瑞银会背锅瑞信数亿美元罚款吗？分析师：或致瑞银资本充足率承压

在完成对瑞士信贷（下称“瑞信”）的紧急收购之后，瑞银恐将一并接盘数亿美元罚款。

当地时间19日，外媒引述知情人士称，瑞士、美国和英国监管机构已经完成对瑞信与Archegos Capital爆仓事件相关的不当操作调查，作为瑞信的新东家，瑞银将承接相关惩处。

第一财经记者向瑞银方面询问上述消息是否属实，该行不予置评。

或接盘数亿美元罚款

2021年3月，家族办公室Archegos Capital破产牵连多家为其提供经纪服务的华尔街大行，总计损失逾百亿美元，其中瑞信以55亿美元亏损成为最大输家，该笔损失也成该行有史以来的最大败笔，瑞银也在这一事件中亏损近9亿美元。

据四名知情人士透露，瑞银此前已要求瑞士金融市场监管局（FINMA）、美联储和英国审慎监管局（PRA）于7月底公布联合调查结果及处罚措施，但受收购案的影响，公布时间可能会被延后。

其中一位知情者称，美联储对瑞信的罚款可能高达3亿美元，英国PRA或处以至多1亿英镑罚款，FINMA虽无权对金融机构开出罚单，但计划就相关事件发布报告。瑞银和上述三国监管方的和解谈判还在进行中，罚款金额存在降低的可能性。

外媒报道称，瑞银早在5月就已拨备40亿美元准备金，用于支付与收购瑞信相关的监管和诉讼成本。

太一资本管理研究部董事汤丽鸿在接受第一财经记者时表示：“为应对2008年金融危机前销售美国住宅抵押贷款支持证券（MBS）导致的相关诉讼，瑞银已于一季度作出6.7亿美元拨备，如果叠加Archegos Capital爆仓事件的罚款，将加重瑞银拨备负担，进一步影响公司现金流。”

固利资产副总经理兼投资总监全宇则并不担心，他告诉第一财经记者：“监管机构处罚主要影响银行资本充足率，两家银行合并后的资产负债表总规模约为1.6万亿美元，相形之下，罚款数额渺小，相信对该行的财务状况不会产生重大影响。”

资本充足率或承压

12日，瑞银公告称，不到三个月时间就将瑞信收入麾下，合并后的实体将作为一个银行集团运营。此后，瑞信股票将从瑞士证券交易所退市，瑞信美国存托股份（ADS）也不再于纽约证券交易所交易。

上述合并意味着，自2008年金融危机以来银行业最大单合并案落幕，并创造了一个拥有5万亿美元投资资产的全球财富管理巨头，而拥有167年历史的瑞信作为独立银行正式退出历史舞台。

瑞银于4月底披露一季度财报，营收录得87.4亿美元，较去年同期下滑7%；归属股东净利润同比锐减52%至10.3亿美元，远不及市场预期值17.5亿美元；营收支出也按年增加9%。

汤丽鸿解释称，净利腰斩、支出上升正是受累于拨备增加，瑞银瑞信合并事宜以及后续潜在处罚将进一步拖累瑞银财务表现。“Archegos Capital爆仓事件会对瑞银偿付能力指标，即普通股权一级资本比率（CET1）构成压力，上季末该行CET1为13.9%，较去年同期14.1%有所下降，预估今年全年该指标会降至13%以下。”汤丽鸿说。

美国MBS以及Archegos Capital相关诉讼仅是瑞银面临的其中两个悬而未决的法律和监管问题，除此之外，还涉及已倒闭金融机构Greensill Capital的诉讼、一起美国逃税案等。

据瑞银发送给第一财经记者的声明，预计该行二季度CET1约为14%，且今年全年都将维持这一水平附近。而瑞信的经营亏损和重大重组费用将被风险加权资产（RWA）减少所抵消。

全宇表示，巴塞尔协议III对全球商业银行CET1最低要求为4.5%，总资本充足率要求是8%，目前瑞银CET1水平远高于监管最低限度，故资本状况尚属健康。