华尔街到陆家嘴精选｜美股今年能涨多高？金价能涨到3000美元吗？台积电获美商务部116亿美元资金支持

① 富国银行上调标普500指数年底目标至5535点 为华尔街最高水平

富国银行上调标普500指数年底目标至5535点，为华尔街最高水平，他们预计美股涨势将贯穿全年，但波动性将在上半年飙升。富国银行表示，牛市、人工智能的长期增长故事以及指数集中度已将投资者的注意力从传统的估值指标转移到长期增长和贴现指标上。富国银行还将标普500指数成份股今年的每股收益预期从235美元上调至242美元。此前汇丰和美国银行全球研究预计，标普500指数将在年底达到5400点，奥本海默预计为5500点。

星展银行邓志坚：美股可能已经告别前期的“单边上涨”行情，这并不意味着看淡股市，而是股市回调的概率正在提升。尤其是科技股，毕竟没有股息支持，获利了结的交易有可能增加。不过科技股的长期需求巨大，预期全球科技营收到2032年将会突破11万亿美元，10年内增长135%。所以无需过度恐慌，反而应该趁低吸纳优质大型科技股。

东北证券首席投资顾问郭峰：对国内而言，A股科技股调整主要是消化年报，4月下旬投资者可关注季报情况，景气度改善的半导体、消费电子板块存在低吸机会。

② 黄金还将继续闪耀？华尔街大佬预言金价或涨至3000美元！

美国顶级经济学家、罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）总裁David Rosenberg认为，黄金的涨势还未完结。他说，这种势头可能会在下一个商业周期转变之前将金价推升至3000美元，较当前水平上涨30%。他表示，金价近期高位的主要推动力并非来自供应方面，而是来自需求方面，包括：各国央行重新将黄金作为储备资产；全球地缘政治风险和不可预测的宏观经济前景；工业使用量的增加，特别是在高度活跃的电子行业也是另一个推动力。

星展银行邓志坚：黄金价格增幅的动力主要来自于需求增长，尤其是央行的需求，同时也不能忽略美元走弱对金价的刺激。在过去30年间的所有交易日中，美元和黄金在高达8成以上的时间内处于负相关。美联储即使延后减降息，美元已经出现长期偏弱的趋势，对金价有利。

东北证券首席投资顾问郭峰：目前黄金投资热情正处于高潮阶段，后市可关注白银等贵金属产品的补涨机会。

华泰证券研报：长期看，如果美国债务问题不能得到妥善解决，甚至美元陷入信任危机，美元计价的黄金仍有可能继续重估。此外，全球大选年，加上俄乌冲突、中东局势等地缘因素，以及美联储降息预期也可能对金价产生助攻作用。不过，目前看美联储降息时间仍有变数，基本面美强欧弱+欧央行率先降息背景下，美元指数可能偏强运行，对金价可能带来阶段扰动。

③ 巴克莱：布油价格上涨对亚洲新兴市场经济增长有轻微负面影响

巴克莱分析师在一份报告中表示，布油价格上涨可能会对以石油进口为主的亚洲新兴经济体产生轻微的负面影响。他们的估算显示，布油每上涨10美元，会使亚洲大多数新兴经济体的GDP增长温和减少0.1-0.2个百分点。马来西亚例外，它是一个石油和天然气净出口国，会从中受益，而对印尼的影响则更为模糊，油价上涨本身对其经济是负面的，但如果油价上涨是大宗商品价格普遍上涨的一部分，整体影响可能是积极的。

星展银行邓志坚：随着地源政治因素和产能不确定因素的影响，原油价格连升3个月，WTI价格3月升幅高达6.2%，为2023年9月以来最大单月升幅。在亚洲，对于大部分能源进口国而言，成本上升明显；对于部分能源出口国而言，可能变相受惠。不过原油供过于求的现象将会逐渐体现，虽然并不严重，但会持续。所以油价可能只会受部分消息推动，尝试突破90美元，但难以站稳。

