中信建投指出,近期海外降息预期不断下降,中国降息降准预期未兑现,A股资金面不再呈现明显流入,市场在三个月的估值修复行情后进入回调期。中期看A股市场仍将实现熊牛转换,短期市场处于一个休整期,战术上暂降低预期,以守住收益为主。配置上仍可红利底仓,但注意其中分化,同时关注具备独立基本面与政策逻辑的低位方向。
本周焦点在长假期过后中国政府可能宣布的财政刺激措施以及市场反应。
假期期间,海外大宗商品市场表现不一,原油价格因地缘冲突升级而大幅波动,贵金属高位震荡,港股上涨。
9月两个品种LPR维持不变,主要源于净息差压力、利率锚稳定等多种因素影响。随着美国开启降息周期后,我国货币政策外部掣肘减弱,后续经济修复效果若不及预期,仍需通过调降政策利率及LPR报价来促进内需修复。
美联储降息可以缓解流动性压力与政策宽松空间,带来阶段性的提振,尤其是对利率敏感的成长板块。
美联储宣布,将联邦基金利率目标区间下调50个基点,降至4.75%至5.00%之间的水平。