京东方一季度净利预增超两倍 中国显示面板业回暖

一季度中国面板业“冬去春来”，巩固液晶显示长板、补齐OLED显示短板、实现持续盈利仍要努力。

京东方（000725.SZ）4月11日傍晚发布今年一季度业绩预告透露，2024年一季度其归母净利润将同比增长223%-304%至8亿-10亿元，主要是因为受益于良好的供给格局、下游需求提前释放，显示面板行业的景气度在春节后显著回暖。

在液晶面板方面，需求受体育赛事备货和涨价预期影响，终端客户订单提前释放。显示面板企业在供给端坚持“按需生产”，今年2月受春节、岁修影响，产能利用率维持较低水平，一度只有50%，3月产能利用率快速提升、恢复到约80%。液晶电视面板价格从2月起全面上涨，3月涨幅呈扩大趋势；IT产品的液晶面板价格回升态势也开始显现。

OLED面板方面，京东方今年一季度的出货量保持同比增长，2024年全年出货量目标为1.6亿片，将同比增长超30%。京东方将发力高端柔性OLED面板，尤其是折叠屏。其OLED面板业务短期仍面临较大折旧压力，随着出货量提升及发力高端，成熟产线的盈利能力将有望持续改善。

京东方称，今年将努力做到极致成本、提升效能，并推进“屏之物联”的物联网战略落地。

2023年，京东方陷入业绩低谷，营收同比下降2.16%至1745亿元，归母净利润同比下降66.22%至25.47亿元。当被问及今年业绩是否会比去年好时，京东方高层在今年4月2日的2023年度业绩网上说明会上已表示，欧洲杯及巴黎奥运会将于2024年6月相继举行，赛事促销下需求回暖。加上红海危机使航运物流风险攀升，面板价格重新上涨，高涨价预期也进一步驱动品牌厂商采购面板的需求上升。预计2024年供需状况向健康水平迈进。

群智咨询（Sigmaintell）总经理李亚琴预计，2023年全球面板厂营收出现低谷后，2024年是转折之年。2023年全球显示面板业营收为934.6亿美元（含液晶、OLED等显示面板），同比下降约7.6%；预计2024年全球面板厂商销售收入将同比增长约11%至1033亿美元左右。

李亚琴预测，京东方2024年整体营收重现增长。一是液晶电视面板市场回暖，京东方将在营收和盈利上受益；二是IT产品显示面板业务的竞争也出现缓和的迹象；三是OLED在中小尺寸领域渗透率提升，价格竞争趋缓，OLED面板的营收将持续提升。

此外，面板行业正进一步优胜劣汰。本周，群创关闭了南京液晶模组厂，此前主要做手机和平板的液晶模组。群智咨询IT事业部研究总监李亚妤向第一财经记者表示，基于营收改善以及成本优化的考虑，群创关闭南京模组厂，客户订单改为委外代工。而LGD广州8.5代液晶面板生产线正待价而沽，夏普日本10代液晶面板生产线预计今年停产。这体现了海外厂商在液晶面板行业进一步撤出的趋势，当前全球液晶面板行业正在面临着新一轮洗牌。

中国大陆面板厂将在全球液晶面板行业扮演规则制定者的角色。“这个变化既是机会，也是挑战。”李亚妤说，从机会看，中国厂商将提高其行业影响力，改善营收状况。从挑战看，中国厂商需要为构建行业生态、创造行业价值负责。因此，在营收水平得到改善之后，如何推动行业有序发展，将成为中国大陆面板厂商最重要的新课题。

“这不是新一轮洗牌，而是这一轮洗牌尚未完全结束。”中国光学光电子行业协会液晶分会常务副秘书长胡春明向第一财经记者表示，韩国企业向OLED转型的决心已下，日本企业放弃液晶面板业务迫不得已，中国台湾地区企业短期内不会放弃液晶面板业务、正在向新的技术寻求突破。“对中国大陆面板厂来说，短期要保持液晶面板的长板、补齐OLED面板的短板，长期要寻求技术引领。”

4月11日，京东方跌0.47%至4.24元/股。