中小银行专项债发行提速，年内发行量已超去年全年两倍

中小银行资本状况持续承压受到关注。今年以来，各省份仍将“支持中小银行防范化解风险”作为工作的重点之一。

近日，河南省财政厅披露“2023年河南省支持中小银行发展专项债券——2023年河南省政府专项债券（五十九期）”的发行计划。据第一财经记者不完全统计，年内，已有15个省市共发行17只专项债券化解中小银行资本风险。此外，深化股权结构和公司治理改革也被视为中小银行化险的重要途径。

年内发行超1500亿

今年以来，中小银行持续面临资本消耗快、资本充足率水平偏低、资本补充渠道窄的局面。

一方面，中小银行的资本充足率长期处于行业平均水平以下。国家金融监督管理总局网站最新数据显示，截至今年三季度末，全国商业银行的资本充足率为14.77%，城商行、民营银行、农商行的资本充足率均位于行业整体水平下方，分别为12.54%、12.15%、12.07%。

另一方面，中小银行资本补充方式相对比较单一。不同于大型银行可以通过首次公开募股、永续债、可转债、二级资本债等工具进行资本补充，中小银行主要依赖于内源性的资本补充方式。2020年7月，中央允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金，开辟了中小银行资本补充的一条新渠道。当年12月，支持中小银行专项债开始发行。2021年，中小银行专项债累计发行突破2000亿元后，2022年有所回落，今年至今发行节奏再提速。

根据上述河南省财政厅近日披露的支持中小银行专项债发行计划，其规模为282亿元，期限为10年，募集资金将为河南省内26家中小银行提供资本补充。

据Wind数据，截至目前，今年年内共有15个省（市、区）总计发行17只中小银行专项债券（包括将于11月28日发行的上述河南中小银行专项债在内），涉及大连、黑龙江、广西、内蒙古、宁夏、辽宁、安徽、河北、新疆、陕西、四川、云南、广东、河南。实际发行总额度超1500亿元，为去年全年630亿元实际发行总额的两倍多；平均发行利率为2.73%。截至目前，中小银行专项债累计发行已超过4000亿元。

其中，辽宁年内发债规模最大，该省在今年4月分别发行了250亿元、150亿元额度的专项债，用以补充盛京银行及辽宁省级农商行的资本金。内蒙古于4月发行了200亿元专项债，为省内26家银行注资。黑龙江省于3月、4月分别发行了100亿元、90亿元两期专项债，分别注资哈尔滨银行和黑龙江大庆农商银行、黑龙江杜尔伯特农商行。

“中小银行专项债资金能缓解一时之忧，但仍要继续关注后续风险。”某国有行金融研究中心宏观经济与政策团队负责人对第一财经记者说，一方面，专项债到期后银行资本可能继续承压，另一方面，若发行时未明确地方政府的还款责任，中小银行专项债偿付能力更应受到重视，此外，债券资金的会计属性为银行负债，或会在无形中增加银行的成本。

多样化改革化险并进

接受记者采访的业内人士认为，专项债作为中小银行的重要“输血”渠道，能缓解银行资本充足率不足的难题，但仍要从“根本”上进行中小银行改革化险，深化股权结构和公司治理改革等方式被视为重要途径。

今年以来，中小银行合并重组案例频出，全国多家村镇银行被主发起行或其他村镇银行吸收合并。11月，国家金融监督管理总局北京监管局披露的批复显示，同意华夏银行收购北京大兴华夏村镇银行有限责任公司并转设为两家支行。7月，浙江温州瓯海农村商业银行获准受让石家庄新华恒升村镇银行其他股东持有的股份，将持股比例从45%增至100%。9月，石家庄新华恒升村镇银行获准吸收合并瓯海农商行旗下两家村镇银行。

6月，柳州银行收购广西融水柳银村镇银行并设立相应的分支机构。3月，鞍山银行收购辽宁千山金泉村镇银行设立分支机构，富滇银行收购昭通昭阳富滇村镇银行设立分支机构。

与此同时，村镇银行也获得发起行股东密集增持。据记者不完全统计，今年以来，共发生十多起发起行股东通过收购的方式对村镇银行进行增持的案例。例如，通过受让其他股东所持股份，杭州联合农业商业银行对浙江柯桥联合村镇银行、浙江温岭联合村镇银行、浙江诸暨联合村镇银行、浙江义乌联合村镇银行、浙江常山联合村镇银行的持股比例分别增至60%、51.02%、49%、47.5%、46%。

“注重重组和兼并也是处置中小银行问题较为主流的方式，叠加发行专项债补充资本金，能一定程度上缓解系统性风险。”上海金融与发展实验室研究员认为，多样化的方式并举有利于维护金融体系的稳定，也能够降低政府干预成本及财政压力，在避免发生系统性风险的前提下实现问题银行的平稳退出。

也有接受记者采访的业内人士称，在化险的同时，如何进一步深化体制机制改革，避免银行陷入新的风险，成为值得思考的问题。某大型券商固收研究团队负责人对记者说，中小银行要借助多样化的改革化险渠道，加强公司治理和风险管理，借此加快机制转换，推动自身改革，从根本上建立起资本补充的长效机制，防范风险。