为何再现“主动性”砸盘 关注两止跌信号

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止跌信号 二次探底成立后关注两止跌信号

趋势研判 短线假摔是风险提示但未到破位时

后市操作 短线破位 如何把握低吸时机

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主力为何“主动性”砸盘?

大盘今日呈现震荡探底走势，，尤其是午盘回补2582缺口后主力变本加厉凶狠向下砸盘，从盘面上观察主动性痕迹很明显，那么造成主力主动性砸盘的原因是什么呢?笔者认为：

1)央行重启三年期央票：央行公告显示，今日公开市场将同时招标两期央票，其中3年期品种为暂停4周后的首次重启，使得市场加息提准预期增强;

2)住宅价格指数影响：，70个大中城市中，价格下降的城市有1个，涨幅回落的城市有26个。7月份，同比涨幅在5.0%以内的城市有39个。再次引发调控预期;

3)索罗斯“暴料”： 国际金融大鳄索罗斯表示，欧元崩溃可能引发全球金融危机，全球经济将陷入大萧条。索罗斯15日称欧元区领导人不接受欧元债券，欧元可能内部爆发。

技术上观察：1)乖离率偏大：自2437逼空上升以来，乖离率处于高度偏离状态;2)缺口下利空集中：新三板扩容;二三线城市楼市限购令即将出台;银监会发布《商业银行资本管理办法》之再融资压力;众多利空形成上压板;3)获利盘及均线：连续逼空势必积累大量的获利盘，加上均线短中期均线系统牵制，也是造成调整的重要因素。

虽然如此，笔者认为本次主力的砸盘依然是主动性及积极性的：1)三大利好支撑：国务院研究应对金融动荡措施+放行RQFII+扩大养老金投资渠道是当前政策面的三大重量级利好，将会长期积极影响A股市场;2)主动性砸盘快速见底：可以看到目前市场筹码的锁定性还是非常好的，如果不采取权重股砸盘的方式，筹码很难得到清洗及松动，毕竟市场处于低估值区域。3)夯实底部确认支撑;即震荡构筑扎实底部，4)主力砸盘战略性吸纳底部筹码。

所以后市经过调整向下砸出空间后，一轮上涨将会很快来临。目前的策略：放弃恐惧，积极建仓。投资者可以利用主力的砸盘吸纳刚刚启动的潜力股。(盘古开天)

二次探底成立后关注两止跌信号

知道明日确定上或者下，知道明日“可上可下”，这样的预测您喜欢哪一种?相信稍有经验的人都会青睐前者，确定上自然皆大欢喜，即使是“确定下”也可以降低仓位安稳的睡个好觉，最怕的就是捉摸不定，让市场非得做出“艰难的决定”。午评时笔者可是说过这样的原话：证券市场就是这样，也许不惧怕已有的利空(譬如黑天鹅对美股来说是即时意外，对A股来说却似一个“准备好要迎接的挑战”，结果每次低开都是绝对的获利机会)，但绝对惧怕未知的未来。对于昨天的超级缩量十字星而言，多空双方屏息静气的对峙只为了等待更加确定的“风向”，却把难题推向了亟需在股市中获利追赶CPI甚至是挽回之前套牢损失的散户股友们。对此笔者的建议是忽略之前的战绩，在当下“多看少动”至少避过眼下的风险，切不可被以往的功过所累，若能够看清方向再行操作趋利避害，做个所谓的“满腹锦绣”的墙头草又有何不可?为股民获得切实的利益就行了嘛!

