地量纠缠 如何打破目前僵局

===精彩导读===

多空对决

阶段性顶部正在形成! VS 空头力量已接近衰竭!

盘面警惕 午后提防尾盘杀跌

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地量纠缠 谁能打破僵持?

市场经过大幅波动期之后往往就是缩量抉择期，消息面在频繁意外之后暂时陷入真空状态，令空方难以持续下手，但这种短暂的“休止”是否意味着危机已经完全过去，我们可以彻底放心了?也肯定不是，所以多方也没有办法持续进击。在这样一种情况下，部分残存下来的多空力量形成了短线的“平衡点”，股指本身也就在狭窄的区域内横盘整理等待新的突破产生;别以为只有A股如此，近阶段美股其实也基本进入这个阶段了。昨夜道琼斯指数收出缩量十字星，既有冲高又有探底，最终和标普指数一样几乎平盘收场就是最好的证明。消息面上，昨夜美股可谓是喜忧参半的：零售商的利好财报似乎是推动今天美股早盘上涨的原因，但戴尔下调销售收入预期、两位美联储高官公开批评美联储的低利率政策，令市场情绪变坏，又导致大多数股票下跌，最终能够几乎回到原位(纳指小跌)就很不错了。

在谈及今天美股由涨转跌的原因时，Wells Capital Management机构首席投资策略师James Paulsen表示，“美股走跌更主要的原因，是一些投资者在市场仍然面临不确定性因素、并且美股已经大幅上扬的背景下见好就收。欧洲债务危机问题仍未得到解决;戴尔公司下调财测非常重要，因为他们列举的原因包括消费者开支问题。问题在于，最近的一些重大事件会不会在下次经济数据中得到印证?如何验证我们是不是正在掉下悬崖?”说的那是头头是道，而昨天笔者在指出A股的大变盘信号时，也同样提出了空方的底气仍然是“不确定性”，证券市场就是这样，也许不惧怕已有的利空(譬如黑天鹅对美股来说是即时意外，对A股来说却似一个“准备好要迎接的挑战”，结果每次低开都是绝对的获利机会)，但绝对惧怕未知的未来。这其中除了有美股所说的“外围债务问题”和“企业盈利问题”两方面之外，最重要的是A股还笼罩着政策面的压力，因为一旦政策面下决心在当前继续维持紧缩，与世界经济可能出现的衰退“双碰头”的话，那不要“外围债务问题”的考验“企业盈利”就已经下滑无疑问了。既然没有了高增长，那现在的估值也要再下一台阶。

至于政策面的纠结可谓是由来已久，从七月后没有调整过存款准备金率，加过一次息，这本应该是调控节奏放缓的信号，要命的是央票收益率又在此时提高了，让人不得不对“什么都做得出来”的央行产生了极度的怀疑;再加上若隐若现的新三板传闻(按道理确实如同潘益兵先生所说，大盘徘徊在2600点附近乃至还往下走低的话，绝无推出新三板的可能，要想顺利上马新三板，唯有一点，很简单，就是股市涨上去。可倘若平盘，可不可以推呢?证监会同样不是一个让人完全信任的主)，已经足够使大盘腿肚子软掉了。与这些讯息相比，期货交割日倒显得没那么可怕，而这几条朦胧的传闻一刻不得到确定或者解决，市场的持股，买股信心也一时得不到安宁。反映到市场上就是，周四继续下跌，这种下跌似乎仍然很“矫情”，并没有如同方向突破那样产生巨量或者突破，仍然是小打小闹式的地量回落。如果说昨天还有京山轻机跌停，显示市场做空力量的话，那么今天至少还没出现任何一家真正的跌停股，跌幅榜上又是“3%”居多，这依然难以证明波段顶就构筑完毕。

跌不下去是否也有原因?可能也与政策面在不确定性消息之外“暖风频吹”有关。我们已经知道，目前发审委过会拟上市公司的频率减慢，发行新股的速度也缓了下来，但这不是因为高层想要“救市，托市”的缘故，而是因为8月后的IPO要补充半年报材料，所以这不能作为暖风的构成部分。但拓宽养老基金投资渠道、推出人民币QFII(这两条简称401K和RQFII)以及昨日，商务部部长陈德铭在香港举行的国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛上表示：国家将出台稳定外贸政策，支持中小企业。提出提四项纾困措施力挺内地企业：一是稳定外贸。出口退税、信用保险、大型成套设备出口、跨境人民币结算和支持中小企业政策不变。二是加快推进经济结构调整。三是进一步完善投资环境，减轻企业负担，降低流通成本。四是抓住时机走出去。这三条消息肯定可以算是消除困惑的暖风了，但正如笔者昨天所说，401K远水难解近渴，RQFII杯水难救车薪，陈部长提出的力挺措施对中小企业不错，但这不是恰好成为“八二”结构性行情的理由么?更何况陈部长还说了：目前的首要任务仍是控制通胀，“要让通胀在6、7月见顶后得到缓解”。这不是喂一口胡萝卜又打一大棒么?

