9月9日~9月15日当周,沪深北交易所有家企业终止审核,分别为深市主板申报企业广东图特精密五金科技股份有限公司(下称"图特股份");创业板申报企业杭州景杰生物科技股份有限公司(下称"景杰生物")。保荐机构分别为民生证券、中信证券。
其中景杰生物是在过会后终止了IPO进程。第一财经注意到,今年,类似于景杰生物过会后终止IPO(包括终止审核、终止注册)的公司数量大幅增长,目前已达到45家。
对赌协议压顶
图特股份是一家精密五金企业,主要产品包括铰链、滑轨、移门系统、收纳系统、反弹器等各类精密五金产品,主要应用于家居领域。
招股书显示:报告期内(2021年至2023年),图特股份分别实现营业收入6.44亿元、6.95亿元和8.26亿元,分别实现归属净利润6435.53万元、9349.93万元和1.30亿元,销售规模和利润规模均大幅增长。
在终止审核前,图特股份已经回复了一轮问询,其中,交易所关注到了客户及供应商入股并带来交易量大幅增长的情况。
其中,索菲亚于2021年5月入股图特股份,其后,双方交易量大幅增长,2020年至2022年,图特股份向索菲亚及其控制的企业销售金额分别为390.83万元、3103.59万元和7405.86万元。
德韬大家居于2022年11月入股图特股份,其与金牌厨柜属于同一实控人控制下的企业。2020年至2022年,图特股份向金牌厨柜销售金额分别为1.94万元、6.55万元和 45.54万元,同样大幅增长。
另外,曾勇于2021年5月入股图特股份,其控制的企业广州博骏家居科技有限公司、成都市博骏传媒有限公司为图特股份的供应商。
交易所要求图特股份说明这些客户、供应商入股后双方交易增长的原因和合理性,以及与索菲亚、金牌厨柜、曾勇控制的企业交易价格的公允性,销售政策、信用政策、返利条款、结算方式与其他客户及入股前后相比是否存在显著差异。
招股书显示:图特股份的实际控制人何骁宇、陈解元还与索菲亚、曾勇、德韬大家居分别签署了对赌协议,其中就包括股份回购,触发条件包括未能在2024年12月31日前完成向深圳/上海证券交易所递交申请材料、获得受理;上市申请未通过;撤回上市申请;未能在2026年12月31日前完成沪深IPO挂牌上市;年度营业收入或净利润出现同比下滑超过 20%,投资方认为发行人此等情况无法得到改善等。
而此次撤单以后,图特股份或将面临着履行回购义务的压力。
过会后终止IPO公司数量大幅增加
深交所网站显示,景杰生物IPO于2022年6月受理,7月问询,保荐机构为中信证券。经历了2轮问询后于2023年1月上会,并顺利通关。
上市委会议仅提出一个主要问询问题,即报告期内景杰生物毛利率高于同行业可比公司水平,并要求该公司结合市场竞争环境、自身竞争优劣势、在手订单情况,进一步说明保持高毛利率的合理性以及未来变动趋势。
招股书显示,景杰生物主营业务为通过提供蛋白质组学技术服务和抗体试剂产品,服务于生命科学基础研究、药物研发和临床诊疗。
不过,过会后,景杰生物迟迟未向证监会提交注册申请,直至撤单。
第一财经注意到,今年,类似于景杰生物过会后终止IPO(包括终止审核、终止注册)的公司数量大幅增长。根据沪深北交易所网站信息初步统计,目前已达到45家。
而在往年,仅有少量企业过会后选择终止IPO。比如,去年全年沪深北三交易所仅有18家企业在过会后撤单,其中,已进入证监会注册环节后,迟迟未拿到注册批文而选择终止注册的数量占据了一半以上。
在上述45家企业中,科创板申报企业华卓精科排队时间最久,达到1463天,该公司于2020年6月受理,12月底开始问询,经历过一次暂缓审议后于2021年9月17日过会,今年6月26日终止审核,排队耗时4年多。
业绩下滑可能是这些公司折戟IPO的主因之一。同时,"A拆A"开始降温,多家"A拆A"企业也开始撤单。
另外,在上述45家企业中,包括5家终止注册企业,分别是达科为、微策生物、晶奇网络、一通密封以及菲鹏生物,这5家企业均来自创业板。
解决创业投资基金在募投管退各环节中存在的问题,对于支持科技企业发展和优化科技金融环境至关重要。
在IPO审核趋严的背景下,会有更多企业在多轮问询中被“劝退”
上市公司若收购未盈利资产,仍将面临经营、整合等多方面风险。
兴天科技“踩雷”天职国际会计师事务所。
姜诚君从2000年起在海通任职,到被缉拿归案,任职近24年。