存货和应收账款创历史新高！寒武纪三季度营收增长280%

10月30日晚，寒武纪（688256.SH）发布最新财报，第三季度营业收入同比增长超280%，然而研发投入同比减少近10%。应收账款和存货均创历史新高，显示出公司对未来的乐观预期。

自924金融政策“组合拳”发布以来，寒武纪股价一路飙升，从221.80元/股提高到445.25元/股，涨幅超100%。

三季度，寒武纪营业收入1.21亿元，同比增长284.59%，归母净亏损1.94亿元，同比收窄；前三季度，公司营业收入1.85亿元，同比增长27.09%，归母净亏损7.25亿元，同比收窄。

根据财报，本季度末预付款项8.54亿元，创历史新高，较二季度增长超3亿元；存货10.15亿元，也创历史新高，是二季度末的4倍多。公司预付账款和存货双双创新高，这意味公司向上游供应商加单，并积极备料生产，显示出公司对未来增长较乐观。

本季度，研发投入2.12亿元，同比减少9.91%，研发投入占营业收入的比例175.52%，同比减少了573.77%。前三季度，研发投入6.59亿元，同比减少8.13%，研发投入占营业收入的比例355.65%，同比减少136.36%。虽然研发投入依旧超过整体营收，但是该数字已经同比明显减少。

针对研发投入占营业收入比例大幅下降，寒武纪认为有两方面原因，其一是三季度营业收入较去年同期增加，其二是公司陆续暂停部分预期毛利率较低的研发项目。

寒武纪是一家研发AI芯片的半导体设计公司，其芯片应用于云服务器、边缘计算设备和终端设备中。AI芯片主要分为GPU（图形处理器）、FPGA（现场可编辑逻辑门阵列）和ASIC（专用集成电路）三大类，公司主要研发ASIC类芯片，属于针对人工智能特定需求的定制芯片。

上半年，该公司表示新一代智能处理器微架构和指令集正在研发中，重点针对各类AI生成大模型的训练推理场景进行优化，同时推进软件系统的迭代开发。同时，该公司表示其产品已经在互联网、AI大模型、金融等领域落地。

股东方面，该公司的第一大股东为公司董事长兼总经理陈天石，报告期末持股数量119530650股，持股比例28.69%。前十大股东中，华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、香港中央结算有限公司、华夏国证半导体芯片ETF均有增持；银河创新成长混合型证券投资基金减持；华泰柏瑞沪深300ETF新进位列第十，持股比例0.89%。