中信证券：1-3个月在银行股方面推荐两条主线

中信证券表示，从银行基本面看，2025年信用投放将保持平稳、低息差会继续回落、风险指标将低位运行、盈利会低速增长是一致预期，一定幅度内的政策波动和经济波动并不会造成基本面和预期的大幅变动。超预期的因素将是市场风格和资金面变化，以及幅度外的政策和经济波动；即使不考虑超预期，人民币大类资产配置的欠配格局下，低波稳健产品仍将是确定性强的方向。年底逐步进入增量资金险资开门红的配置季节，股息率高、估值优势、风险预期稳定的公司仍是落地品种。个股方面，1-3个月角度推荐两条主线：①低波品种贡献稳健收益空间，高分红、高资本的银行更具配置价值；②增长品种贡献弹性收益空间，商业模型优秀的公司更有估值空间。