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ST企业批量披露增持计划,警惕“忽悠式”回购增持

第一财经 2023-05-30 21:47:03

作者:徐宇    责编:石尚惠

保壳意味明显

一大批ST企业近期集中披露股东增持计划,引发市场关注。

5月30日晚间,*ST宋都披露了一份关于公司部分董事、监事完成增持公司股份计划的公告,其内容显示,截至5月30日,增持主体肖剑科、李今兴通过上海证券交易所系统集中竞价交易方式完成了股份增持计划,分别增持公司股份144500股、44800股,成交金额分别为10.13万元、3万元。

第一财经记者梳理发现,5月以来,已有ST中嘉、*ST新联、*ST泛海、*ST宋都及ST美置等多只ST个股披露了董监高计划增持公司股份的进展公告。

业内人士表示,自救稳定股价、提升股价避免面值退市,均是部分ST企业董监高增持公司股份的目的。

“对于大部分接近面额退市和出现财务问题的企业,公司回购或股东增持往往都是为了炒作,投资者需要谨慎。”东高科技高级投资顾问雷友据对第一财经记者表示。

警惕“忽悠式”回购增持

雷友据认为,股东增持ST企业目的有所不同,有些是出于自救盘活企业考虑,而有些则是抛出增持公告拉升股价,吸引跟风资金接盘,即为忽悠式增持。虽然公司披露了增持计划,但能否履行还是一个未知数。对于大部分接近面额退市和出现财务问题的企业,公司回购或股东增持往往都是为了炒作,投资者需要谨慎;只有少部分国资背景、有比较雄厚实力的,是出于自救,需要擦亮眼睛多方面了解,不能凭一纸公告去做决策。

第一财经记者梳理发现,部分上市公司发布的回购计划遭到了监管问询。

例如,*ST庞大此前曾披露一则不低于2.5亿元的回购计划,公司股票当时正面临着面值退市风险,通过发布回购计划保壳意味明显。

4月25日,*ST庞大公告,拟在6个月内通过集中竞价方式回购公司股份,资金不低于2.5亿元。此前,*ST庞大曾两次在股价低于或临近1元时披露股份增持或回购计划,但均未按期完成。

对此,上交所发问询函要求*ST庞大结合公司过去两次未能按期完成股份增持和回购计划并被实施纪律处分的事实,说明本次回购股份的真实目的,是否存在故意利用回购计划炒作公司股价、误导投资者的动机,是否侵害中小投资者利益;本次回购计划披露的回购目的与前次完全一致,上交所要求公司结合业绩表现、股价波动情况和当前存在的重大经营风险,说明本次回购计划的考虑和真实目的。

在5月10日的澄清公告中,*ST庞大表示,公司经营活动现金流量净额持续为负,加上大额应收款项未收回、破产重整到期债务等事项,公司存在持续经营能力的重大不确定性。截至目前,公司尚不具备实施回购的条件。

*ST新海此前也曾公布不超过2亿元、不低于1亿元的回购计划,但回购期届满后,仅完成回购金额约999.85万元,远低于《回购报告书》中的回购资金总额下限。公司表示,受到银行授信等在内的融资受限影响,公司流动性资金趋于紧张,未能在回购期限内以最低回购金额完成股份回购事项。

而在面临退市关键时刻,*ST新海近日又发布了控股股东、实际控制人及其一致行动人增持计划。随后,深交所下发关注函,要求公司核查增持主体增持公司股份资金具体来源,是否存在上市公司向增持主体提供资金的情况。

数据显示,截至今年一季度末,*ST新海实际控制人张亦斌、马玲芝合计持有公司15.78%股份,其中95.10%处于质押状态、95.48%处于冻结状态。深交所要求公司核查二人所持公司股份被冻结涉及的具体事项、最新进展情况,相关股份近期是否存在被司法拍卖、强制执行的风险。

部分股东增持稳股价

排排网财富研究部副总监刘有华对第一财经记者表示,股东增持ST企业股份,一方面是基于摘帽预期,尤其最近几年经济环境并不好,对企业影响较大,导致ST公司数量增多,但随着经济的持续恢复,这些ST公司业绩最坏阶段已经过去,接下来随着业绩的反弹,存在较大的摘帽可能性。

另一方面,ST公司往往股价比较便宜,基于A股市场的投资者结构,ST公司价值很容易出现被低估甚至错杀的情况,而且ST公司存在并购重组的预期,因此具有较高的投机性。

也有部分股东为了稳住上市公司股价出手增持。

例如股价连续大幅下跌之际,ST中嘉于5月29日抛出了一份股东增持方案。公告显示,ST中嘉于5月29日接到控股股东鹰溪谷的通知,鹰溪谷及其一致行动人拟自公告披露之日起六个月内,通过深交所证券交易系统(包括但不限于集中竞价和大宗交易等方式)增持ST中嘉股份。本次拟增持股份金额不低于3000万元,且不超过5000万元,增持价格不高于3元/股。

鹰溪谷认为,ST中嘉股价近期大幅下跌,已严重偏离了公司基本面,此次增持出于对ST中嘉未来发展前景的信心和公司价值的认可。

本次增持计划实施前,鹰溪谷持有ST中嘉股份2.08亿股,占公司总股本的22.18%;鹰溪谷的一致行动人博升优势持有ST中嘉股份209.8万股,占公司总股本的0.22%。值得一提的是,ST中嘉最新收盘价为1.35元/股,3元/股的最高增持限价远远高于公司当前股价。

ST新联股东则是基于对上市公司重整成功的信心和资产价值的认可,以及对未来发展前景的看好,而出手增持。

5月29日,ST新联收到控股股东新华联控股通知函,获悉新华联控股于5月25日至29日通过证券交易所的集中竞价交易方式累计增持公司股份2229.43万股,增持股份比例已超过公司总股本的1%。

在5月19日~30日的8个交易日中,ST新联股价涨幅达34.31%。

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