上海环交所总经理刘杰：全国碳市场电力先行，其他行业成熟一个纳入一个

“两年时间，中国碳市场变化非常大，没有一张PPT是重复的，没有一个数字是重复的。”8月9日，上海环境能源交易所总经理刘杰再次走上2023零碳峰会演讲席，分享中国碳市场发展现状时，发出上述感叹。

刘杰介绍，自2021年7月16日全国碳市场正式启动以来，目前全国碳市场基本框架基本建成，关键环节初步打通。未来，全国碳市场电力先行，其他行业将成熟一个纳入一个。而中国碳金融市场作为碳市场和金融市场链接的重要部分，还有巨大的发展空间。

成熟一个行业纳入一个行业

刘杰介绍，从中国碳市场发展历史来看，2008年，上海、北京、天津分别建立了环境权益类的交易场所；2013年起，北京、天津、上海、重庆、湖北、广东、深圳七个区域碳市场正式运行，自此中国碳市场形成了有物理空间实体化的运作；再加上后来的四川和福建，目前全国一共有9个区域碳市场，为2021年启动全国统一的碳排放市场打下了坚实的基础。

截至2023年5月，这九个区域碳市场交易规模达到了10亿元，交易量达到了5.76亿吨。大概20多个行业的3000多家企业参与到区域市场的配额交易中。

其中，各个区域碳市场特色也不太一样。比如广东、湖北的配额发放量很高，每年发放量在3亿~4亿吨，因为他们的排放企业较多，所以整体配额交易一直是处于领先地位。而上海碳市场的特色是CCER（国家核证自愿减排量）交易，占到了全国的40%左右。

2021年7月16日，全国碳市场正式启动，当时纳入了2162家发电企业，两年来每年配额发放量在50亿吨左右。刘杰认为，总体来看，全国碳市场运行两年来有以下四个特点：

第一，每个交易日均有成交，交易集中在履约之前。例如2021年年底履约前的两个月交易规模急剧放大，占到了全年交易规模的80%以上。2023年12月底全国碳市场会进行第二次履约，目前市场交易量在逐步扩大，价格也是稳中有升。

第二，交易价格从开盘的48元到现在的65元，涨幅接近30%，价格稳中有升。短期的配额交易成为主要渠道。

第三，2000多家纳管企业中，有一半的企业参与了交易，但交易频率总体较低。目前全国碳市场换手率仅为2%，相比之下，一些成熟的碳市场交易规模、换手率能够达到几倍以上。

第四，全国碳市场基本框架基本建成，关键环节初步打通。刘杰表示，接下来会尽快把电解铝、水泥、钢铁等行业纳入，包括引入一些投资机构，增加市场的活跃性、流动性。

刘杰说，地方试点市场是全国碳市场起步的关键点。未来全国碳市场电力先行，其他行业将逐步跟进，“成熟一个行业纳入一个行业”。所有行业纳入到全国碳市场以后，整体的配额发放量能够达到65亿~70亿吨，占到国家总体排放量60%左右，纳管企业达到8000家以上。

碳金融市场仍有发展空间

碳金融市场是碳市场和金融市场链接的一部分，也是碳市场基本的一个要素。不过，我国碳金融市场仍有很大的发展空间。

刘杰介绍，碳金融产品大致分为三大类：

第一类是碳市场的交易工具，包括期货、远期、期权等。去年4月份证监会发布了一份碳金融产品的行业标准，但是目前中国碳金融产品非常少，少数远期产品在做交易，期货、期权等还是空白。而在成熟的欧盟碳市场，95%的交易规模是碳金融、碳期货、衍生品交易。

第二类是融资工具，包括碳资产的抵质押业务、托管业务和债券业务。去年开始，中国金融机构对于碳资产抵质押业务进行了非常好的尝试，十多家银行做了首单或者首批碳配额CCER的抵质押业务，今年也有金融机构开拓了更多的金融类产品。

第三类是碳金融的支持工具，包括碳指数、碳基金、碳保险等。

刘杰介绍，在区域碳市场十年的发展中，上海、湖北、广州、深圳等地都做过碳金融的有益尝试。其中上海的一些创新做法一直引领全国。例如上海第一个采用中央对手清算的远期产品，这也是全国唯一一个合法合规的碳远期产品。2021年，上海环境能源交易所还联合上海证券交易所、中证指数公司联合开发了中证上海环交所绿色股票指数。去年8个公募基金分别根据绿色股票指数公开发售了自己的ETF产品，首期募集资金160亿元，截至上个月交易规模已经达到了800亿元。

刘杰认为，展望中国碳金融的发展，有以下五点值得重视：

第一，深入完善区域碳市场和全国碳市场协同发展、互为补充，助力上海碳达峰的目标。

第二，丰富碳金融的产品类型。

第三，强化碳排放信息评价的投资导向作用。

第四，深化扩展气候投融资试点的影响。刘杰介绍，去年全国有23个气候投融资试点得到了生态环境部的批准，上海浦东新区也是其中一员。目前上海环交所正在支持浦东新区在气候投融资标准、气候投融资项目部建立、气候投融资渠道的建设，帮助浦东新区建立相关机制。

第五，推进碳市场国际化发展。刘杰认为，碳市场未来的方向一定是国际化。“欧洲能源交易所正在和我们积极对接，我们准备推出在全球最有影响力的碳价格指数”。此外，巴黎协议下限的6.2、6.4条新的交易机制，正由生态环境部门牵头进行积极谈判，未来不久也会推出全球统一标准的减排交易。

刘杰还透露，上海环交所正和国家发改委、商务部打算推出国际绿色贸易服务平台，一方面可以帮助企业积极应对国际间的贸易壁垒，比如欧洲碳边境调节机制等；另一方面也是很好服务企业的一个步骤。