周三午评强调过“波段顶还没有完全成立”，收评时强调过“从宏观角度来看，似乎空方率先发力的理由更加充足一些，但别忘了‘大众思维’是很可能被大主力资金所利用的喔”，今天午评时更是强调过“不考虑低估值的权重股还能向下杀跌谋求空军式的突破，如果以阳线结束连阴局面，谁会是打破僵持的突破口?”，这当然是为了迎合散户口味所进行的乐观式推测。但实际结果却事与愿违，看起来昨天的缩量已经算是“空方衰竭”的信号，今天早盘更衰竭理应止跌才对吧?但其实缩量和“不跌”之间并不能够划等号，相反，只有缩量和不跌两大信号结合在一起时我们才能够说做空力量暂时到了尽头。不妨来看看今日的分时图，从早盘开始我们并没有看出绿柱有什么显著的表现，影响市场出现弱势的仅仅是“做多力量不足”，但就这一条已经掐住了指数的命门。因为上涨必须要量能去冲击上方套牢盘，但下跌是不需要量能的，没有上涨的动力就会有人想要“退出”，而退出者并不在乎“便宜几分钱卖出”，所以市场自然会构成惯性下跌的状态。午后市场依然是不温不火的向下“蠕动”，而这种蠕动在蚕食着场内资金持股的信心，结果在某一临界点附近量变引起质变，止损止盈(对于六连强从低位介入的人来说，现在依然是获利的)盘蜂拥而出，这种因为做多能力不济而反手变为做空占先，“久盘必跌”的局面我们已经看过多次，笔者也解说过多次了。此时下跌就是下跌的最好理由，还需要说什么呢?

由此我们可以看出在变盘之际多空双方的本质区别(哪怕双向市中)，多方需要补充弹药再冲锋，而空方蠕着蠕着就能够自我修复完毕了，唯一需要等待的就是“时间周期的成立”。虽然我们屡屡强调此处不应该过分悲观，市场在2600点以下总体还是属于偏低估状态，所以总是在寻找各种契机想办法帮大盘走出“泥潭”，但我们必须看到的事实是如同老姜先生所说的：股市为什么成交这么清淡?个股上涨为什么这么苍白?一句话：股市已被边缘化了——以前环视在股市周围“整装待发”的资金已经被黄金和期货等其它交易品种吸走了!尽管这种有着巨大杠杆作用的交易行为风险极大，但总比股市里的寂寞要好。寂寞长了就变为了落寞，落寞长了就变为了放弃...久盘必跌，就因为退出比介入容易，挥一挥衣袖可以不带走一片云彩。在黑天鹅降临之后，市场并非没有做出过独立式的努力，在本周二之前可以说A股是傲视全球的，但正如笔者昨天所说，这一页已经翻过去了，现在的新形势是“三忧虑VS三暖风”，一旦外围趋稳，政策面就开始改“托”为“调”，这也是经济转型无奈的抉择。其实这三股暖风未来想必都会落到实处，但短线却无助于使市场振奋，因为我们又再次暴露出了信心严重不足的一面。

诚然，我们可以找到很多个理由证明高层不应该对股市疲软不管不顾，正如同钮先生所说：从10年前的国企解困到现如今的银行大融资，股市已经多次挽救了中国经济，而中国的经济管理者们是不是总该对中国股民心存感激?看看欧美发达国家是怎样做的，他们不是最发达的市场经济国家吗?他们不是最主张自由经济、自由市场，最主张不要人为干预市场的国家吗?那他们为什么要干预，为什么停止做空机制?为什么要站出来说“银行股”被误杀?不要用“相信市场、不干预市场”的说法推卸责任吧，依我看，“不是股民不相信市场，而是管理者不相信市场会失灵，更不会医治市场失灵”。中央银行不是每天都在干预CPI，干预消费品市场价格吗?而我们有什么理由对“市场经济的核心市场”――股市的长期疲弱听之任之?这是真懂市场经济，还是假懂?我们的管理者居然容忍中国股市长时间跑输给“危机源头”国家，为什么?难道管理者强调中国经济远比欧美健康只是“说说而已”?难道中国股价走势根本不代表中国经济的健康程度?我们说，中国股市怕的不是新股发行，而是长期疲弱。股市坚挺之时，四大国有商业银行，中石油、中石化这些世界级大公司，不是一样可以顺利完成股票发行?对股市“用则爱，不用则恨”是典型的“用人朝前，不用人朝后”的“小人”行为，是为中华民族传统文化所不齿的行为。既然长期疲弱无助于目前发行格局的持续，更无助于政绩式的“新三板”，“国际版”的推出，我们理应相信市场不应该在2600点下方呆的太久。但就算目前是为了回补上方缺口所作出的“以退为进”蓄势努力(笔者已经很乐观的在判断了)，也必须承认在周四市场已经用中阴作出了这个“艰难的决定”，那就是向下趋势成立!此时我们应该做的是明确操作思路：抛弃短期幻想“选好边”，即使认定这里有“双底”出现也请回避正在下落的飞刀，安全“着陆”再说。

