阿里最新财报透露组织变革进展：分拆、上市、求增长

5月18日晚，阿里巴巴集团（BABA.NYSE/09988.HK）发布2023财年第四财季（截 至 2 0 2 3 年 3 月 3 1 日的三个月 ） 及全年业绩。

数据显示，该季度阿里巴巴收入为 2082 亿元，同比增长 2%； 经营利润为 152.4亿元，同比下降 9%； 归属于普通股股东的净利润为 235. 2 亿元。 净利润220.0 亿元，去年同期则为净亏损 183. 6 亿元，净利润扭亏为盈。

截至 2023 年 3 月 31 日止财务年度，阿里巴巴收入为 8686. 9 亿元，同比增长 2%； 经营利润为 1003.5亿元，同比增长 44%。

在3月底阿里巴巴启动“1+6+N”组织变革，宣布各业务分别成立董事会，独立面对市场，实行CEO负责制后， 阿里巴巴在本次财报发布的同时透露了改革计划的快速推进：云智能集团将从阿里巴巴集团完全分拆独立走向上市，菜鸟、盒马启动上市计划，阿里国际数字商业集团启动外部融资 ，六大业务集团正式成立董事会。

除了阿里巴巴董事会主席兼首席执行官，阿里云智能集团董事长兼CEO 张勇、阿里巴巴集团首席财务官徐宏外，淘天集团CEO戴珊和阿里国际数字商业集团CEO蒋凡也特别出席了此次财报发布后的电话会议。

此前，组织变革后新组建的淘天集团在5月10日完成了首次亮相，集团旗下包括淘宝、天猫、天猫国际、淘宝直播、天猫超市、淘菜菜、淘鲜达、1688、闲鱼、阿里妈妈等业务。

集团最大“金主”承压

戴珊领导的中国零售业务作为阿里巴巴的核心业务面临着不小的压力，成立20年的淘宝在该季度GMV同比下降。

财报数据显示，本季度，中国零售业务季度营收1320.6亿元，同比下降3%，其中（电商业务）客户管理收入602.7亿元，同比下跌5%。 直营和其他业务营收717.9亿元，同比下降1%。  2023 财年，中国零售商业的收入为 5653.  3 亿元， 相比2022 财年的5748.7亿元下降 2% ，客戶管理收入同比下降 8%。

财报解释，季度业绩的下降主要受到1月份新冠肺炎疫情和提前过春节的季节性波动的负面影响，导致线下门店销售下降，以及后疫情时期消费者减少囤积行为令杂货需求正常化所致。 而消费需求減少、竞争持续正在带给中国零售业务长期压力，戴珊在财报电话会上表示， “现在我们在互联网电商领域，用户和商家规模都是第一阵地，但是竞争非常激烈和残酷。”

随着抖音快手直播电商的发展，京东再打“低价牌”以及拼多多的市场抢夺，淘宝天猫的压力持续增大。本季度，淘宝和天猫的线上实物商品 GMV（剔除未支付订单）同比录得单位数下降。

不过，进入三月份，淘宝天猫业务迎来了复苏。财报显示，在3月，淘宝和天猫的线上实物商品GMV增长（剔除未支付订单）转为正数，服饰及保健品品类增长强劲。随着整体居民零售消费恢复，疫情对物流的影响退去，淘宝天猫的增长势头能否延续成为关键。

财报电话会上，阿里巴巴高层透露，集团首要资金来源仍是淘宝天猫集团，2023财年该业务产生250亿美元自由现金流。

戴珊表示，她将以三年的大周期来做业务的整体规划和经营，未来的一两年中将持续加大对用户、商家和科技的投入，不断降低商家经营成本，为用户提供好价格、好商品、好内容、好服务，从而保持用户规模和商家规模的持续双领先。

加大对用户增长和生态繁荣的投入成为淘宝天猫未来的一大重心。在丰富平台内容和促进生态繁荣的推进中，直播被淘宝天猫提到了更重要的地位。财报透露，今年 4 月，淘宝开始测试淘宝 app 的新界面，希望增加直播内容于首页的曝光及具价格竞争力的商品和近场购物品类的频道。

5月10日，淘宝天猫618商家大会上，淘宝天猫提出，平台将在直播方面扶持5万余个淘系新主播、100余个明星直播间和10万个品牌直播间。今年618期间，天猫服饰将首次启动商家直播免佣激励政策，针对核心店播商家提供激励。

盒马有望先上市？ 菜鸟紧跟

盒马和菜鸟在本次财报发布的同时，给出了确切的上市时间表。

阿里巴巴透露，集团董事会已批准启动菜鸟集团上市计划，预计在未来 12到18个月内完成。同时，集团董事会也已批准盒马启动上市流程，预计将在未来6到12个月内完成。

作为阿里巴巴有望在组织变革后最先上市的两大业务，盒马和菜鸟在本季度财报中展现了不错的业绩。

财报显示，该季度，在抵消跨分部交易的影响前，菜鸟的收入同比增长 15%至 189.2 亿元，总收入有 72%来自外部客户。 在抵消跨分部交易的影响后，菜鸟的收入同比增长 18%至136.2亿元，主要受国际物流履约解决方案服务每单平均收入增加，以及对消费者物流服务需求的增加所致。

