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10月制造业需求企稳,主要原材料购进价格回升 | 高频看宏观

第一财经 2024-11-04 14:19:54 听新闻

作者:第一财经研究院    责编:马绍之

2024年10月29日第一财经研究院中国高频经济活动指数(YHEI)为1.04,较10月22日上升0.04。

摘要

2024年10月29日第一财经研究院中国高频经济活动指数(YHEI)为1.04,较10月22日上升0.04。在截至10月29日的一周,制造业相关指标“沿海煤炭运价指数”以及“进口干散货运价指数”分别下降0.08和0.01至1.31和1.04;“30城市商品房销售指数”则延续了上升走势,较10月22日上升0.09至0.73。

国家统计局公布10月采购经理人指数。10月,制造业PMI为50.1%,较上月上升0.3个百分点,5月以来首次进入扩张区间,制造业景气水平有回升迹象。分企业规模来看,大型制造业企业景气水平持续扩张(51.5%);中、小型制造业企业PMI依然处于收缩区间。

从具体指标来看,10月制造业需求企稳,新订单指数在过去连续5个月处于收缩区间后,当月回升至50.0%。其中,新出口订单指数较上月下降0.2个百分点,海外需求还有待恢复。10月,供应端生产指数较上月上升0.8个百分点至52.0%,为今年5月以来最高值。在生产活动加速扩张的背景下,当月采购量指数虽依然处于收缩区间,但较上月上升1.7个百分点,有所改善。从原材料价格来看,10月,主要原材料购进价格结束了连续3个月的下降,指数由上月的45.1%升至53.4%。出厂价格方面,10月该指数为49.9%,依然处于收缩区间。原材料价格的上升以及出厂价格的走低在一定程度上会影响制造业企业的利润。

10月,非制造业商务活动指数较上月上升0.2个百分点至50.2%。分行业来看,建筑业景气水平保持扩张,其PMI为50.4%;服务业景气水平有所回升,其PMI由上月的49.9%升至50.1%。

正文

一、第一财经研究院中国高频经济活动指数(YHEI)

2024年10月29日第一财经研究院中国高频经济活动指数(YHEI)为1.04,较10月22日上升0.04。在截至10月29日的一周,制造业相关指标“沿海煤炭运价指数”以及“进口干散货运价指数”分别下降0.08和0.01至1.31和1.04;“30城市商品房销售指数”则延续了上升走势,较10月22日上升0.09至0.73。

二、央行货币操作

截至10月29日的一周,央行通过公开市场净投放资金12579亿元。本周,央行逆回购投放额为25086亿元,逆回购到期12507亿元,7天逆回购中标利率为1.5%。

三、利率与社会融资

银行间隔夜利率在截至10月29日的一周下降7个基点至1.58%,在过去一个月上升23个基点,较去年同期下降14个基点。七天回购利率在过去一周下降2个基点至1.9%,在过去一个月上升了10个基点,较去年同期下降60个基点。

1年期互换合约利率在截至10月29日的一周下降了1.27个基点至1.71%,较一个月前上升4.52个基点,较去年同期下降38.67个基点。5年期互换合约利率则继续走高,在过去一周上升2.07个基点至1.80%,较一个月前下降9.08个基点,较去年同期下降69.82个基点。

截至10月29日的一周,1、10年期国债收益率分别上升0.18和1.4个基点至1.44%和2.16%,5年期国债收益率则下降0.25个基点至1.83%。

四、企业部门

国家统计局公布10月采购经理人指数。10月,制造业PMI为50.1%,较上月上升0.3个百分点,5月以来首次进入扩张区间,制造业景气水平有回升迹象。分企业规模来看,大型制造业企业景气水平持续扩张(51.5%),中、小型制造业企业PMI依然处于收缩区间。

从具体指标来看,10月制造业需求企稳,新订单指数在过去连续5个月处于收缩区间后,当月回升至50.0%。其中,新出口订单指数较上月下降0.2个百分点,海外需求还有待恢复。10月,供应端生产指数较上月上升0.8个百分点至52.0%,为今年5月以来最高值。在生产活动加速扩张的背景下,当月采购量指数虽依然处于收缩区间,但较上月上升了1.7个百分点,有所改善。从原材料价格来看,10月,主要原材料购进价格结束了连续3个月的下降,指数由上月的45.1%升至53.4%。出厂价格方面,10月该指数为49.9%,依然处于收缩区间。原材料价格的上升以及出厂价格的走低在一定程度上会影响制造业企业的利润。

10月,非制造业商务活动指数较上月上升0.2个百分点至50.2%。分行业来看,建筑业景气水平保持扩张,其PMI为50.4%;服务业景气水平有所回升,其PMI由上月的49.9%升至50.1%。具体看建筑业方面,投入品价格和销售价格当月均开始升高,其指数分别由上月的50.0%和48.0%升至55.2%和52.1%。

1.第二产业

本周钢坯价格回升,在截至10月29日的一周上升了2.60%,过去一个月下降了1.25%,较去年同期下降了9.20%。水泥价格继续走高,在截至10月29日的一周上升了1.80%,过去一个月上升了6.96%,较去年同期上升了19.72%。动力煤价格在过去一个月上升了0.14%,较去年同期下降了2.59%。

开工率方面,截至10月25日的短流程钢厂电炉开工率由一个月前的58.33%升至67.71%;长流程钢厂电炉开工率与一个月前保持水平一致,为55%。截至10月24日的全钢胎汽车轮胎开工率由一周前的60.72%继续走高至62.50%;半钢胎汽车轮胎开工率则由一周前的79.47%回落至79.39%。

2.航运

中国沿海散货运价指数(CCBFI)在截至10月29日的一周上升55.65点至1067.82点,波罗的海干散货价格指数下降78点至1402点。

截至10月25日的中国出口集装箱运价指数(CCFI)为1366.40(1998年1月1日=1000),较10月18日下降38.82。本周,澳新航线、东南亚航线、美西航线以及日本航线运价指数均较一周前有所回升,其余航线运价指数则继续走低。

3.房地产市场

截至10月29日的一周中,从周环比来看,一线城市新房及二手房成交面积分别增长25.24%和6.35%;二线城市两类房屋成交面积分别增长11.69%和5.13%;三线城市两类房屋成交面积分别下降13.15%和上涨1.68%。其中,除二线城市新房和二手房外,本周其余房屋日均成交面积均超过去年同期水平。截至10月20日的一周百城土地成交面积为1416.02万平方米,周环比下降35.87%。

五、居民部门

高频数据显示,娱乐消费方面,电影票房在截至10月29日的一周日均值为9453.67万元,较前一周上升了4415.79万元。物流方面,整车货运流量指数在周内上升1.47%,较前一个月下降2.92%,较去年同期上升8.57%;公路物流运价指数在过去一个月中上升1.38%,较去年同期上升2.03%。

六、全球视角

高频数据显示,截至10月29日的一周,美元指数上涨0.18点至104.26点;人民币对美元汇率下跌205个基点至7.1417。

截至10月29日的一周,芝加哥期权交易所VIX指数回升1.14点至19.34点。标普大宗商品总指数则在本周下降3.19%至3492.57,能源、工业金属以及农业指数分别下降5.78%、0.3%和0.66%至584.30、1748.56和486.27。

(本文题图来源:第一财经)

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文 | 李嘉怡 第一财经研究院研究员

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