国泰君安：静待两新延续政策落地 短期重心在国有车企改革

国泰君安研报指出，（1）静待两新延续政策落地，短期重心在国有车企改革。2024年汽车“两新”政策效果显著，随着部分国有车企强化自我改革，并与华为等外部伙伴达成战略合作，其新能源转型和智能化转型有望加速。（2）2024年汽车“两新”政策效果显著，静待2025年“两新”延续政策落地。“两新”政策对乘用车销量拉动效果显著。（3）国有车企加速改革，全力推进转型。东风汽车集团目标2025年底，形成主业突出、核心竞争力更强的新能源汽车产业布局；随着部分国有车企强化自我改革，并与华为等外部伙伴达成战略合作，新能源转型和智能化转型有望加速。4）预计2025年中高端汽车市场加速增长，国产替代前景可期。随着2025年自主品牌和新势力车企陆续推出30万以上车型，2025年有望看到这一市场国产替代的增强。