中信证券研报认为,江苏省2024电力年度市场交易加权均价452.94元/兆瓦时,相比基准电价溢价15.8%,考虑容量电价后预计煤电仍能获取接近20%的市场电价上浮,和2023年的市场电交易结果基本接近。综合考虑煤价环境、下游承受能力、发电积极性等因素,该结果较为合理,符合各方利益。随着容量电价在2024年正式实施以及各省市场电交易结果陆续发布,煤电盈利稳定性上升的预期有望得到强化。市场电价保持相对稳定,有利于维持全行业预期稳定,利好水电、核电等。随着市场对于电价预期分歧逐步下降,电力高确定性投资价值在弱宏观环境下或将体现得更加充分。
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“煤电板块的盈利水平与其在电力行业的地位、贡献度不匹配,装机规模和盈利贡献不匹配。”
2024年1月1日起,现行煤电单一制电价调整为由容量电价和电量电价构成的两部制电价。
“现在业内普遍担心的主要是,政策今后是否充分到位,能否得到有效执行。”
去年因“巨亏”频频登上话题榜的煤电市场,到了今年年末,却几乎被各大研报冠以“复苏”的形容词。现实的确如此,无论从规模还是收益来看,如今的煤电已经走过了那个寒冬。