专属商业养老保险如何加快落实金融高质量发展

近期，金融监管总局印发了《关于促进专属商业养老保险发展有关事项的通知》（下称《通知》），就专属商业养老保险开办机构提出了详细的要求，其中包含具体准入要求、产品设计要求、销售管理要求等。

在定价利率高于3%的人身险产品陆续下架、“报行合一”的严监管背景下，《通知》犹如及时雨，为保险行业打开了另一扇窗——为客户提供更具风险保障和长期资金储备空间的产品，是保险本应有的价值导向，也是落实金融高质量发展的重要支点。

从人民需求出发提供精准产品服务

在我国老龄化加速加深的大背景下，积极应对老龄化成为国之重策。近年来，党中央和各部委陆续发布了建立健全多层次、多支柱养老保障体系的多份文件。在金融方面，去年11月五部委联合发布《个人养老金实施办法》（下称“办法”），正式实施个人养老金制度。从办法实施近一年的效果看，我国个人养老金存在开户数量相对较低、入金金额低、账户资金有投资配置的金额低的“三低”现象。

造成这些现象，除了大众对养老储备必要性认识不足、一段时间以来资本市场表现差强人意、金融机构人员专业认知有待提高等因素外，还有一个不容忽视的因素——办法中参与人资格相对狭窄。如低龄退休的工人、暂时失业的劳动者，乃至相当大数量的灵活用工人员，这些人群很多时候是被排除在个人养老金账户参与资格之外的，而这些人群恰恰由于社保不足、企业年金无从参与，反而是更需要加强个人养老金储备的一部分人。

对此，《通知》从金融人民性角度，明确了三方面的要求。一是，提出购买专属商业养老保险的人群基本不设限，解决绝大多数大众的养老保险购买问题。二是把提供专属商业养老保险的保险机构准入条件，由试点制改为设定明确标准的准入制并全面展开。专属商业养老保险机构从6家扩大至30余家，为大众提供更多购买渠道。三是在保持交费金额等灵活性的同时，强化了注重养老积累的长期性要求，确保大众的专属商业养老金储备能够更好地为长期养老需求服务。

专属商业养老保险虽然暂时无法为没有第三支柱个人养老金账户的大众提供税优支持，但其优势在于覆盖范围更广，并且在产品设计中，演示利率、短期退保等的处理比一般的保险产品提供有更高收益的可能性，具备把短期储蓄转化为长期养老资产的动力。这是养老金融产品的目标，其作为大众养老储备的特征更为明确和精准。

从行业需求出发指出明确的发展机遇

从保险行业来看，保险作为大众养老储备的配置具备六大优势。

第一，提供稳定收益，大多数长期寿险和年金保险都提供最低收益的保障，当然这是以牺牲短期流动性为代价，这和养老资产的性质非常接近，养老本身就是长期的。

第二，锁定未来收益，在利率下行的环境下，对老百姓、投资人最大的风险是投资风险，但保险的期缴产品在一定程度上部分锁定了未来收益。

第三，提供风险保障，当人在六七十岁、七八十岁时，护理险、医疗险都是风险的抵御产品，能保证我们对因身体原因而造成的大额现金流出有所财务准备，这是其他金融产品没有的功能。

第四，提供终身现金流，终身年金产品是唯一一个能真正抵御百岁人生的金融产品，可以为被保险人提供可预期的终身现金流。

第五，部分有担当的大中型保险机构还提供了不少保险之外的养老增值服务或服务选择权，不仅提供养老金融产品，而且提供增值服务，这是我国金融行业人民性的突出表现，也是保险业做得比较出色的地方。

第六，提供税收优惠，办法指出，部分养老保险产品，包括专属商业养老保险产品，可以直接用个人养老金账户中的资金购买。

保险这六大特点结合在一起，是其他的金融产品很难匹敌的，因此保险在养老金融工具中承担了非常重要的角色。《通知》的发布，为当下的保险行业指出了一条更为清晰的发展机遇：真正发挥险企长期陪伴客户和长期稳健投资的能力，提供更多能真正为客户养老提供有效财富补充的产品。具有领先思维和快速应变能力的险企，将来应把更多资源和重点放在长期稳健的寿险和年金险产品上。

《通知》紧接《关于强化管理促进人身险业务平稳健康发展的通知》，在险企积极筹备“开门红”的时下发布，对行业有更为积极的指导和促进意义。得机遇者，必将在思想认识、产品准备、和团队相应能力提升方面做好最快速有效的部署。

（作者系亚洲养老金融与产业研究院院长、中信改革发展研究基金会金融实验室专家成员、上海国际银行金融专修学院特聘专家）