申万宏源：半导体中上游环节向好 终端AI+为下半年看点丨微研报

大基金三期注册资本3440亿元远超一期和二期总和，先进制程扩产预计将获得充分投资，下半年智能手机新机发表+年底销售旺季带动供应链库存回补，正式度过低谷。消费电子关注智能终端AI化，VP全球多地开花。