按照逍遥展望先生的说法：目前市场在忧虑什么?主要有几方面，一是紧缩政策再度出台，二是欧债危机深化导致国内经济大幅下滑，三是股市无休止的新发、再融资。要真正令大盘恢复元气，停发新股、限制再融资的政策出台无疑是最大的利好!笔者之前已经论证过，解决“三”几乎是不可能的事情，证监会宁愿通过大量投放造成供过于求的局面稀释中小盘股高估值的风险，增加投资渠道(因为真正好股会在风沙中现出真金本色，进而走出独立性行情的，为什么那么多新股中，洋河股份，汇川技术没有大幅下跌的烦恼?正是这个道理)，前两者的担忧又不可能马上解决，所以市场形成了“三忧虑VS三暖风”的局面，总体还是略微偏空(因为六连强后还是调整势头更旺盛，此时市场更愿意填补向下缺口而不是向上缺口);早盘沪指虽然还在笔者所说的十日线处顽强抵抗，但深成指比较干脆的跌破了均线支撑，只差放量中阴就要确认二次探底局面，最最对盘面不利的因素是：美股平盘导致今天亚太股指继续各自为战，而总体以下跌居多，权重股基本难以有好的表现，而就在这样一种艰难的时刻两个小板指数又跌幅居前，这就形成了二八双弱的局面，市场因此延续了第三天的疲态。但我们也要注意到，尽管K线组合越来越恶劣，但市场的量能依然没有放出，上半场中国石油如同“提线木偶”一般成功的部分操控了上证综指的涨跌震荡，在有五只新股或者复牌个股的情况下(它们都在放量)，市场的量能却只是和昨天持平，证明大盘依然还是在地量纠缠之中。(图锐)

阶段性顶部正在形成!

今天上证高开于2601.99点，截止早盘结束，上证收于2592.36点，跌8.90点，跌幅0.34%，成交额为376.0亿。早盘呈现减量震荡向下走势，收小阴。阶段性顶部正在形成!

盘面分析：今天早盘高开后便震荡走低，并且带有跳水动作，在下探至2583.24点左右，大盘又开始震荡回升，只不过回升速率有点慢，早盘总体以震荡向下为主。成交量的减小，将可能使大盘不会调整太久。版块上，稀土永磁、黄金概念、飞机制造等版块表现较好，家具、水泥、环保、造纸等版块跌幅较大，两市盘中个股以下跌居多。

后市推测：

1，技术上，5日均线在上，10日均线在下，两线距离趋势略为放大，但两线方向都有向下的趋势。则大盘的阶段性方向可能重新转为向下，大盘若要回到阶段性上攻，此时，需要放量大涨，但这个可能性相对较小。

2，量走势上，多头线方向向上，速率较快，空头线方向也略为向上。量走势上，大盘的阶段性方向面临选择。

3，以当前行情规律看，昨天出现金叉却并没有上涨，而是下跌。而金叉下跌，多有再跌。并且阶段性方向也将转为向下。

综合观点：大盘的阶段性方向面临选择，中期方向暂时向差。大盘若要重回到阶段性上攻，则需要放量上攻，但这个可能性相对较小。反而是，大盘继续阶段性调整的可能性较大。而由于成交量的急速减小，大盘的阶段性调整可能不会跌太多，点位上可能在2400点左右。至于午后，大盘可能会有所回升，全天可能收小阴小阳。操作上，以阶段性操作为主的投资者，重仓等跌，对于熟悉个股轻仓短线;以中长线操作为主的投资者，与阶段性操作一致。

行情决定操作方式，盘面决定操作细节。由于行情变化多端，我将不定时更新博客，因此，请大家务必收藏本博,不建议盲目跟随操作!由于博文章均以推测为主，存在不确定性，依此操作，风险自担!更多交流请查看本博客首页资料.(踏实)

空头力量已接近衰竭!

大盘早盘向下回补缺口，在离缺口处仅一个点主力便把大盘拉起，展开震荡。那么如果看待今日的盘面呢?笔者认为空头的力量已经接近衰竭：

1. 成交量萎缩：成交量萎缩明显，每日呈现梯型衰减趋势，进入地量区域;

2. 下杀依靠权重：即所谓的空头力量并不充分，因为下跌力量是依靠主力打压权重股，或者沪深300权重股完成的，并非市场自身的做空力量。

3. 主力控盘明显：即打压，拉升，杀尾盘，拉早盘都是受到主力的高度控制，说明主力通过有控制的震荡逐渐完成获利盘的清洗，均线的修复，小2浪的调整，包括下方缺口的回补。

消息面上继昨日李克强表示放行RQFII之后，国务院继续出台扩大养老金投资渠道，包括央行突然发行80亿央票，重启三年期央票，加息预期减弱;所以笔者认为以上政策面的重大利好势必对于A股产生强力发酵作用，而且对于A股市场的影响是及其深远的!后市随着小2浪调整的完成，大盘将非常有可能迅速向上完成回补缺口的目标!(盘古开天)

午后提防尾盘杀跌

昨天的文章中笔者指出今日沪市成交量较昨日继续萎缩，创出了2437点以来的最小成交量，再结合k线刚好位于五日均线的走势使得明日市场已经存在短线变盘要求。既然是短线变盘，也就是说波动幅度将会明显增大，对于明天，投资者需要关注的还是五日均线得失，早盘不失五日均线，则大盘有望向上变盘，创出反弹新高，失守五日均线就要提防中阴出现了。

以早盘实际走势来看，沪指开盘开于五日均线之下，两个小时交易时间均维持绿盘，根据昨天的分析，投资者也就知道这里需要提防中阴出现了。具体来说，由目前沪指分时走势来看，早盘第一小时有一个放量下跌的走势出现，随后缩量回升，根据这样的分时k线组合，对于午后投资者需要关注的是2601点得失，午后不能收复2601点，投资者就要提防尾盘杀跌。(连心)