从实际表现来看，恐怕本周多方的表现就数周四最差了，要不是钛白粉板块午后发力，今天的热点可谓是无比散乱，并且缩量状态下多方似乎已经知道是“无米之炊”，也就先行投降等待空袭完毕了;相反，空军看起来也没费多大力量，但笔者最怕的事实已经出现：空军成功的利用“赛马实业中报同比下滑”营造了突破口，产生了水泥这个领跌板块，同样的道理还有中铁二局引领高铁股继续下挫，此时中报行情的确有，只不过是向下进行的!因此我们还不能说现在大盘经历了今天的下跌就已经安全着陆了，还是那句话，跌到2580，2560还是2520?不是靠嘴喊的，而是靠大盘实打实走出来的，此时还是卖弄左侧交易的时机么?绝不是，而是盯紧两个指数看看止跌信号何时出现，到那时在考虑“大跌”(指这一波波段已经跌幅很深)大买，此前还是“袖手旁观”的好。具体来说，止跌信号一则看强，一则看弱，看强是指八月下跌以来两个小板指数均没有真正破位，创业板指突破半年线已经证实为失败，现在看能否在十日均线(三线两格之中线)和六十日均线(三线两格之底线)获得支撑，未来提振人气还得看小盘股;看弱则是深成指在本轮三连阴中跌幅居前，看其在6月20日低点，或是6月2日和6月20日低点的连线处能否先行止跌企稳(这也意味着地产，资源，消费股可能调整完毕)。(图锐)

短线假摔是风险提示但未到破位时

市场回补了向下的2585缺口，并出现较大幅度下跌，如何判断这个下跌的性质呢?我认为是补缺后的正常反应，向下补缺就会有一个顺势下探，并不是真正的破位，而市场二次探底，还有风险警示脱离安全操作期都是应该是在下周。不过还是我早盘说得那两点，大盘结束第一波快速反弹后已经走弱，尤其是量能的萎缩已经带来了热点活跃度的降低，这个股民必须要在操作中注意。

很多人都在说RQFII如何，玉名看来RQFII真正意义就是加快人民币国际化的进程，让我国货币资产多元化，在美债危机引发全球反思的今天，各国央行都在尽力让自己拥有更多的依靠，避免被美元单一绑架，我国更是如此。否则美债不敢抛，抛了就会带来汇率战等一系列问题，而购买黄金也尴尬，美元霸主地位与黄金储备第一导致其可控制黄金的话语权，那么怎么办只有多元化一条出路。对A股市场和交易所体制完善来说这是大好事，当对股民来说未必是好事。这里面就利用到了《股市钱规则》书中多空篇提到的“交易成本怪圈”受益群体，即交易所、券商、机构等依靠市场交易量而直接获利的群体，他们直接瓜分了广义股市的利益，然后才抛给处于狭义股市中的股民。

RQFII不是A股的救世主，甚至是一匹恶狼。要知道H股远比A股投资回报率高、透明、估值体系完善，那么来A股股干吗?享受被增发、被圈钱乐趣?RQFII不会来做慈善，只是A股牛市时来抢肉的狼而已。大家可以思考交易所想要吸引资金怎么办?最直接的方式，RQFII推出后，交易所会继续加大发行新股的力度，继续扩大再融资力度(尤其是定向增发)，通过这样的方式将资金拉下水，当然其中必须要给予券商等发行机构以利益，也要给予RQFII也优惠参与的价格，最后埋单的就剩下了二级市场的股民。当然狼入羊群，也未必都是坏事，能够激发股民自身的危机意识，必须要提高自己，更多地通过市场规律去挖掘机会。比如说，RQFII后马上就是港股ETF，其并不是单纯的购买股票，而是通过挖掘ETF股票篮中个股异动的机会，通过ETF丰富的机制完成类似T+0无风险套利和异动套利等等模式，哪怕很小的空间也能够有不错的利润，而这些恰恰是很多股民所不熟悉的套路，所以必须要先提高自己，再说市场是否有新机会。

