近日,中石科技(300684.SZ)及其股东在资本市场动作频频,引发市场关注。
一边是,上市公司回购计划实施尚未结束,另一边公司控股股东及一致行动人却计划减持股份,且公司披露的回购金额,远不及实控人的拟减持规模,这引发业内对其“左手回购、右手减持”的质疑。
第一财经记者梳理发现,中石科技还频繁通过定增引入新股东。但受一系列因素影响,公司已跌破前一轮的增发价格,截至8月23日,公司股价报收于15元。
计划减持规模上限约为回购3倍
回购计划还没有执行完成,中石科技控股股东随即抛出一份减持计划。
中石科技8月21日公告显示,出于个人资金需求,吴晓宁、叶露、吴憾计划在3个月内减持不超过298.25万股中石科技股份,不超过公司剔除回购专用账户股份后总股本的1%。按照8月21日的收盘价15元/股计算,此次减持预计最多可套现4473万元。
吴晓宁是中石科技的实际控制人,任公司董事长。叶露为吴晓宁的配偶,任公司董事。吴憾系两人之子,2014年9月至今任公司董事,2024年3月当选总经理。目前,三人合计持有中石科技1.28亿股股份,占公司总股本的42.89%,占剔除公司回购专用账户股份后总股本的43.08%。
值得注意的是,公司有一项正在实施的回购计划。
2024年3月1日晚,中石科技抛出回购方案,计划回购金额不低于1500万元、不超过3000万元,实施期限为12个月。本次回购股份的价格不超过21.93元/股。当天公司股价收盘报16.26元/股(不复权)。
Choice金融终端数据显示,今年1月,中石科技股价累计跌幅达37.74%,2月6日录得年内最低价10.10元/股(不复权),月底回升至14元/股左右。回购方案发布后的第一个交易日(即3月4日),公司股价涨5.04%,3月5日继续涨10.95%。
两个多月后,中石科技在5月10日首次通过回购专用证券账户回购22万股,6月和7月分别回购29.46万股、43.45万股。截至7月31日,公司累计回购94.91万股,最高成交价为16.80元/股,最低成交价为15.47元/股,成交总金额为1533.87万元。
记者通过测算发现,实控人家族此次拟减持的规模上限(298.25万股)约为公司股份回购计划(94.91万股)对应股份数的3倍。减持公告发出当日,中石科技股价收报15元/股,较3月1日的16.03元/股(前复权)累计下跌约6.43%,同期板块的累计跌幅约为18%。8月22日,中石科技股价低开,收跌4.13%。但公司股价23日有所反弹,收涨4.31%。
股价跌破增发价格
公司宣布回购计划后公司股东减持的行为,对于市场投资者来说并不陌生。
2022年12月27日,中石科技宣布拟使用不低于1000万元、不超过2000万元进行回购,回购价格不超过23元/股,实施期限同样为12个月。2023年1月13日至19日,中石科技在5个交易日内集中回购了125.18万股,成交总金额1996.29万元。
在本轮回购计划宣布之后,公司股价也开始震荡上行,2023年4月26日最高触及31.55元/股(前复权),系2021年以来的最高价。同年4月28日晚,中石科技发布特定股东及部分董监高减持计划,董事、副总经理陈曲拟减持不超过26.60万股,副总经理朱光福拟减持不超过21.58万股,董事、副总经理陈钰拟减持不超过12.92万股,监事会主席袁靖拟减持不超过23.45万股,即四人持有的全部无限售条件股份。
2023年11月,公司本次减持计划期限届满,陈曲未实际实施减持,另外三人全部顶格减持。据估算,朱光福此轮减持共套现约544万元,陈钰套现约328万元,袁靖套现约471万元。
股东持续减持之际,中石科技通过增发等形式引入新股东。
中石科技在2020年6月非公开发行了2906.61万股,发行价为28.59元/股,发行对象包括多家知名投资机构和个人投资者,如华能贵诚信托、邹瀚枢、九泰基金等,募集资金净额约为8.17亿元。
另外,2023年9月,中石科技再次通过非公开发行方式向特定对象发行了1865.67万股,但此次的发行价格已调整为16.08元/股,募集资金净额约为2.94亿元,发行对象包括诺德基金、财通基金、嘉实基金等8家机构。
值得注意的是,中石科技目前最新报价15元,经过复权处理已跌破前两轮增发价格。
尽管股价跌跌不休,但中石科技仍是各路资本的“宠儿”。
2023年年报显示,中石科技前十大流通股股东中,有诺德基金浦江120号单一资产管理计划、财通基金安鑫2号集合资产管理计划、中金新锐股票型集合资产管理计划等多只公募基金,此外,还包括宁波佳投源股权投资合伙企业(有限合伙)等私募基金。
到了2024年一季报,中石科技的前十大流通股股东包括全国社保基金118组合、银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、诺德基金浦江120号单一资产管理计划等公募基金,此外还包括宁波佳投源股权投资合伙企业(有限合伙)、康曼德105号投资基金等私募基金。
据悉,中石科技的主要产品包括高导热石墨产品(人工合成石墨、天然石墨、石墨烯高导热膜等)、导热界面及灌封材料、热管、均热板、热模组、EMI屏蔽材料、胶黏剂材料及密封材料等,广泛应用于消费电子、数字基建、智能交通、清洁能源等行业。导热材料是公司最重要的产品,收入占比超过90%。
2023年,公司实现营业收入12.58亿元,同比下降20.99%,主要由于终端需求低迷造成通信类及消费电子类产品营收有所下降。大客户产品毛利率下降,叠加管理费用及销售费用增加,带动公司全年归母净利润同比下降61.87%,降至7375.65万元。
2024年第一季度,公司营业收入仍处于下滑状态,同比降幅4.49%,而归母净利润同比增长42.16%,由上年同期的2110.93万元增至3000.94万元。