军工行业经过了2020-2022年的较快增长后,2023年细分领域业绩差异显著,结构分化加剧,未来有望迎来高质量发展。随着装备技术不断发展,新技术、新产品层出不穷,传统航空航天领域关注增长更持久、有超额增速的产业链。
财报显示军工子行业分化现象突出。航空装备产业链凸显增长韧性,下游总装表现突出,航发产业链增速更高:航空装备板块近年保持稳定的增长,航空发动机增速更高;新域新质方向,卫星、无人机产业链短期受下游需求波动影响,长期受益于新域新质战斗力建设:中国卫星互联网或将进入加速发展阶段,强产业复用性赋能低空经济,无人机重用载体,产业链具备强复用性,有望核心受益,打开新空间、新赛道。航空、航海重点子行业稳步提升,航发产业链更具成长性,重点关注航空产业链今年增长确定性强的两个方向:1、下游龙头垄断性长期存在,定价权强,随着规模效应和产品成熟度提高,利润率将呈长期提升趋势。2、中上游环节盈利能力出现分化,重点推荐专业壁垒高,竞争格局好,估值合理的公司。
房地产、文化传媒、有色金属行业领跌;半导体、卫星导航、智能交通、锂电池题材表现活跃。
公告称,公司应用于商业航天领域的产品主要是保障发射任务配套使用的金属软管,2023年该部分收入约2700万元,收入占比相对较小。
全行业运输航空公司完成运输飞行小时1220.90万小时、运输起飞架次492.19万架次,比上年分别增长94.5%、91.8%。
公告提出,对航空航天结构件及发动机制造相关装备及软件、技术等有关物项实施出口管制。