9月9日,上证指数收盘跌1.06%报2736.49点,再创阶段新低,但医药生物板块逆市走高。
A股方面,CRO(创新医药研发生产外包)细分方向大涨,截至收盘睿智医药(300149.SZ)涨超9%,康龙化成(300759.SZ)收涨4%。药明康德(603259.SH)、昭衍新药(603127.SH)等跟涨。
港股方面,恒指收跌1.42%,而医药生物股同样逆市走高。其中,康方生物(09926.HK)涨超15%,药明康德(02359.HK)涨近4%,药明生物(02269.HK)涨超2%。
政策层面,9月8日商务部、国家卫生健康委、国家药监局联合发布通知,拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院(中医类除外,不含并购公立医院)。在北京、上海、广东等自由贸易试验区和海南自由贸易港,允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用,以用于产品注册上市和生产。
从业绩来看,A股板块内企业业绩下滑趋势明显。东莞证券研究报告统计,2024年上半年,行业整体营收和归母净利润同比有所下滑,申万医药生物行业实现营业总收入1.27万亿元,同比下滑0.3%,增速同比下滑4个百分点;实现归属于母公司股东的净利润1043.2亿元,同比下降2.1%。
CRO细分行业方面,受外部投融资放缓影响,上半年药企减少生物医药研发投入,造成企业订单收入锐减。
A股板块内龙头企业业绩承压。其中,药明康德(603259.SH)上半年实现营收172.41亿元,同比下降8.64%,归母净利42.4亿元,同比下滑约20%。泰格医药(300347.SZ)上半年实现营收33.58亿元,同比下降9.5%,归母净利4.93亿元,同比减少64.5%。九洲药业(603456.SH)今年上半年,归母净利润4.75亿元,同比下降23.62%。
今日股价盘中冲高的博腾股份、昭衍新药、和元生物,上半年业绩分别亏损1.7亿元、1.7亿元、1.13亿元。
国金证券对医药板块下半年的发展持乐观态度,该机构认为随着药品器械需求的恢复,以及政策预期的企稳,医药板块有望迎来整体反转。而核心投资机会将聚焦于院内需求,特别是创新药临床进展和出海授权突破,以及院内存量药械在下半年的业绩复苏。
对于创新药及制药企业,中信建投研究报告认为,差异化、临床价值、合规商业化或成为评估关键。然而,行业政策风险、研发不及预期风险等也是不容忽视的因素。