华尔街到陆家嘴精选｜特斯拉交付量令人失望！金价屡创新高 黄金股续涨！波音不力 拖累航空邮轮股走低

① 特斯拉交付量令人失望！

特斯拉周二数据显示，一季度交付量同比下降8.5%，环比下降约20%。特斯拉没有按车型细分销量，但报告称它在一季度总共生产了412376辆Model 3/Y汽车，交付了369783辆。其他车型生产了20995辆，交付17027辆。交付量甚至低于分析师的最低预期。特斯拉股价隔夜收跌4.90%，报166.63美元，今年跌幅接近33%。

弥远投资简佳：特斯拉一季度交付量和产量均低于市场预期，公司面临需求减少和高利率挑战，同时CEO马斯克警告增长放缓。特斯拉通过调整价格和促销活动等措施刺激销售，推广“完全自动驾驶”功能，并在广告上加大投入。与此同时，Rivian一季度交付量超出预期。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：新能源车竞争加剧，销量预期将会影响股价表现。

长城证券：3月29日，小米Su7正式发布，搭载小米全栈自研智能驾驶技术。3月26日，马斯克发布全员信，要求特斯拉员工在汽车交付前必须激活FSD V12.3.1，并进行短途测试。端到端的架构有望进一步提升特斯拉FSD系统的性能以及体验感，FSD V12加速落地，小米Su7端到端模型已应用上车，持续看好5G-A、汽车智能化产业投资机会。

② 美股“七姐妹”一季度变“四巨头” 后市仍有进一步上涨空间

美股以“七姐妹”为代表的科技巨头，一季度走势出现分化。苹果、谷歌、特斯拉已然掉队，英伟达、Meta、微软和亚马逊“四巨头”屹立不倒。一季度标普500指数累涨10%，除房地产外，所有行业板块在首季均有不同程度的上涨，小型股、工业和金融股表现尤为突出。分析人士认为，因“四巨头”目前的估值水平相对合理，后市仍有进一步上涨空间。投资者将在未来几天需要密切关注制造业数据和就业报告等重要经济数据，科技股内部分化以及资金流向其他行业的程度，或将成为影响大盘能否延续上攻的关键所在。

市场评论员许戈：以科技兴起为主导的第四次工业革命，仍将为美股科技股赋能，同时今年美元降息与9250亿美元的预计股票回购计划，或为“四巨头”上涨加持，关注科技板块在二季度表现。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：美股科技巨头“你争我赶”表现分化，其中保持技术优势和市场份额是关键。

③ 黄金持续刷新记录高位 黄金股齐涨

黄金持续刷新记录高位，美股黄金股继续狂欢。其中，哈莫尼黄金、黄金资源涨超4%；泛美白银涨超3.6%；埃氏金业涨超2.6%、金田涨超1.3%。

弥远投资简佳：黄金价格近期创下历史新高，但相对于股市和其他资产类别仍被低估。黄金作为避险资产，相对于石油的价值较为稳定，而标普500指数作为风险资产，对能源价格变化较为敏感。市场预期能源价格可能上涨，持续通胀可能导致投资者增加黄金持有量作为对冲。建议投资者在投资组合中配置一定比例的黄金以保护资产。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：黄金价格创出历史新高，预期释放充分，建议短线谨慎操作。

东方证券有色钢铁行业报告：美联储3月维持利率不变，关注黄金右侧投资机会。本周COMEX金价环比上涨明显，本周黄金非商业净多头持仓数量小幅下降。优选受益于加息退潮的黄金及低估值标的，建议关注山东黄金、中金黄金、紫金矿业、湖南黄金、银泰黄金、株冶集团。

④ AI制药重大突破！斯坦福SyntheMol模型研发出抗生素新药

随着全球每年近500万人因抗生素耐药性失去生命，寻找新的抗生素解决方案已成为当务之急，生成式AI在抗生素研发领域获得突破性进展。斯坦福医学院开发了一种名为SyntheMol的AI模型，该模型创造性地设计了六种针对耐药性细菌株Acinetobacter baumannii的新药，这种细菌是导致抗生素耐药性相关死亡的主要病原体之一，该模型不仅创造了新的药物结构，还提供了化学合成的详细配方，使化学家能够在实验室中合成这些药物。

弥远投资简佳：全球抗生素耐药性问题日益严重，AI的应用大大加速了新型抗生素的发现和开发过程，展现了在公共卫生领域的巨大潜力。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：AI制药将会大大缩短新药的研发周期，对企业、患者都是好消息。

东方证券投资顾问应雁芳：AI制药领域实现阶段性突破，商业化前景加速打开，AI助力医疗行业，有望带动相关赛道投资热情。

⑤ 美股航空、邮轮股走低 美国航空跌超6.5%

波音在向航空公司交付737 Max飞机方面落后于计划，这种延误迫使航空公司重新考虑今年剩余时间的航班时间表。美股航空、邮轮股走低。其中，美国航空跌超6.5%，美联航跌近3.6%，西南航空跌超2.9%，捷蓝航空跌超2.8%，达美航空跌超2.7%；皇家加勒比邮轮跌超2.2%，嘉年华邮轮跌近4.7%，挪威邮轮跌超8%。

弥远投资简佳：美股航空、邮轮股下跌，主要由于波音737 Max飞机交付延误，影响航空公司调整航班时间表。这可能导致夏季旅行旺季机票价格上涨，专家预测涨幅可能达10%。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：油价升高对航运航空企业形成一定的压力。

东方证券投资顾问应雁芳：受消息面影响，美股航空板块大幅受挫，旅游旺季将至，需求不减，短期波动不足以改变板块趋势。