至一季度末持有拼多多1064万股，增持幅度高达266%，期末持仓市值达8.08亿美元。

可以看到的是，今年第一季度拼多多股价突破阶段性新高至106.38美元，后又回落至3月底的75.9美元。尤其在发布去年第四季度及全年业绩后，拼多多股价一度大跌超10%。该公司最新股价为66美元。

一季度，华住成为了HHLR新晋十大重仓股，今年一季度华住的股价上涨15.46%。根据该公司第一季度数据，得益于市场回暖，华住平均客房收入恢复至2019年水平的118%，其中1-3月的平均客房收入分别恢复至2019年水平的96%、140%及120%。此外，公开资料显示，今年“五一”期间华住集团在全国的酒店平均预订率达90%，其中城际酒店Intercity Hotel、桔子水晶、漫心的平均预订率超80%。

第一季度，HHLR对在一级市场进行投资的爱奇艺进行了较大幅度的减持，同时也对京东进行了减持。前者正在依靠大幅降本增效实现盈利为先的目标，后者则在近日刚刚更换了CEO。

除了中概股外，可以看到HHLR继续重仓科技股，延续中概股、医疗、硬科技投资主线，除了赛富时、DoorDash依旧出现在十大重仓股外，HHLR在一季度还增持了微软、亚马逊、阿里巴巴，新进了AMD、百度、理想汽车等相关标的。公开资料显示，2023年第一季度，理想汽车总交付量为5.25万辆，同比增长65.8%。

根据最新的公开资料，景林、桥水等机构也在一季度进行了较为明显的调仓。

上周景林资产公布的最新美股持仓中，曾加仓新东方网易、减仓拼多多、满帮、贝壳、Sea、META等，并清仓了京东、台积电等。但拼多多仍为景林第一大重仓股，持股数量达到423.9万股，占组合比重达18.61%。此外，景林将持仓的约313.3万股京东全部清仓，而京东曾是景林上季度的第二大重仓股。与此同时，股价大幅反弹的新东方成为其第二大重仓股，加仓幅度高达6倍。

减持拼多多的还包括了对冲基金桥水，昨日该基金披露，第一季度它减仓了拼多多、SPDR黄金ETF、黄金信托ETF、辉瑞、CME、芝商所、百胜中国、新东方、蔚来汽车等。 同时，桥水还增持了iShares MSCI新兴市场ETF、领航富时新兴市场ETF、阿里巴巴ADR等。

而今日巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公布的一季度持仓情况显示，其清仓了此前已大幅减持的台积电，减持乐雪佛龙、McKesson、通用汽车等8只股票，并增持了超2000万股苹果。巴菲特在近日召开的伯克希尔股东大会上表示，与其他行业的公司不同，苹果跟消费者之间的关系非常密切。他称，两年前犯过一些错，卖掉了一些苹果股票，“当时那个决定是很愚蠢的”。