勤丰证券研究部主管邹成伟：市场担忧油价保持高位或继续上涨，将会对资源类产品进行补库存，进而有可能带来输入型通胀。

东北证券首席投资顾问郭峰：原油价格保持高位将加大欧美降通胀的压力，同时也不利于全球经济复苏进程。

海通国际研报：2024年以来，原油价格持续上涨，布伦特原油价格从75.89美元/桶上涨至90.67美元/桶，涨幅达19.45%。国际油价震荡上行，建议关注：1）油气勘探开采企业：中国海油、中国石油、中国石化、中曼石油等；2）受益于公司资本支出提升的油服龙头：中海油服、海油工程等；3）轻质化及煤化工企业：卫星化学、宝丰能源等。

④ 台积电获美商务部116亿美元资金支持 三星据称也将获补贴

美国商务部周一表示，将向台积电提供66亿美元的补贴，及50亿美元的低成本政府贷款。台积电同意将其原计划的投资扩大至650亿美元，并在2030年前在亚利桑那州增加第三家工厂。预计第一家晶圆厂将于2025年上半年开始批量生产，采用4纳米技术；第二家预计2028年投产，采用最先进的2纳米技术；第三家将采用2纳米或更先进的工艺，将于2030年开始生产。台积电股价隔夜收涨1%，报142.78美元。此外，有消息称，预计美国商务部最早将于下周公布授予三星电子60亿-70亿美元的补贴，用于扩大德州工厂的芯片产能。

星展银行邓志坚：台积电获得的资金支持远不如自己的投资，而且美国直接补贴只有66个亿，自身能扩大投资至650亿，甚至更高。所以补贴仅能轻微降低自身成本，最受惠的是美国政府。台积电的投资可能会增加其供应商在美设立供应链，直接投资和工作岗位的提供是现时美国最看重的。

勤丰证券研究部主管邹成伟：台积电加大在美本土生产人工智能芯片的投资，继续保持全球晶圆代工近一半业务重要地位。

东北证券首席投资顾问郭峰：展望未来，A股科技股热点将围绕新质生产力展开，除了AI，智能驾驶、低空经济、6G等都可以关注。

⑤ SSD供不应求 价格一涨再涨

由于AI热潮加上全球科技巨头大举建设数据中心，带动存储设备需求大幅增长，继内存HBM产能紧缺之后，近期，NAND Flash产品企业级固态硬盘 (SSD) 陷入短缺，三星拟将企业级SSD售价大幅调升25%。在去年第四季度企业级SSD市场中，三星以41.7%的市占率占据全球第一，其次是SK集团、美光、铠侠、西部数据。同时，这5家厂商也是全球前五大NAND闪存巨头。除了铠侠和西部数据自一季度起提升产能利用率外，其它供应商大致维持低投产策略。预计二季度企业级SSD合约价将上涨20%-25%，涨幅为全线产品最高，消费级SSD价格也将继续上涨。

星展银行邓志坚：前两年由于SSD供应过剩，导致全球SSD价格大跌，西部数据等个股盈利倒退，甚至亏损。不过，随着AI和其它可移动设备的技术性突破，储存重新获得支持。西部数据包揽了HDD和SSD两块业务的龙头地位。在去年底宣告SSD业务与日本铠侠合并失败，隔几天马上宣布HDD和SSD业务分拆上市。作为母公司，两个业务都处于业内龙头，分拆后不见得技术屏蔽，而且还可以独立估算业务发展。年初至今，西部数据股价已涨近40%，4月以来涨幅超7%。

中航证券研报：存储介质经历了磁-光-半导体的变化历程，SSD自2005年左右开始进入商用市场，逐渐发展成为如今重要的大容量半导体存储设备。固态硬盘具有比机械硬盘更快读写速度、更短的访问时间等性能优势，在2020年SSD出货量已经首次超过HDD，预计2026年SSD存储成本有望与HDD持平。2014年后得益于半导体产业在国家政策的支持下加速发展，国内SSD各环节陆续迎来突破。