本季度，菜鸟着重提升了在巴西、美国、西班牙、英国等多个海外重点市场的能力建设。今年3月，菜鸟在巴西的末端配送同比增长超70%，至拉美包机增至每周8班，巴西核心城市下单最快可实现次日达。海外业务的布局，可能为菜鸟的未来发展带来更多加速力。

3月底，菜鸟联合天猫超市推出了“1212半日达”服务，实现了“中午12点前下单，晚上9点前送达；晚上12点前下单，上午12点前送达”。谋求上市的菜鸟，正在“卷”起国内物流市场新一轮的时效竞速。

而财报中阿里中国零售商业的部分数据则指向了盒马的业绩增长。财报数据显示，2023财年，中国零售商业的直营及其他收入为2749.5亿元，增长6% ，财报指出，该增长主要是由于盒马和阿里健康的直营业务的收入增长所贡献。

此外，数据显示，2023 财年，阿里中国商业分部的经调整 EBITA 为1848.6亿元，增长 1%，财报指出，该增长主要是由于淘特、盒马和淘菜菜亏损收窄。

财报透露，本季度，盒马继续增强其销售能力并提高运营效率，经营业绩因此录得正数。今年元旦，盒马CEO侯毅曾对外表示，盒马主力业态盒马鲜生已实现盈利。

未来盒马、菜鸟的上市能为阿里巴巴集团带来多少价值同样值得关注。财报电话会上，在透露集团首要资金来源仍是淘宝天猫集团的同时，阿里巴巴集团高层表示，未来集团进一步的资金来源将是各项经营整合业务的兑现，包括阿里巴巴国际数字商务集团计划启动外部融资程序，以及菜鸟、盒马IPO计划。

更加独立的阿里云

“云智能集团将从阿里巴巴集团完全分拆独立走向上市”亦是阿里巴巴本次财报值得关注的重点之一。

财报电话会上，张勇表示，阿里云从集团的完全分拆是鉴于云智能集团的商业模式、客户特征和发展阶段与阿里巴巴集团大多数消费互联网业务有巨大差异性。在未来12个月，云智能集团计划从阿里集团完全分拆并完成上市，在股权和公司治理上形成一家与阿里集团完全独立的新公司。同时，阿里云智能集团将引入外部战略投资者。

从财报数据来看，包括阿里云和钉钉在内的阿里巴巴云业务分部在该季度增速有所下滑。该季度，在抵消跨分部交易的影响后，云业务分部收入为185.82亿元，同比下降 2%。财报解释，云业务分部收入的同比下降，反映混合云项目受到 1 月份疫情反复影响导致延迟交付、内容分发网络需求与去年同期相比恢复正常化，以及一个互联网行业大客户在海外业务中自建基础设施，而逐渐不再使用阿里云服务的影响。

同时，财报数据显示，阿里云智能在2023财年总收入为772.0亿元，经调整EBITA利润为14.2亿元，同比增长24%，连续两年实现了盈利。张勇透露，该季度，云业务在抵消跨分部交易的影响后，来自非互联网行业的收入同比增长稳健，增长主要由金融服务、零售、媒体和汽车行业所带动，来自非互联网行业对云业务分部收入的贡献为 55%。

5月18日，张勇在《再创业 再出发！》全员信中表示，分拆是为了更好地发展，是阿里云面向未来二次创业的全新开始。未来，阿里云智能集团可以完全独立面向市场，进一步强化业务战略，优化组织和运营,“我们有机会共同打造一家世界级的科技公司。”

而在财报电话会上，张勇提到，他认为智能化时代的到来为阿里云带了两个全新的历史机会，分别是人工智能大模型和各类行业、专属模型的出现和广泛应用，对算力提出的全新要求，以及在IaaS和PaaS服务基础上，正在形成全新的“模型即服务”（MaaS），阿里云在提供自身研发的基础大模型同时，还在基于基础大模型，为广大客户、合作伙伴和开发者提供模型和服务。

此前，4月11日，阿里云推出了大语言模型通义千问。阿里云透露，通义千问开放邀测后，已有20万客户提出千问大模型的试用申请。

阿里云的利润率同样受到外界关注。财报电话会上，张勇表示，跟全球领先的云厂商相比，阿里云的利润率还是有很大的差距。“但是我们相信这个差距就是我们的机会，随着我们规模的壮大，特别是核心技术的提升，我们希望能够实现更好的规模化的盈利，包括提升利润率，我们对此充满信心。”