今日A股下跌让很多股民感觉到恐慌，是不是提前变盘了，二次探底开始了?其实无论从时间周期，还是从盘面热点角度来看，都还没到那个阶段，如果非要类比的话，玉名认为如今更像是7.6～7.21时的走势，都是一波反弹修复后，量能开始萎缩，显示资金撤离，但盘面还有一些热点在活跃，说明资金还没有完全撤离，还在进行一些扫尾的工作，平台期还有效进行，而一旦量能萎缩到地量水平，那么往往才是新的破位或者变盘期的开始。此处股民可能会疑问，地量破位?不是说地量地价吗?呵呵，这其实就是误区，A股从来没有出现过地量地价，只有地量只有放量见地价，地量后破位和反弹的概率差不多，因为地量就说明市场的弱势，就说明赚钱效应进入相对匮乏期。对此股民需要有一个明确的认识。

策略上，短线股民还是保持一些强势股的仓位，比如说农业板块中，今日隆平高科和獐子岛都有一个明显向上逆势走强的动作，包括类似飞机制造中的威海广泰和中航电子也有逆势走强，说明资金还在有所运作，其余品种也相对坚挺。正如玉名在周二微博解盘时提到的，随着市场量能萎缩不得不承认热点走势已经改变了快速上升的斜率，而是一种构筑平台的方式，寻求向上，那么反弹速率和幅度会降低，但相对品种还有资金活跃，可以采取那么可以保持中线仓，而减少短线仓的策略去博弈一下。而对于那些弱势品种，以及大盘之前调整时频创新低的品种，我还是坚持规避的策略。(玉名)

占豪收评：短线破位 如何把握低吸时机

午后，上周五缺口没能支撑住股指，股指跌破缺口和10日线。短线，收盘封闭了缺口，大盘在没有消息面支撑的情况下应还会向下试探，至少应会试探9号那根阳线的支撑，那根阳线是大幅低开后强势拉起的，短线跌破几率较低。市场在大盘需要向上给力的时候出现下跌，虽然量能萎缩使得力度不强，但当前市场距离确认阶段性强势至少需要拿下5号的那个跳空下行缺口再说。

消息面，小QFII政策估计快开了，这一个是对A股长期资金供给渠道，未来扩展开就是人民币自由兑换，这是和人民币国际化进程密切相关的。中国央行，向境外发出去的人民币越多，那么就有越多的投资需求，这个投资需求除了中国的国债外，恐怕最大的去处就是资本市场，这也是为什么我说未来中国的股市到底有多牛取决于人民币国际化的根本原因所在。而如今，人民币国际化还只能小步走并准备着，因为货币出海必须是军事和政治能力够着的地方，美国在中国周边那么严密的布局一点不给空间，人民币在东南沿海现在仍然举步维艰。向西以及东北亚，人民币要出去则至少需要中欧俄的协调，俄罗斯倒问题不大，关键是欧盟并未决定完全站在中国一边，这也决定了人民币向西同样困难重重。那么，我们关注国际形势，关注人民币走出去，最终还是落到中欧俄美的博弈上，是谁最终和中国合作，互相支持，同时也给人民币让出空间。

短线大盘，既然最终破掉了2580点的支撑，那么短线就等待在下方的企稳再介入，什么时候大盘在下方再大幅缩量企稳或过度超跌，再说短线介入抄底的事。否则，就等到强势确立后再介入，那样至少图一个短线安全。(占豪)