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机构论后市丨市场正处熊牛转换中;短期内成长风格弹性更大

第一财经 2024-10-27 17:24:13 听新闻

作者:一财资讯    责编:罗懿

本轮“新质牛”中高波动特征仍在,市场有望在震荡中实现中枢的逐步上移;北向资金三季度大幅流入核心资产。

沪指本周上涨1.17%,深成指涨2.53%,创业板指涨2.00%。A股后市怎么走?看看机构怎么说:

①海通策略:市场正处熊牛转换中 中高端制造或是中期主线

海通策略发布报告称,①年初来呵护资本市场政策持续落地,9月24日以来政策明确转向,市场信心得到明显提振。②市场正处熊牛转换中,政策率先发力,宏微观基本面改善随后跟上。预计2024年全A归母净利润同比增速有望达到2%。随着政策发力推动基本面持续修复,股市行情也有望步入基本面驱动的阶段。③结构上,基本面更优的科技制造、兼具供需优势的中高端制造或是中期主线。

②华西证券:本轮“新质牛”中高波动特征仍在 市场有望在震荡中实现中枢的逐步上移

华西策略团队发布报告称,将本轮始于9月末的A股市场大涨行情定义为政策转向驱动下的一轮“新质牛”,其一是宏观政策稳增长基调更为积极,提振投资者经济增长预期;其二是金融市场“国之重器”的战略定位确立,资本市场改革预期强烈。从政策工具角度看,股票市场亦是稳预期的重要抓手。通过提振资本市场,减少居民财富配置和地方财政对房地产的依赖,带动生产要素向新质生产力集聚,并通过财富效应提振消费者信心,释放金融和实体经济之间的正反馈效应。从政策效果角度看,一轮“慢牛、长牛”会更有利于产生持续的居民财富效应。鉴于个人投资者仍是当下A股中最大的投资主体,本轮“新质牛”中高波动特征仍在,市场有望在震荡中实现中枢的逐步上移。

③中信证券:活跃资金持续入场,短期成长弹性更大

中信证券研报指出,A股当前仍处于活跃资金持续入场主导下的政策博弈交易阶段,政策预期主导短期行情,政策信号依然积极,已落地政策初见成效,以个人投资者为代表的活跃资金持续入场,短期内成长风格弹性更大,待政策落地全面起效、价格信号验证企稳后,机构资金或将迎来积极入场时机,稳步上涨的行情将持续更长时间,届时,绩优成长和内需板块预计将持续占优。一方面,国内政策预期逆转后,当前正处于政策密集落地期,政策思路和力度也日渐清晰,预计未来信号依然积极,且部分宏观高频数据已初现企稳迹象,更全面的价格信号也渐行渐近。另一方面,个人与机构投资者在信息关注点差异和基本面预期分歧下,入场节奏和风格偏好不同,在近期内外政策博弈交易的市场环境下,活跃资金仍将持续入场,短期内成长风格弹性更大。

④华金证券:北向资金三季度大幅流入核心资产

华金证券表示,三季度陆股通持仓规模达去年二季度以来新高,主板持仓占比下降,大金融持仓占比回升。后续北向资金大概率持续流入核心资产龙头标的。(1)北向资金后续大概率持续流入A股。一是当前正处于美联储降息周期内,外资大概率维持净流入趋势不变叠加今年6至8月份(截至8月16日)共计净流出898亿元,本轮市场行情偏强下大概率优先回补之前净流出部分。二是外资的流入与地产销售的表现相关性较强,在本轮地产政策大幅放松的背景下可能推动外资的进一步修复。(2)外资可能重点流入核心资产板块。一是历史经验来看,外资倾向于配置核心资产龙头股,且Q3医药、家电等行业超配比相较前期偏低。二是Q3增配个股及持股集中度来看,外资仍有加大配置龙头股的趋势。(3)核心资产板块近期催化较多。

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