摩根士丹利：外部经济环境恶化 下调中国2012年GDP预期至8.7%

第一财讯：摩根士丹利8月18日发布研报指出，发达国家市场（美欧）经济前景不佳，濒临衰退，对中国造成负面影响，但相对幅度不大。摩根士丹利维持对中国经济2011年增长9%的预期，但将2012年经济增长预期由原先的9%下调至8.7%。

报告称，美欧市场进展使得该行全球经济团队对发达国家经济前景表示担心。摩根士丹利已将发达国家（G10）2011年和2012年经济增长预测分别由先前的1.9%和2.4%分别下调了1.5%。

摩根士丹利认为，中国不可能完全不受其影响，不过发达国家经济进展对中国造成影响相对较少，原因有二：第一，中国对净出口的依赖有所减少；第二，中国政府有能力采取应对措施，从而减少经济增长放缓程度。

摩根士丹利预计，中国GDP增长率将放缓，2011年第一季度9.7%，预计到第四季度为8.1%。因此，摩根士丹利维持2011年增长率9%的预测。由于外部经济环境走弱，摩根士丹利预计2012年外部需求将成为整体经济活动的绊脚石。由此，摩根士丹利将其2012年经济增长预测下调30个基点至8.7%。

摩根士丹利认为中国决策者将更加依赖财政政策（而非货币政策），以抑制经济下行风险。财政政策或将更加关注支持社会保障房建设、中央政府资助的选择性基础设施项目和刺激消费的鼓励政策。

另外，随着发达国家经济的再度疲软，由外部需求牵制的经济增长模式，其结构性缺陷再次成为人们关注的焦点。因此，决策者应当加快其结构性改革步伐，以便在可持续基础上，为实现经济和刺激消费之间的平衡提供可能。